A globalização chegou ao fim, e os seus ativos financeiros foram liquidados.
Ativos não tradicionais são a sua redenção.
O Bitcoin poderá atingir um milhão de dólares.
Desde o início da Segunda Guerra Mundial (1939) até a segunda vitória eleitoral de Trump (2024), vivemos um mercado de touros super sem precedentes. Este contínuo aumento moldou geração após geração de investidores passivos que acreditam habitualmente que o mercado nunca terá problemas e só subirá. No entanto, acredito que este banquete chegou ao fim e muitos estão prestes a enfrentar a liquidação.
Como chegamos a este ponto?
Este superciclo de alta, que vai de 1939 a 2024, não é acidental, mas sim o resultado de uma série de reformas estruturais que remodelaram completamente a economia global, com os Estados Unidos sempre no centro.
Emergindo como uma superpotência global após a Segunda Guerra Mundial
A Segunda Guerra Mundial levou os Estados Unidos de uma potência média a um líder indiscutível do 'mundo livre'. Até 1945, os Estados Unidos produziram mais da metade dos bens industriais globais, controlaram um terço das exportações globais e detiveram cerca de dois terços das reservas de ouro do mundo. Essa hegemonia econômica estabeleceu as bases para o crescimento nas décadas seguintes.
Ao contrário do isolacionismo dos Estados Unidos após a Primeira Guerra Mundial, o país abraçou ativamente o papel de líder global após a Segunda Guerra Mundial, promovendo a criação da ONU e implementando o Plano Marshall, que injetou mais de 13 bilhões de dólares na Europa Ocidental. Isso não foi apenas uma ajuda simples - ao investir na reconstrução pós-guerra, os EUA criaram novos mercados para seus produtos e estabeleceram sua posição dominante em termos culturais e econômicos.
Expansão da Força de Trabalho: Mulheres e Minorias Étnicas
Durante a Segunda Guerra Mundial, cerca de 6,7 milhões de mulheres entraram no mercado de trabalho, aumentando a taxa de participação feminina em quase 50% em apenas alguns anos. Embora muitas mulheres tenham deixado seus empregos após a guerra, essa mobilização em larga escala alterou permanentemente a percepção da sociedade sobre o emprego feminino.
Até 1950, a tendência massiva de emprego das mulheres casadas tornou-se cada vez mais evidente, com um aumento sem precedentes na taxa de participação feminina no mercado de trabalho em quase todas as faixas etárias. Isso não foi apenas um fenômeno durante a guerra, mas sim o ponto de viragem fundamental no modelo econômico dos Estados Unidos. A revogação da “proibição do casamento” (política que proibia as mulheres casadas de trabalhar), o aumento do trabalho a tempo parcial, a inovação tecnológica nos afazeres domésticos e níveis mais elevados de educação levaram as mulheres de trabalhadoras temporárias a participantes de longo prazo no sistema econômico.
Uma tendência semelhante também tem ocorrido em grupos étnicos minoritários, que estão gradualmente a ter mais oportunidades económicas. Esta expansão da força de trabalho tem aumentado eficazmente a capacidade produtiva dos Estados Unidos e sustentado o crescimento económico ao longo de décadas.
Vitória da Guerra Fria e Onda de Globalização
A Guerra Fria moldou o papel político e econômico dos Estados Unidos no pós-Segunda Guerra Mundial. Até 1989, os Estados Unidos haviam formado alianças militares com 50 países e estavam estacionados com 1,5 milhões de tropas em 117 países ao redor do mundo. Isso não foi apenas para segurança militar, mas também para estabelecer a influência econômica dos Estados Unidos globalmente.
Após o colapso da União Soviética em 1991, os Estados Unidos tornaram-se a única superpotência global, entrando numa era considerada por muitos como unipolar. Isso não foi apenas uma vitória ideológica, mas também a abertura dos mercados globais, permitindo que os Estados Unidos dominassem o cenário comercial global.
Nas décadas de 90 do século XX até o início do século XXI, as empresas americanas expandiram-se maciçamente para os mercados emergentes. Isso não foi um desenvolvimento natural, mas sim o resultado de escolhas políticas de longo prazo. Por exemplo, nos países em que a CIA interveio durante a Guerra Fria, houve um aumento significativo nas importações dos Estados Unidos, especialmente em setores nos quais os Estados Unidos não possuíam uma clara vantagem competitiva.
O capitalismo ocidental venceu o comunismo oriental não apenas pela força militar ou pela superioridade ideológica. O sistema democrático ocidental é mais adaptável e conseguiu ajustar eficazmente a estrutura econômica mesmo após a crise do petróleo de 1973. O 'choque Volcker' de 1979 remodelou a hegemonia financeira global dos Estados Unidos, tornando o mercado de capitais global o novo motor de crescimento dos EUA na era pós-industrial.
Estas transformações estruturais - o surgimento como superpotência após a Segunda Guerra Mundial, a entrada das mulheres e das minorias étnicas no mercado de trabalho e a vitória na Guerra Fria - impulsionaram em conjunto este superciclo sem precedentes dos ativos financeiros. No entanto, o problema central é que todas estas transformações foram eventos únicos e não podem ser repetidas. Não se pode fazer com que as mulheres entrem novamente no mercado de trabalho, nem derrotar novamente a União Soviética. E agora, ambos os partidos estão a promover a desglobalização, e estamos a testemunhar o último suporte deste superciclo de crescimento de longo prazo a ser retirado.
O que vai acontecer a seguir?
Eu gosto do Tom, ele é o meu indicador emocional TradFi no círculo Crypto
No entanto, infelizmente, todos estão rezando para que o mercado retorne ao normal histórico. O consenso de mercado é: as coisas vão piorar, o banco central vai intervir novamente, e então poderemos continuar a ganhar dinheiro... Mas a realidade é: essas pessoas estão indo em direção ao matadouro.
O mercado em alta do último século foi construído sobre uma série de eventos irrepetíveis (incapazes de continuar a tendência de alta), e até mesmo alguns desses fatores estão se revertendo.
Chumba tem razão neste ponto****
As mulheres não devem voltar a entrar em massa no mercado de trabalho: na verdade, com Elon Musk e os defensores da procriação biológica impulsionando o aumento da taxa de natalidade, a taxa de participação feminina na força de trabalho pode diminuir.
As minorias étnicas não serão mais absorvidas em grande número no mercado de trabalho: na verdade, o Partido Democrata é quase tão rígido quanto o Partido Republicano em relação às políticas de imigração, o que se tornou um consenso bipartidário.
As taxas de juros não voltarão a cair: na verdade, todos os líderes eleitos sabem muito bem que a inflação é a maior ameaça à sua reeleição. Portanto, os governos de cada país farão todo o possível para evitar cortes nas taxas de juros e reacender a inflação.
Não iremos mais globalizar: na verdade, Trump está avançando na direção oposta. Além disso, prevejo que o Partido Democrata irá copiar essa política nas próximas eleições (não se esqueça, a maioria das políticas de Biden são diretamente copiadas da primeira gestão de Trump).
Não vamos ganhar outra guerra mundial: na verdade, parece que podemos até perder a próxima guerra. De qualquer forma, não quero verificar essa suposição.
Minha opinião é simples: todas as tendências macroeconômicas globais que impulsionaram o mercado de ações nas últimas décadas estão agora se revertendo. Como você acha que o mercado vai se comportar?
Goblin Town
Quando um império entra em declínio, os dias realmente se tornam difíceis - basta perguntar ao Japão. Se você comprou no pico histórico do índice Nikkei 225 em 1989 e manteve até hoje, passaram-se 36 anos e seu retorno é aproximadamente -5%. Isso é um típico caso de "comprar e segurar, sofrendo sem fim". Acredito que estamos trilhando o mesmo caminho.
Pior ainda, você deve estar preparado para enfrentar controles de capital e políticas de supressão financeira. O fato de o mercado não subir não significa que o governo aceitará a realidade. Quando a política monetária tradicional falha, o governo recorre a meios mais diretos de controle financeiro.
Próximo Controlo de Capitais
A repressão financeira refere-se a garantir que os poupadores obtenham retornos abaixo do nível de inflação, para que os bancos possam fornecer empréstimos baratos às empresas e ao governo, e reduzir a pressão sobre o pagamento da dívida. Esta estratégia é especialmente eficaz na liquidação da dívida do governo em moeda local. Em 1973, economistas da Universidade de Stanford foram os primeiros a usar esse termo para criticar as políticas que suprimem o crescimento econômico nos países emergentes, mas hoje em dia, essas estratégias estão cada vez mais presentes nas economias desenvolvidas, como os Estados Unidos.
Pode parecer uma piada, mas você deve pensar seriamente por que o gráfico de velas do Monero parece tão perfeito agora
Com o fardo da dívida dos Estados Unidos ultrapassando os 120% do PIB, a possibilidade de pagar a dívida de forma tradicional está diminuindo. Enquanto o 'manual de jogo' da repressão financeira está sendo implementado ou testado, incluindo:
Direta ou indiretamente limitar a dívida do governo e as taxas de depósito
O governo controla as instituições financeiras e estabelece barreiras à concorrência
Requisitos de reservas elevadas
Criar um mercado interno de dívida fechado, forçando as instituições a comprar títulos do governo
Controlo de capitais, limitação da circulação transfronteiriça de ativos
Esta não é uma hipótese teórica, mas sim um caso real. Desde 2010, a taxa de fundos federais dos EUA tem estado acima da taxa de inflação mais de 80% do tempo, o que efetivamente transfere a riqueza dos poupadores para os mutuários (incluindo o governo).
Sua conta de aposentadoria: o próximo alvo do governo
Se o governo não puder confiar na impressão de dinheiro para comprar títulos, baixar as taxas de juros e evitar uma crise da dívida, eles vão mirar nas suas contas de aposentadoria. Consigo perfeitamente imaginar um futuro em que as contas de poupança 401(k) e outros tipos de contas com benefícios fiscais serão obrigadas a investir cada vez mais em títulos do governo 'seguros e confiáveis'. O governo não precisará mais imprimir dinheiro, apenas desviar diretamente os fundos existentes no sistema.
Este é o roteiro que temos visto nos últimos anos:
Congelamento de ativos: Em abril de 2024, Biden assinou uma lei que autoriza o governo a confiscar os ativos de reserva da Rússia nos Estados Unidos, estabelecendo um precedente para o governo congelar as reservas cambiais a qualquer momento. No futuro, essa prática pode não se limitar apenas a adversários geopolíticos.
Incidente de protesto da frota livre do Canadá: o governo congelou cerca de 280 contas bancárias sem a aprovação do tribunal. Funcionários financeiros admitem que isso não só visa interromper o fluxo de fundos, mas também pretende 'intimidar' os manifestantes e garantir que eles 'tomem a decisão de sair'. Quando questionado sobre como o congelamento das contas afetaria famílias inocentes, a resposta do governo foi: 'eles só precisam sair.'
Imposto e Vigilância sobre Ouro
Isso não é surpreendente, a história dos Estados Unidos está repleta de ações semelhantes:
Em 1933, Roosevelt emitiu a Ordem Executiva 6102, exigindo que os cidadãos entregassem ouro, sob pena de prisão. Embora a aplicação da lei fosse limitada, a Suprema Corte apoiou o poder de confisco de ouro do governo. Isso não foi um 'plano de compra voluntária', mas sim uma 'expropriação forçada de riqueza', disfarçada de transações de 'preço de mercado justo'.
A capacidade de monitorização do governo expandiu-se rapidamente após o 11 de setembro. A Lei de Emendas FISA concede à NSA poderes praticamente ilimitados para monitorizar as comunicações internacionais dos cidadãos americanos. O Ato Patriótico permite ao governo recolher diariamente os registos telefónicos de todos os americanos. A Secção 215 até permite ao governo recolher os seus registos de leitura, materiais de estudo, histórico de compras, registos médicos e informações financeiras pessoais, sem necessidade de qualquer suspeita razoável.
A questão não é se a "repressão financeira" virá, mas sim o quão grave ela será. Com o agravamento das pressões econômicas da desglobalização, o controle do capital pelo governo só se tornará mais direto e rigoroso.
Ouro e Bitcoin
O gráfico mensal do ouro desde 1970 é o gráfico de velas mais forte do mundo atualmente.
Com base no método de exclusão, os ativos financeiros mais adequados para compra já são óbvios - você precisa de um ativo sem correlação histórica com o mercado, difícil de ser confiscado pelo governo e não controlado por governos ocidentais. Consigo pensar em dois, um dos quais aumentou seu valor de mercado em 6 trilhões de dólares nos últimos 12 meses. Este é o sinal mais óbvio de um mercado em alta.
Competição Global de Reserva de Ouro
Países como a China, a Rússia e a Índia estão a aumentar rapidamente as reservas de ouro para lidar com as mudanças no panorama económico global:
China: Em janeiro de 2025, comprou 5 toneladas de ouro em um único mês, comprando líquido por três meses consecutivos, totalizando 2.285 toneladas.
Rússia: controla 2.335,85 toneladas de ouro, tornando-se o quinto maior país em reservas de ouro do mundo.
Índia: classificada em oitavo lugar globalmente, detentora de 853.63 toneladas e continuando a aumentar a sua participação.
Esta não é uma ação aleatória, mas sim uma estratégia. Após o congelamento das reservas cambiais da Rússia pelo Grupo dos Sete, os bancos centrais globais notaram este ponto. Uma pesquisa envolvendo 57 bancos centrais mostrou que 96% dos entrevistados consideram a reputação do ouro como ativo de refúgio um motivo para continuar investindo. Quando os ativos denominados em dólares podem ser anulados por um congelamento, o ouro físico mantido no país torna-se extremamente atraente.
Apenas em 2024, a Turquia aumentou suas reservas de ouro em 74,79 toneladas, um aumento de 13,85%. As reservas de ouro da Polônia aumentaram em 89,54 toneladas, um aumento de quase 25%. Mesmo países pequenos como o Uzbequistão aumentaram suas reservas de ouro em 8 toneladas em janeiro de 2025, elevando seu total para 391 toneladas, representando 82% de suas reservas cambiais. Isso não é uma coincidência, mas sim uma medida coordenada para se livrar de um sistema financeiro que poderia ser armado.
Os governos de todo o mundo têm mais confiança no ouro, pois estabeleceram um sistema para reservas e liquidação de comércio. A quantidade total de ouro detida pelos bancos centrais dos países do BRICS representa mais de 20% do total global. Como afirmou o presidente do Banco Central do Cazaquistão em janeiro de 2025, estão em transição para uma 'neutralidade monetária em reservas de ouro', com o objetivo de aumentar as reservas internacionais e 'proteger a economia de choques externos'.
Bitcoin
Esta era dominada pelo ouro pode durar meses ou mesmo anos, mas eventualmente, as suas limitações serão expostas. Muitos países pequenos e médios não têm sistemas bancários e marinhas suficientes para gerir a logística global do ouro, e estes países podem ser os primeiros a adotar o Bitcoin como substituto do ouro.
El Salvador: em 2021, tornou-se o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda legal (posteriormente revogado), e até 2025, suas reservas de Bitcoin cresceram para mais de 550 milhões de dólares.
Butão: Com mineração de energia hidrelétrica, as reservas de Bitcoin ultrapassaram US$ 1 bilhão, representando um terço do PIB do país.
À medida que o mundo se torna mais caótico, é cada vez menos provável que os países confiem o ouro aos aliados. O risco de confisco é muito grande, como evidenciado pelo fracasso da tentativa da Venezuela de recuperar o ouro do Banco da Inglaterra. Para países menores, o Bitcoin oferece uma alternativa atraente - pode ser armazenado sem um cofre físico, transferido sem a necessidade de navios e protegido sem a necessidade de forças armadas.
Este período de transição nos levará à próxima fase de adoção do Bitcoin, mas você precisa ser paciente. O mundo não muda da noite para o dia, e o mesmo acontece com o sistema monetário. Até 2025, já vimos o início dessa mudança, com a crescente adoção do Bitcoin em países como Argentina, Nigéria e Vietnã, à medida que as pessoas buscam proteção contra a inflação e a instabilidade financeira.
O caminho a seguir é claro: primeiro o ouro, depois o Bitcoin. À medida que mais e mais países percebem as limitações do ouro físico em um mundo cada vez mais digital e fragmentado, a proposta do Bitcoin como ouro digital se torna mais atraente. A questão não é se essa mudança ocorrerá, mas quando - e quais países liderarão o caminho.
100 mil dólares em Bitcoin está a caminho, mas você precisa ter paciência. Esteja preparado para enfrentar primeiro um mercado de urso severo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Messari: BTC pode chegar a 100万美元, mas você precisa primeiro passar por um severo Bear Market
Autor: mikeykremer, pesquisador da Messari
Compilado por ChatGPT
Vamos ver:
Desde o início da Segunda Guerra Mundial (1939) até a segunda vitória eleitoral de Trump (2024), vivemos um mercado de touros super sem precedentes. Este contínuo aumento moldou geração após geração de investidores passivos que acreditam habitualmente que o mercado nunca terá problemas e só subirá. No entanto, acredito que este banquete chegou ao fim e muitos estão prestes a enfrentar a liquidação.
Como chegamos a este ponto?
Este superciclo de alta, que vai de 1939 a 2024, não é acidental, mas sim o resultado de uma série de reformas estruturais que remodelaram completamente a economia global, com os Estados Unidos sempre no centro.
Emergindo como uma superpotência global após a Segunda Guerra Mundial
A Segunda Guerra Mundial levou os Estados Unidos de uma potência média a um líder indiscutível do 'mundo livre'. Até 1945, os Estados Unidos produziram mais da metade dos bens industriais globais, controlaram um terço das exportações globais e detiveram cerca de dois terços das reservas de ouro do mundo. Essa hegemonia econômica estabeleceu as bases para o crescimento nas décadas seguintes.
Ao contrário do isolacionismo dos Estados Unidos após a Primeira Guerra Mundial, o país abraçou ativamente o papel de líder global após a Segunda Guerra Mundial, promovendo a criação da ONU e implementando o Plano Marshall, que injetou mais de 13 bilhões de dólares na Europa Ocidental. Isso não foi apenas uma ajuda simples - ao investir na reconstrução pós-guerra, os EUA criaram novos mercados para seus produtos e estabeleceram sua posição dominante em termos culturais e econômicos.
Expansão da Força de Trabalho: Mulheres e Minorias Étnicas
Durante a Segunda Guerra Mundial, cerca de 6,7 milhões de mulheres entraram no mercado de trabalho, aumentando a taxa de participação feminina em quase 50% em apenas alguns anos. Embora muitas mulheres tenham deixado seus empregos após a guerra, essa mobilização em larga escala alterou permanentemente a percepção da sociedade sobre o emprego feminino.
Até 1950, a tendência massiva de emprego das mulheres casadas tornou-se cada vez mais evidente, com um aumento sem precedentes na taxa de participação feminina no mercado de trabalho em quase todas as faixas etárias. Isso não foi apenas um fenômeno durante a guerra, mas sim o ponto de viragem fundamental no modelo econômico dos Estados Unidos. A revogação da “proibição do casamento” (política que proibia as mulheres casadas de trabalhar), o aumento do trabalho a tempo parcial, a inovação tecnológica nos afazeres domésticos e níveis mais elevados de educação levaram as mulheres de trabalhadoras temporárias a participantes de longo prazo no sistema econômico.
Uma tendência semelhante também tem ocorrido em grupos étnicos minoritários, que estão gradualmente a ter mais oportunidades económicas. Esta expansão da força de trabalho tem aumentado eficazmente a capacidade produtiva dos Estados Unidos e sustentado o crescimento económico ao longo de décadas.
Vitória da Guerra Fria e Onda de Globalização
A Guerra Fria moldou o papel político e econômico dos Estados Unidos no pós-Segunda Guerra Mundial. Até 1989, os Estados Unidos haviam formado alianças militares com 50 países e estavam estacionados com 1,5 milhões de tropas em 117 países ao redor do mundo. Isso não foi apenas para segurança militar, mas também para estabelecer a influência econômica dos Estados Unidos globalmente.
Após o colapso da União Soviética em 1991, os Estados Unidos tornaram-se a única superpotência global, entrando numa era considerada por muitos como unipolar. Isso não foi apenas uma vitória ideológica, mas também a abertura dos mercados globais, permitindo que os Estados Unidos dominassem o cenário comercial global.
Nas décadas de 90 do século XX até o início do século XXI, as empresas americanas expandiram-se maciçamente para os mercados emergentes. Isso não foi um desenvolvimento natural, mas sim o resultado de escolhas políticas de longo prazo. Por exemplo, nos países em que a CIA interveio durante a Guerra Fria, houve um aumento significativo nas importações dos Estados Unidos, especialmente em setores nos quais os Estados Unidos não possuíam uma clara vantagem competitiva.
O capitalismo ocidental venceu o comunismo oriental não apenas pela força militar ou pela superioridade ideológica. O sistema democrático ocidental é mais adaptável e conseguiu ajustar eficazmente a estrutura econômica mesmo após a crise do petróleo de 1973. O 'choque Volcker' de 1979 remodelou a hegemonia financeira global dos Estados Unidos, tornando o mercado de capitais global o novo motor de crescimento dos EUA na era pós-industrial.
Estas transformações estruturais - o surgimento como superpotência após a Segunda Guerra Mundial, a entrada das mulheres e das minorias étnicas no mercado de trabalho e a vitória na Guerra Fria - impulsionaram em conjunto este superciclo sem precedentes dos ativos financeiros. No entanto, o problema central é que todas estas transformações foram eventos únicos e não podem ser repetidas. Não se pode fazer com que as mulheres entrem novamente no mercado de trabalho, nem derrotar novamente a União Soviética. E agora, ambos os partidos estão a promover a desglobalização, e estamos a testemunhar o último suporte deste superciclo de crescimento de longo prazo a ser retirado.
O que vai acontecer a seguir?
No entanto, infelizmente, todos estão rezando para que o mercado retorne ao normal histórico. O consenso de mercado é: as coisas vão piorar, o banco central vai intervir novamente, e então poderemos continuar a ganhar dinheiro... Mas a realidade é: essas pessoas estão indo em direção ao matadouro.
O mercado em alta do último século foi construído sobre uma série de eventos irrepetíveis (incapazes de continuar a tendência de alta), e até mesmo alguns desses fatores estão se revertendo.
Minha opinião é simples: todas as tendências macroeconômicas globais que impulsionaram o mercado de ações nas últimas décadas estão agora se revertendo. Como você acha que o mercado vai se comportar?
Goblin Town
Quando um império entra em declínio, os dias realmente se tornam difíceis - basta perguntar ao Japão. Se você comprou no pico histórico do índice Nikkei 225 em 1989 e manteve até hoje, passaram-se 36 anos e seu retorno é aproximadamente -5%. Isso é um típico caso de "comprar e segurar, sofrendo sem fim". Acredito que estamos trilhando o mesmo caminho.
Pior ainda, você deve estar preparado para enfrentar controles de capital e políticas de supressão financeira. O fato de o mercado não subir não significa que o governo aceitará a realidade. Quando a política monetária tradicional falha, o governo recorre a meios mais diretos de controle financeiro.
Próximo Controlo de Capitais
A repressão financeira refere-se a garantir que os poupadores obtenham retornos abaixo do nível de inflação, para que os bancos possam fornecer empréstimos baratos às empresas e ao governo, e reduzir a pressão sobre o pagamento da dívida. Esta estratégia é especialmente eficaz na liquidação da dívida do governo em moeda local. Em 1973, economistas da Universidade de Stanford foram os primeiros a usar esse termo para criticar as políticas que suprimem o crescimento econômico nos países emergentes, mas hoje em dia, essas estratégias estão cada vez mais presentes nas economias desenvolvidas, como os Estados Unidos.
Com o fardo da dívida dos Estados Unidos ultrapassando os 120% do PIB, a possibilidade de pagar a dívida de forma tradicional está diminuindo. Enquanto o 'manual de jogo' da repressão financeira está sendo implementado ou testado, incluindo:
Esta não é uma hipótese teórica, mas sim um caso real. Desde 2010, a taxa de fundos federais dos EUA tem estado acima da taxa de inflação mais de 80% do tempo, o que efetivamente transfere a riqueza dos poupadores para os mutuários (incluindo o governo).
Sua conta de aposentadoria: o próximo alvo do governo
Se o governo não puder confiar na impressão de dinheiro para comprar títulos, baixar as taxas de juros e evitar uma crise da dívida, eles vão mirar nas suas contas de aposentadoria. Consigo perfeitamente imaginar um futuro em que as contas de poupança 401(k) e outros tipos de contas com benefícios fiscais serão obrigadas a investir cada vez mais em títulos do governo 'seguros e confiáveis'. O governo não precisará mais imprimir dinheiro, apenas desviar diretamente os fundos existentes no sistema.
Este é o roteiro que temos visto nos últimos anos:
Imposto e Vigilância sobre Ouro
Isso não é surpreendente, a história dos Estados Unidos está repleta de ações semelhantes:
Em 1933, Roosevelt emitiu a Ordem Executiva 6102, exigindo que os cidadãos entregassem ouro, sob pena de prisão. Embora a aplicação da lei fosse limitada, a Suprema Corte apoiou o poder de confisco de ouro do governo. Isso não foi um 'plano de compra voluntária', mas sim uma 'expropriação forçada de riqueza', disfarçada de transações de 'preço de mercado justo'.
A capacidade de monitorização do governo expandiu-se rapidamente após o 11 de setembro. A Lei de Emendas FISA concede à NSA poderes praticamente ilimitados para monitorizar as comunicações internacionais dos cidadãos americanos. O Ato Patriótico permite ao governo recolher diariamente os registos telefónicos de todos os americanos. A Secção 215 até permite ao governo recolher os seus registos de leitura, materiais de estudo, histórico de compras, registos médicos e informações financeiras pessoais, sem necessidade de qualquer suspeita razoável.
A questão não é se a "repressão financeira" virá, mas sim o quão grave ela será. Com o agravamento das pressões econômicas da desglobalização, o controle do capital pelo governo só se tornará mais direto e rigoroso.
Ouro e Bitcoin
O gráfico mensal do ouro desde 1970 é o gráfico de velas mais forte do mundo atualmente.
Com base no método de exclusão, os ativos financeiros mais adequados para compra já são óbvios - você precisa de um ativo sem correlação histórica com o mercado, difícil de ser confiscado pelo governo e não controlado por governos ocidentais. Consigo pensar em dois, um dos quais aumentou seu valor de mercado em 6 trilhões de dólares nos últimos 12 meses. Este é o sinal mais óbvio de um mercado em alta.
Competição Global de Reserva de Ouro
Países como a China, a Rússia e a Índia estão a aumentar rapidamente as reservas de ouro para lidar com as mudanças no panorama económico global:
Esta não é uma ação aleatória, mas sim uma estratégia. Após o congelamento das reservas cambiais da Rússia pelo Grupo dos Sete, os bancos centrais globais notaram este ponto. Uma pesquisa envolvendo 57 bancos centrais mostrou que 96% dos entrevistados consideram a reputação do ouro como ativo de refúgio um motivo para continuar investindo. Quando os ativos denominados em dólares podem ser anulados por um congelamento, o ouro físico mantido no país torna-se extremamente atraente.
Apenas em 2024, a Turquia aumentou suas reservas de ouro em 74,79 toneladas, um aumento de 13,85%. As reservas de ouro da Polônia aumentaram em 89,54 toneladas, um aumento de quase 25%. Mesmo países pequenos como o Uzbequistão aumentaram suas reservas de ouro em 8 toneladas em janeiro de 2025, elevando seu total para 391 toneladas, representando 82% de suas reservas cambiais. Isso não é uma coincidência, mas sim uma medida coordenada para se livrar de um sistema financeiro que poderia ser armado.
Os governos de todo o mundo têm mais confiança no ouro, pois estabeleceram um sistema para reservas e liquidação de comércio. A quantidade total de ouro detida pelos bancos centrais dos países do BRICS representa mais de 20% do total global. Como afirmou o presidente do Banco Central do Cazaquistão em janeiro de 2025, estão em transição para uma 'neutralidade monetária em reservas de ouro', com o objetivo de aumentar as reservas internacionais e 'proteger a economia de choques externos'.
Bitcoin
Esta era dominada pelo ouro pode durar meses ou mesmo anos, mas eventualmente, as suas limitações serão expostas. Muitos países pequenos e médios não têm sistemas bancários e marinhas suficientes para gerir a logística global do ouro, e estes países podem ser os primeiros a adotar o Bitcoin como substituto do ouro.
À medida que o mundo se torna mais caótico, é cada vez menos provável que os países confiem o ouro aos aliados. O risco de confisco é muito grande, como evidenciado pelo fracasso da tentativa da Venezuela de recuperar o ouro do Banco da Inglaterra. Para países menores, o Bitcoin oferece uma alternativa atraente - pode ser armazenado sem um cofre físico, transferido sem a necessidade de navios e protegido sem a necessidade de forças armadas.
Este período de transição nos levará à próxima fase de adoção do Bitcoin, mas você precisa ser paciente. O mundo não muda da noite para o dia, e o mesmo acontece com o sistema monetário. Até 2025, já vimos o início dessa mudança, com a crescente adoção do Bitcoin em países como Argentina, Nigéria e Vietnã, à medida que as pessoas buscam proteção contra a inflação e a instabilidade financeira.
O caminho a seguir é claro: primeiro o ouro, depois o Bitcoin. À medida que mais e mais países percebem as limitações do ouro físico em um mundo cada vez mais digital e fragmentado, a proposta do Bitcoin como ouro digital se torna mais atraente. A questão não é se essa mudança ocorrerá, mas quando - e quais países liderarão o caminho.
100 mil dólares em Bitcoin está a caminho, mas você precisa ter paciência. Esteja preparado para enfrentar primeiro um mercado de urso severo.