Em um ambiente de mercado de Flutuação elevada, o valor da tokenomics começa a se manifestar gradualmente.
Escrito por: 0xResearcher
Nos últimos dias, o primeiro summit criptográfico da Casa Branca chegou ao fim, e o impacto que trouxe mal começou...
O preço do BTC caiu abaixo de $80.000. O mercado criptográfico enfrenta a maior liquidação desde o colapso da LUNA. Os investidores estão mais sensíveis ao risco, com fundos fluindo rapidamente para projetos que têm propriedades anti-queda. Ao mesmo tempo, os investidores estão examinando mais rigorosamente a tokenomics, com uma questão fundamental surgindo: existe um modelo de Token capaz de resistir à Flutuação do mercado e atravessar os ciclos de alta e baixa?
Fonte: Bravos Research
A Tentação e o Custo da Inflação
A maioria dos Tokens escolheu um modelo inflacionário não por acaso. Através da emissão, recompensam desenvolvedores, comunidades e investidores iniciais, acelerando assim o ecossistema. No entanto, quando o sentimento do mercado está baixo, a expansão do volume em circulação combinada com a contração da demanda pode facilmente levar os preços a uma espiral descendente. O Ethereum é um exemplo típico. Em seu design inicial, não foi definido um fornecimento total, o que resultou em um problema de inflação a longo prazo, gerando ansiedade nos usuários. Somente com a introdução do mecanismo de queima proposto pelo EIP-1559, a pressão de venda foi efetivamente aliviada, tendo este mecanismo um profundo impacto no modelo econômico do Ethereum e em seu desempenho de mercado.
Mas a questão é: se a inflação é o combustível para iniciar o ecossistema, a deflação pode ser o travão do ciclo de combate?
Lógica da Escassez da Deflação
Em contraste com a luta do Ethereum, o ciclo de redução para metade do Bitcoin a cada quatro anos é evidente. Após cada redução, a velocidade de produção de novas moedas diminui, a escassez impulsiona o preço para um canal ascendente - este mecanismo permitiu que o Bitcoin mantivesse sua natureza deflacionária após várias baixas do mercado, tornando-o o único 'ouro digital' a atravessar os ciclos no mercado criptográfico.
Esta lógica está sendo cada vez mais adotada por mais projetos. Por exemplo, no ecossistema Solana, que está em alta nesta rodada de ciclo, a proposta de votação SIMD-0228 iniciada pelo Token SOL está tentando equilibrar os incentivos do ecossistema com o armazenamento de valor através do ajuste dinâmico da taxa de inflação. A proposta foi apresentada por Tushar Jain da Multicoin Capital e outros, e o mecanismo central é: reduzir a quantidade emitida para suprimir a inflação quando a taxa de staking do SOL ultrapassa 50%, e aumentar a emissão para incentivar o staking quando estiver abaixo de 50%. Esse design de 'inflação elástica' revela um princípio fundamental - a deflação não é uma negação total da inflação, mas sim uma ferramenta de equilíbrio dinâmico em jogo com ela.
Fonte: Proposta SIMD-0228
Mesmo em tempos de mercado em baixa, o número de detentores de Token de muitos projetos não diminui, mas aumenta, talvez esta seja a prova mais eficaz de que o modelo de Token deflacionário é o mais eficaz face a um mercado em baixa.
Três valores do mecanismo de deflação
Na atual conjuntura de ciclo econômico reverso, o valor do mecanismo de deflação é cada vez mais evidente, com pontos de inflexão em três aspectos:
Em primeiro lugar, o prémio de escassez. Quando a taxa de crescimento da oferta é inferior à taxa de crescimento da procura, o valor do Token naturalmente aumenta.
Em segundo lugar, propriedades anti-inflacionárias. Com a superemissão de moeda fiduciária e impacto regulatório, os Tokens deflacionários tornaram-se um porto seguro para os fundos.
Por último, fortalecimento do consenso da comunidade. A ação transparente de destruição voltada para a comunidade transmite o compromisso de longo prazo do projeto, atraindo investidores de valor em vez de especuladores de curto prazo.
Mas para realizar esses valores, é necessário um suporte de ferramentas concretas. Os mecanismos de deflação mainstream atuais incluem:
Token销毁：是将部分流通Token转入黑洞地址，比如 BONK 的链上每日销毁。
Bloqueio de Stake: Incentivar a posse a longo prazo através de recompensas, como proposto no mecanismo de ajuste dinâmico da taxa de stake do Solana SIMD-0228.
Ecossistema de Consumo: é quando o Token é usado como taxa de gás ou como garantia, criando um ciclo positivo de uso e destruição.
Amostra Microscópica de Design Deflacionário
$BONK manteve-se relativamente estável durante esta flutuação, e minha pesquisa descobriu que possui um modelo de flutuação em várias camadas. O cerne deste modelo é um mecanismo transparente de destruição on-chain, incluindo a destruição automática através de interações na ecologia, destruição em larga escala acionada por eventos, reduzindo continuamente sua própria circulação em todo o mercado volátil, realizando uma economia de flutuação. Em certa medida, isso alcança o 'subir sem descer'.
O mecanismo de queima diária foi integrado em todas as aplicações ecossistêmicas da Bonk, e a quantidade queimada continua a aumentar. Além disso, a comunidade da BONK realiza regularmente grandes eventos de queima orientados por eventos, como o 'BURNmas' de Natal em dezembro do ano passado, queimando 1,69 trilhão de BONK (aproximadamente 54,52 milhões de dólares), representando cerca de 1,8% do total de fornecimento de BONK (cerca de 92,7 trilhões); em fevereiro deste ano, queimou mais 2,025 trilhões de BONK (aproximadamente 36,956 milhões de dólares). Essas medidas de queima não apenas fortalecem a confiança dos investidores, mas também fornecem suporte ao preço ao reduzir a pressão de venda.
Fonte: Solscan
Estas medidas produziram um triplo efeito:
Em primeiro lugar, há uma reestruturação da escassez. À medida que a oferta de Token em circulação diminui e a percepção de seu valor aumenta, isso pode exercer pressão ascendente sobre o preço do Token.
Em segundo lugar, é estabelecer a confiança da comunidade: a destruição do Token também envia um sinal positivo para a comunidade. Isso demonstra que a governança do projeto está comprometida com o crescimento a longo prazo e a sustentabilidade do Token, permitindo à comunidade ver o compromisso com "ouro e prata verdadeiros".
O terceiro refere-se à possibilidade de crescimento exponencial: devido à queda contínua dos preços resultante da destruição contínua, o Token tem um maior espaço para crescer. Para os traders que procuram investimentos de alto risco, mas com alto potencial de retorno, este é um ponto atraente.
Num ambiente de Flutuação elevada, o valor da tokenomics começa gradualmente a manifestar-se, deixando de ser uma fórmula abstrata no whitepaper e passando a ser uma habilidade de sobrevivência que determina o destino do projeto. Ao usar a destruição para combater a inflação, quando o SOL propõe o equilíbrio entre o staking e a escassez com o SIMD, vemos que o mecanismo de deflação está a passar de uma estratégia opcional para uma necessidade de sobrevivência. Em certos momentos do mercado cripto, o design do modelo econômico das Tokens pode ser mais determinante para o destino do que a narrativa de marketing.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
mercado de criptomoedas全面走低，通缩叙事如何驱动Token价值？
Escrito por: 0xResearcher
Nos últimos dias, o primeiro summit criptográfico da Casa Branca chegou ao fim, e o impacto que trouxe mal começou...
O preço do BTC caiu abaixo de $80.000. O mercado criptográfico enfrenta a maior liquidação desde o colapso da LUNA. Os investidores estão mais sensíveis ao risco, com fundos fluindo rapidamente para projetos que têm propriedades anti-queda. Ao mesmo tempo, os investidores estão examinando mais rigorosamente a tokenomics, com uma questão fundamental surgindo: existe um modelo de Token capaz de resistir à Flutuação do mercado e atravessar os ciclos de alta e baixa?
Fonte: Bravos Research
A Tentação e o Custo da Inflação
A maioria dos Tokens escolheu um modelo inflacionário não por acaso. Através da emissão, recompensam desenvolvedores, comunidades e investidores iniciais, acelerando assim o ecossistema. No entanto, quando o sentimento do mercado está baixo, a expansão do volume em circulação combinada com a contração da demanda pode facilmente levar os preços a uma espiral descendente. O Ethereum é um exemplo típico. Em seu design inicial, não foi definido um fornecimento total, o que resultou em um problema de inflação a longo prazo, gerando ansiedade nos usuários. Somente com a introdução do mecanismo de queima proposto pelo EIP-1559, a pressão de venda foi efetivamente aliviada, tendo este mecanismo um profundo impacto no modelo econômico do Ethereum e em seu desempenho de mercado.
Mas a questão é: se a inflação é o combustível para iniciar o ecossistema, a deflação pode ser o travão do ciclo de combate?
Lógica da Escassez da Deflação
Em contraste com a luta do Ethereum, o ciclo de redução para metade do Bitcoin a cada quatro anos é evidente. Após cada redução, a velocidade de produção de novas moedas diminui, a escassez impulsiona o preço para um canal ascendente - este mecanismo permitiu que o Bitcoin mantivesse sua natureza deflacionária após várias baixas do mercado, tornando-o o único 'ouro digital' a atravessar os ciclos no mercado criptográfico.
Esta lógica está sendo cada vez mais adotada por mais projetos. Por exemplo, no ecossistema Solana, que está em alta nesta rodada de ciclo, a proposta de votação SIMD-0228 iniciada pelo Token SOL está tentando equilibrar os incentivos do ecossistema com o armazenamento de valor através do ajuste dinâmico da taxa de inflação. A proposta foi apresentada por Tushar Jain da Multicoin Capital e outros, e o mecanismo central é: reduzir a quantidade emitida para suprimir a inflação quando a taxa de staking do SOL ultrapassa 50%, e aumentar a emissão para incentivar o staking quando estiver abaixo de 50%. Esse design de 'inflação elástica' revela um princípio fundamental - a deflação não é uma negação total da inflação, mas sim uma ferramenta de equilíbrio dinâmico em jogo com ela.
Fonte: Proposta SIMD-0228
Mesmo em tempos de mercado em baixa, o número de detentores de Token de muitos projetos não diminui, mas aumenta, talvez esta seja a prova mais eficaz de que o modelo de Token deflacionário é o mais eficaz face a um mercado em baixa.
Três valores do mecanismo de deflação
Na atual conjuntura de ciclo econômico reverso, o valor do mecanismo de deflação é cada vez mais evidente, com pontos de inflexão em três aspectos:
Mas para realizar esses valores, é necessário um suporte de ferramentas concretas. Os mecanismos de deflação mainstream atuais incluem:
Amostra Microscópica de Design Deflacionário
$BONK manteve-se relativamente estável durante esta flutuação, e minha pesquisa descobriu que possui um modelo de flutuação em várias camadas. O cerne deste modelo é um mecanismo transparente de destruição on-chain, incluindo a destruição automática através de interações na ecologia, destruição em larga escala acionada por eventos, reduzindo continuamente sua própria circulação em todo o mercado volátil, realizando uma economia de flutuação. Em certa medida, isso alcança o 'subir sem descer'.
O mecanismo de queima diária foi integrado em todas as aplicações ecossistêmicas da Bonk, e a quantidade queimada continua a aumentar. Além disso, a comunidade da BONK realiza regularmente grandes eventos de queima orientados por eventos, como o 'BURNmas' de Natal em dezembro do ano passado, queimando 1,69 trilhão de BONK (aproximadamente 54,52 milhões de dólares), representando cerca de 1,8% do total de fornecimento de BONK (cerca de 92,7 trilhões); em fevereiro deste ano, queimou mais 2,025 trilhões de BONK (aproximadamente 36,956 milhões de dólares). Essas medidas de queima não apenas fortalecem a confiança dos investidores, mas também fornecem suporte ao preço ao reduzir a pressão de venda.
Fonte: Solscan
Estas medidas produziram um triplo efeito:
Em primeiro lugar, há uma reestruturação da escassez. À medida que a oferta de Token em circulação diminui e a percepção de seu valor aumenta, isso pode exercer pressão ascendente sobre o preço do Token.
Em segundo lugar, é estabelecer a confiança da comunidade: a destruição do Token também envia um sinal positivo para a comunidade. Isso demonstra que a governança do projeto está comprometida com o crescimento a longo prazo e a sustentabilidade do Token, permitindo à comunidade ver o compromisso com "ouro e prata verdadeiros".
O terceiro refere-se à possibilidade de crescimento exponencial: devido à queda contínua dos preços resultante da destruição contínua, o Token tem um maior espaço para crescer. Para os traders que procuram investimentos de alto risco, mas com alto potencial de retorno, este é um ponto atraente.
Num ambiente de Flutuação elevada, o valor da tokenomics começa gradualmente a manifestar-se, deixando de ser uma fórmula abstrata no whitepaper e passando a ser uma habilidade de sobrevivência que determina o destino do projeto. Ao usar a destruição para combater a inflação, quando o SOL propõe o equilíbrio entre o staking e a escassez com o SIMD, vemos que o mecanismo de deflação está a passar de uma estratégia opcional para uma necessidade de sobrevivência. Em certos momentos do mercado cripto, o design do modelo econômico das Tokens pode ser mais determinante para o destino do que a narrativa de marketing.