Os CEOs têm uma confiança inabalável, por vezes a roçar a grandiosidade delirante. É simplesmente assim que esta espécie funciona. Mas aqui está a questão que vale a pena colocar: quando estes líderes de repente apanham a febre das fusões, até que ponto é que os acionistas devem realmente ficar preocupados?

O padrão é familiar. A administração começa a ficar inquieta. O crescimento parece lento. Depois vem o anúncio ousado de aquisição, embrulhado em promessas de sinergia. A verdade é que a história está cheia de lições caras sobre líderes demasiado confiantes a perseguir negócios de construção de impérios que destroem o valor para os acionistas.

Por isso, sim, quando vires o teu CEO a olhar para o menu de M&A com aquele olhar esfomeado, talvez seja altura de prestar mais atenção. Porque essa característica de megalomania? Nem sempre se traduz em retornos gigantescos.