Buffett está a liquidar? O que é que $382 mil milhões em caixa está à espera?

As ações recentes da Berkshire Hathaway têm sido um pouco incomuns – no último trimestre, descartou US$ 1,55 bilhões em ações da Apple e do Bank of America, mantendo um caixa histórico de US$ 38,2 bilhões, o que corresponde a 30% da capitalização de mercado total. É bom lembrar que Buffett normalmente detesta caixa, e essa manobra levou muitos a começar a perguntar: será que o pro vai descartar?

Não é temporização, é esperar por um bom preço

À primeira vista, parece que Buffett está tentando cronometrar o mercado, mas a lógica real pode ser mais simples - ele está apenas aguardando que apareçam oportunidades baratas. No último trimestre, não comprou suas próprias ações e parou de fazer investimentos agressivos, o que indica que os preços atuais do mercado já não são do seu agrado.

Por outro lado, os pequenos movimentos ocasionais dele (como comprar mais ações da Chubb Insurance) provam exatamente isso: se houver algo barato, eu compro; se não houver boas oportunidades de negociação, eu fico parado. Em um ambiente onde o mercado de ações está perto de máximas históricas, realmente é difícil encontrar ativos claramente baratos.

O que os investidores comuns devem aprender

Em vez de seguir cegamente a tendência e comprar a preços altos, é melhor aprender a estratégia de Buffett: “Se há trabalho a fazer, faça-o; se não há, descanse.”

• Se você ainda conseguir encontrar bons ativos, continuar a investir regularmente não é um problema.
• Se precisar de dinheiro a curto prazo ou não encontrar boas oportunidades, é razoável manter mais dinheiro em caixa.
• O importante é não ser sequestrado pela emoção do FOMO e não forçar a compra a preços baixos.

Buffett agora está a fazer esta escolha - manter uma proporção de 30% em dinheiro, agir quando necessário e, se não agir, esperar com tranquilidade. Esta onda pode não ser pânico, apenas racionalidade.