Hack VC: Por que lideramos a rodada de financiamento Série A da Berachain?

A abordagem inovadora da Berachain para a infraestrutura de blockchain resolve os principais desafios em escalabilidade, eficiência de capital, fragmentação de liquidez e tokenômica.

Palavras: Peter Hans e Rodney Yesep

Compilador: Deep Tide TechFlow

Na Hack VC, nos concentramos em investir em projetos iniciais de infraestrutura Web3, IA e finanças descentralizadas, apoiando fundadores que ultrapassam os limites do que é possível. Berachain é um expoente excecional no espaço de infraestrutura Web3 e a escolha perfeita em nosso portfólio. Berachain é um dos produtos mais inovadores no espaço Web3 hoje.

Ao abordar alguns dos maiores pontos problemáticos no ecossistema blockchain, a arquitetura e os mecanismos exclusivos da Berachain fornecem um caminho viável para escalabilidade, eficiência de capital, liquidez entre cadeias e criação de valor a longo prazo.

A lógica do nosso investimento na Berachain decorre da forma como o seu protocolo resolve os desafios de alinhamento no ecossistema existente. Abaixo, elaboramos uma série de elementos que são definidos no momento do investimento inicial com base em questões de mercado e as soluções que acreditamos que a Berachain será capaz de fornecer.

A escalabilidade do Ethereum limita a inovação

Edição:

O EVM (Ethereum Virtual Machine) do Ethereum continua sendo o padrão ouro para contratos inteligentes. No entanto, sua arquitetura monolítica limita a taxa de transferência a 15-30 transações por segundo (TPS) com um tempo de confirmação final de cerca de 13 minutos. Como resultado, os desenvolvedores são forçados a escolher entre compatibilidade e desempenho EVM. Outras cadeias que competem com o Ethereum essencialmente sacrificaram o suporte ao EVM em busca de velocidade, resultando em liquidez e fragmentação de ferramentas. Mesmo as soluções de Camada 2 do Ethereum herdam tempos de confirmação finais lentos e dependem de sequenciadores centralizados, resultando em altas taxas, transações lentas e liquidez isolada.

Solução Berachain:

• A mesma arquitetura do EVM modular: Berachain separa o consenso (CometBFT) da execução (clientes de execução Ethereum não modificados, como Geth, Reth, etc.), permitindo o processamento de transações paralelas, mantendo a compatibilidade de bytecode EVM.
• Confirmação final de slot único: Berachain alcança confirmação final de slot único e tempo de bloqueio de menos de 2 segundos através do CometBFT.
• Desempenho Testnet: O testnet da Berachain alcança mais de 1.000 TPS e conecta mais de 20 cadeias através do LayerZero, permitindo transferências de ativos entre cadeias contínuas.

O capital doado está preso em um papel improdutivo

Aqui está o problema:

Em cadeias de prova de participação (PoS), como Ethereum e Avalanche, mais de US$ 114 bilhões em ativos estão bloqueados em validadores para um rendimento modesto (normalmente 3-5% APY) e não podem ser usados para DeFi. Tokens de staking líquidos, como o stETH da Lido, tentam resolver esse problema, mas introduzem risco de contraparte e centralização de governança. Além disso, os validadores são incentivados a priorizar as recompensas de staking sobre o crescimento do ecossistema, levando a um desalinhamento entre a segurança da rede e a utilidade do usuário.

Solução Berachain:

• Prova de Liquidez (PoL): Os validadores alinham os incentivos com o crescimento do ecossistema, direcionando a liquidez para BEX (exchange descentralizada da Berachain), Bend (protocolo de empréstimo da Berachain) ou outros aplicativos de terceiros construídos em blockchain para ganhar direitos de governança (BGT).
• BGT Soulbound Tokens: Os provedores de liquidez são os únicos destinatários desses tokens de governança intransferíveis, garantindo que a influência esteja sempre nas mãos dos participantes do ecossistema (por exemplo, apostando tokens BERA/wETH LP no EXCEL).

A liquidez está fragmentada em cadeias

Edição:

A interoperabilidade entre cadeias continua a ser um dos elos mais fracos da Web3. As pontes de cadeia cruzada muitas vezes não são confiáveis, e bilhões de dólares já foram roubados como resultado da atividade de ponte de cadeia cruzada. O protocolo IBC da Cosmos não tem suporte nativo a EVM, isolando o ecossistema DeFi de mais de US$ 45 bilhões do Ethereum. Essa fragmentação força os desenvolvedores a reconstruir ferramentas para cada cadeia e incorre em altas derrapagens e taxas para os usuários.

Solução Berachain:

• Incentivar a integração da liquidez nativamente a nível do protocolo.
• BEX DEX: O pool de “Liquidez Ambiental” agrega liquidez entre cadeias. Embora a maioria dos pools de liquidez esteja limitada a pares de negociação específicos (como USDC/ETH), os pools de liquidez ambiente fornecem um mecanismo dinâmico que permite que a liquidez seja usada em vários ativos e pares de negociação no ecossistema Berachain. Uma vez que a liquidez já não está limitada a um par de negociação específico, a descoberta de preços e a criação de mercado podem tornar-se mais eficientes.
• Compatibilidade da ferramenta EVM: Suporta totalmente Ethereum RPC, Foundry e Hardhat, fornecendo aos desenvolvedores uma rápida implantação de dApp entre cadeias.

Tokenomics inflacionário corrói o valor de longo prazo

Edição:

A maioria das cadeias depende da emissão de tokens inflacionários para canalizar liquidez. Além do efeito de diluição, a dinâmica de distribuição também incentiva o capital de curto prazo que pode ser exacerbado por pressões de venda internas. Mesmo um modelo “deflacionário” como o EIP-1559 do Ethereum não pode compensar a emissão de stakes, enquanto sistemas veToken como o Curve centralizam excessivamente a governança.

A solução da Berachain – o modelo de três moedas:

• BERA: Um fornecimento fixo de tokens de gás com um mecanismo deflacionário - BERA é queimado da mesma forma que EIP-1559.
• BGT: Um token de governança intransferível obtido através da disponibilização de liquidez. O BGT pode ser trocado 1:1 por BERA, criando o potencial para um ciclo deflacionário.
• HONEY: Um ativo nativo de stablecoin usado para desfragmentar a liquidez centralizada da stablecoin e servir como uma unidade universal de estabilidade no ecossistema.

Depois de uma compreensão clara dos principais desafios enfrentados pela Web3 e como a abordagem inovadora da Berachain os resolve, o próximo passo é avaliar como essa visão se traduz em resultados tangíveis. A Berachain tem mostrado um impulso impressionante, demonstrando que o seu ecossistema não só é viável, mas também está bem posicionado para um impacto a longo prazo. Abaixo mostramos brevemente essa lógica na prática.

Progresso até à data

1. Eventos para desenvolvedores: 180 equipes estão desenvolvendo ativamente na rede principal da Berachain, abrangendo DeFi, RWAs, NFTs, GameFi e muito mais.
2. Crescimento da comunidade: A comunidade de Berachain cresceu exponencialmente, com mais de 100.000 membros do Discord e do Telegram e mais de 1 milhão de seguidores na Plataforma X. A atenção do mercado antes de seu lançamento também está entre as melhores do setor.
3. Boyco: A plataforma de bootstrap de liquidez da Berachain se tornou uma pedra angular de seu ecossistema, atraindo US$ 2,1 bilhões em valor total bloqueado (TVL) a partir de janeiro de 2025. O projeto cria um mercado líquido onde os usuários depositam ativos (por exemplo, ETH, BTC, stablecoins) em troca de recompensas futuras (por exemplo, tokens, pontos ou NFTs). A Boyco garante que a Berachain tenha liquidez profunda no lançamento, reduzindo a derrapagem do primeiro dia.

Cofres das chaves

• Stakestone ETH Vault: Permite que os usuários depositem bitcoins embrulhados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhem recompensas BERA.
• EtherFi BTC Vault: Permite aos usuários depositar bitcoins embrulhados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhar recompensas BERA.

Bong Bear NFTs: A coleção Bong Bears NFT tornou-se um fenômeno cultural no ecossistema Berachain. Esses NFTs são rampas para participar do ecossistema, fornecendo aos detentores acesso a propostas exclusivas de governança, airdrops e eventos comunitários.

A abordagem inovadora da Berachain para a infraestrutura de blockchain resolve os principais desafios em escalabilidade, eficiência de capital, fragmentação de liquidez e tokenômica. Seu mecanismo de consenso de Prova de Liquidez e o modelo de três moedas alinham os incentivos de validadores, desenvolvedores e usuários, promovendo um ecossistema coeso e próspero. Hack VC está animado para apoiar este projeto e espera desempenhar um papel importante no crescimento inevitável da Web3.

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