O governo dos Estados Unidos espera uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão 9,2 trilhões de dólares em dívida vencendo ou precisando de refinanciamento. Enfrentar essa enorme necessidade de refinanciamento poderia desencadear uma recessão, sendo a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto é em parte devido às expectativas de mercado de cortes nos gastos do governo nos setores de eficiência. No entanto, isso também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica quase garante uma redução das taxas de juros.
No entanto, por que é que a recessão económica representa uma descida das taxas de juro?
Desde a década de 1980, todas as recessões econômicas nos Estados Unidos ocorreram após a taxa de fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico desacelera, a Reserva Federal estimula a economia, o que significa reduzir o custo do capital e promover o consumo através da redução das taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos diminuíram significativamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. É ainda mais interessante que o presidente Trump tenha afirmado várias vezes que deseja reduzir a pressão inflacionária através da redução dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o presidente Trump afirmou que tem uma maneira de resolver a luta contra a inflação há mais de 3 anos do Federal Reserve. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para reduzir os preços do petróleo e apelou para uma redução global das taxas de juros.
No entanto, a forma mais rápida de reduzir o preço do petróleo é provavelmente através de uma recessão econômica que reduza a procura.
O presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juros seria uma de suas prioridades.
Ele disse: 'As taxas de juros estão a cair... Também espero ver os preços da energia a descer.' Esta declaração vem de um relatório do @amitisinvesting.
A seguir, vamos dar uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses subirá para +6,0%, atingindo o nível mais alto desde maio de 2023. Isso marca o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está aumentando, o corte de juros está sendo adiado, mas as taxas de juros estão caindo.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial em meio à inflação em alta, uma redução acentuada das taxas de juros dificilmente deixaria de causar uma recessão econômica. Além disso, o presidente Trump afirmou em 6 de março que ele simplesmente não está prestando atenção ao mercado de ações. A realidade, no entanto, é que, como vimos em seu primeiro mandato, Trump sempre esteve atento ao mercado.
A declaração do Presidente Trump de que ele 'não se importa com o mercado' parece ter um significado profundo.
Na verdade, este é um sinal que ele está enviando para Wall Street, representando sua disposição de reduzir as taxas de juros e diminuir o déficit comercial a todo custo, mesmo que isso possa desencadear uma recessão econômica, dado que ele claramente está preocupado com a situação do mercado.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma grande queda nas expectativas de crescimento econômico. Na semana passada, a Reserva Federal de Atlanta rebaixou as expectativas de crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2,8%. Portanto, vimos um aumento acentuado nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, os custos com juros da dívida aumentaram significativamente. Atualmente, a taxa média dos títulos do governo dos Estados Unidos de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos Estados Unidos precisa mais do que qualquer outra pessoa de uma redução nas taxas de juros.
E além disso, o corte das taxas de juro está iminente:
A dívida de 9,2 trilhões de dólares dos EUA principalmente vence no primeiro semestre de 2025. Durante o período de janeiro a junho de 2025, 70% da dívida precisa ser refinanciada.
Prevê-se que a taxa média de juros dessas dívidas aumente cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir as despesas do défice não serão imediatos.
No ano fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram 7.8 trilhões de dólares, enquanto a receita foi de apenas cerca de 5.0 trilhões de dólares. Isso significa que, para cada 1 dólar de receita gerada, há 1.56 dólares de custo. A nuvem da crise da dívida continuará pairando sobre os Estados Unidos por muito tempo.
Estas grandes mudanças no contexto macroeconómico terão um amplo impacto em todo o mercado, e estamos a capitalizar e continuaremos a capitalizar as oportunidades resultantes.
Por fim, isto leva-nos de volta a 2023, quando a Reserva Federal dos Estados Unidos quase começou a apelar para a recessão económica como forma de reduzir a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitos estudos sugeriram que a recessão econômica poderia ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para a narrativa de 'aterragem suave', mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros com sucesso.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a mais grave e negligenciada crise atual. Embora o presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para reduzir as taxas de juros.
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Os Estados Unidos estão deliberadamente a tentar provocar uma recessão económica?
Artigo: A Carta Kobeissi
Compilado por DeepTech TechFlow
O governo dos Estados Unidos espera uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão 9,2 trilhões de dólares em dívida vencendo ou precisando de refinanciamento. Enfrentar essa enorme necessidade de refinanciamento poderia desencadear uma recessão, sendo a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto é em parte devido às expectativas de mercado de cortes nos gastos do governo nos setores de eficiência. No entanto, isso também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica quase garante uma redução das taxas de juros.
No entanto, por que é que a recessão económica representa uma descida das taxas de juro?
Desde a década de 1980, todas as recessões econômicas nos Estados Unidos ocorreram após a taxa de fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico desacelera, a Reserva Federal estimula a economia, o que significa reduzir o custo do capital e promover o consumo através da redução das taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos diminuíram significativamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. É ainda mais interessante que o presidente Trump tenha afirmado várias vezes que deseja reduzir a pressão inflacionária através da redução dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o presidente Trump afirmou que tem uma maneira de resolver a luta contra a inflação há mais de 3 anos do Federal Reserve. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para reduzir os preços do petróleo e apelou para uma redução global das taxas de juros.
No entanto, a forma mais rápida de reduzir o preço do petróleo é provavelmente através de uma recessão econômica que reduza a procura.
O presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juros seria uma de suas prioridades.
Ele disse: 'As taxas de juros estão a cair... Também espero ver os preços da energia a descer.' Esta declaração vem de um relatório do @amitisinvesting.
A seguir, vamos dar uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses subirá para +6,0%, atingindo o nível mais alto desde maio de 2023. Isso marca o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está aumentando, o corte de juros está sendo adiado, mas as taxas de juros estão caindo.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial em meio à inflação em alta, uma redução acentuada das taxas de juros dificilmente deixaria de causar uma recessão econômica. Além disso, o presidente Trump afirmou em 6 de março que ele simplesmente não está prestando atenção ao mercado de ações. A realidade, no entanto, é que, como vimos em seu primeiro mandato, Trump sempre esteve atento ao mercado.
A declaração do Presidente Trump de que ele 'não se importa com o mercado' parece ter um significado profundo.
Na verdade, este é um sinal que ele está enviando para Wall Street, representando sua disposição de reduzir as taxas de juros e diminuir o déficit comercial a todo custo, mesmo que isso possa desencadear uma recessão econômica, dado que ele claramente está preocupado com a situação do mercado.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma grande queda nas expectativas de crescimento econômico. Na semana passada, a Reserva Federal de Atlanta rebaixou as expectativas de crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2,8%. Portanto, vimos um aumento acentuado nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, os custos com juros da dívida aumentaram significativamente. Atualmente, a taxa média dos títulos do governo dos Estados Unidos de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos Estados Unidos precisa mais do que qualquer outra pessoa de uma redução nas taxas de juros.
E além disso, o corte das taxas de juro está iminente:
A dívida de 9,2 trilhões de dólares dos EUA principalmente vence no primeiro semestre de 2025. Durante o período de janeiro a junho de 2025, 70% da dívida precisa ser refinanciada.
Prevê-se que a taxa média de juros dessas dívidas aumente cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir as despesas do défice não serão imediatos.
No ano fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram 7.8 trilhões de dólares, enquanto a receita foi de apenas cerca de 5.0 trilhões de dólares. Isso significa que, para cada 1 dólar de receita gerada, há 1.56 dólares de custo. A nuvem da crise da dívida continuará pairando sobre os Estados Unidos por muito tempo.
Estas grandes mudanças no contexto macroeconómico terão um amplo impacto em todo o mercado, e estamos a capitalizar e continuaremos a capitalizar as oportunidades resultantes.
Por fim, isto leva-nos de volta a 2023, quando a Reserva Federal dos Estados Unidos quase começou a apelar para a recessão económica como forma de reduzir a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitos estudos sugeriram que a recessão econômica poderia ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para a narrativa de 'aterragem suave', mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros com sucesso.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a mais grave e negligenciada crise atual. Embora o presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para reduzir as taxas de juros.
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