Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma tendência volátil de queda, com o índice de sentimento do mercado caindo de 11% para 8%. O valor de mercado das stablecoins basicamente começou a crescer rapidamente (USDT atingiu 142,7 bilhões e USDC atingiu 57,2 bilhões, um aumento de 0,49% e 2,32%, respectivamente), indicando que os fundos institucionais reentraram no mercado, dos quais a taxa de crescimento dos fundos dos EUA é o esteio, e pode-se ver que, após duas semanas de queda, os investidores dos EUA começaram a entrar no mercado novamente; Embora a divulgação dos dados e a divulgação do livro de revelação do Federal Reserve gradualmente dissiparam os temores do mercado de uma recessão nos Estados Unidos, e o mercado começou a precificar gradualmente três cortes de taxas do Fed este ano e o início dos cortes de juros em maio, isso não aliviou o sentimento do mercado, mas devido às recentes mudanças de política repetidas causadas por fortes flutuações no preço do Bitcoin, o sentimento do mercado ficou mais em pânico, e o desempenho da Altcoin foi geralmente mais fraco do que o índice de referência.
Previsão do subjacente para a próxima semana
Fundamentos de alta: BTC, S, AAVE, BERA
BTC: A tendência recente das indústrias BTC e Crypto tem sido fraca, principalmente porque: no nível macro, a implementação da política tarifária de Trump levou à preocupação dos investidores no mercado sobre o aumento futuro da inflação dos EUA, e o declínio nas expectativas do PIB dos EUA pode desencadear uma recessão de curto prazo, o arquivamento do acordo de mineração EUA-Ucrânia e a incerteza dos futuros cortes de juros do Fed; No BTC em si, o preço do BTC foi mantido em um nível alto nos últimos dois meses, e alguns detentores de longo prazo e algumas baleias começaram a vender gradualmente em um nível alto, mas não há nova reposição de capital positiva e subsequente no mercado, e a reserva estratégica de Bitcoin assinada por Trump não é como esperado pelo mercado, então o preço do BTC começou a cair acentuadamente no futuro próximo, e com o declínio acentuado no preço do BTC, causou pânico vendendo pelos usuários do mercado, e as instituições lideradas pela BlackRock continuam a vender. Há duas razões principais para a alta: houve algumas mudanças no nível macro, devido à divulgação dos dados e à divulgação do livro de revelação do Fed, o mercado eliminou gradualmente o medo de uma recessão nos Estados Unidos, e o mercado começou a precificar três cortes de juros do Fed este ano e em maio; No próprio BTC, após um rápido declínio, houve uma venda de pânico e, de acordo com os dados on-chain, a maioria dos detentores não vendeu nesse declínio e começou a absorver gradualmente os chips, de modo a ser otimista sobre a tendência do BTC na próxima semana.
S: Embora o token S desta semana tenha encerrado sua forte tendência nas últimas semanas e seguido o mercado mais amplo em baixa, os fundamentos do Sonic não mudaram, e o TVL do Sonic para a semana ainda está em uma tendência de crescimento, com um aumento de 9,23%. Grandes projetos Defi na cadeia Sonic também tiveram crescimento nesta semana. Além disso, o APY fornecido pela Defi na cadeia Sonic aos usuários não diminuiu, e ainda é mantido em um nível alto, e o principal projeto de staking de liquidez Beets na cadeia, o APY do pool de liquidez baseado em tokens S pode ser de até cerca de 30%, que é basicamente o mesmo nível da semana passada, e a taxa de juros média dos empréstimos de usuários no protocolo de empréstimo na cadeia Sonic é de cerca de 14%, o que é um aumento de 10% na semana passada, o que comprova o aumento nos empréstimos on-chain. E tem-se observado que a receita diária na cadeia Sonic é de 210.000 dólares americanos, ocupando o 6º lugar entre todas as cadeias públicas, muito superior a outras cadeias públicas com o mesmo TVL. Portanto, pode-se concluir que a queda no preço do token S nesta semana não se deve ao problema do projeto em si, mas mais porque segue a tendência do preço de mercado mais amplo. Como os fundamentos do Sonic não mudaram, sua lógica de alta permanece.
AAVE: AAVE contrariou a tendência esta semana, subindo 21,38% na semana, ficando entre as 50 principais moedas por capitalização de mercado. E o desempenho TVL da Ave é excelente, com uma taxa de crescimento de 5,86% esta semana, ficando em segundo lugar entre os 20 melhores projetos Defi em TVL, perdendo apenas para Infrared Finance na Berachain. A popularidade da Ave esta semana deveu-se principalmente à sua otimização dos modelos de governança e tokenomics (recompra de tokens, aumento das recompensas de stake, otimização da liquidez) e ao apoio da Casa Branca à revogação das regras de relatórios de transações DeFi, reduzindo a carga de conformidade e estimulando a inovação. Embora seja apenas uma proposta no momento, com a forte posição financeira da Ave e atitude pró-inovação, a proposta deve ser concretizada, e a proposta de recompra da Ave desta vez pode promover uma rodada de boom de recompra na indústria Defi, trazendo um toque de vitalidade para a indústria atualmente adormecida, por isso está muito otimista sobre o desenvolvimento da Aave no futuro.
BERA: Esta semana, o token BERA, assim como o token S, encerrou sua forte tendência nas últimas semanas e caiu, mas os dados e fundamentos on-chain da Berachain não mudaram, e ele alcançou um crescimento ascendente em vários dados. Esta semana, a taxa de crescimento do TVL dos principais projetos DEX, Lending, e LSD no ecossistema Berachain desacelerou esta semana, principalmente devido ao crescimento do projeto LSD Infrared Finance e do projeto DEX BEX, que pode chegar a 31,15% e 25,22%, respectivamente, principalmente porque o Infrared Finance estabilizou o APY do WBERA em cerca de 120%, e o BEX estabilizou o APY do pool de stablecoin Estável em torno de 16%, os investidores ainda estão em pânico no mercado atual, e o rendimento estável de altas taxas de juros ainda é muito atraente para os investidores. Ao mesmo tempo, a taxa de juros do programa de empréstimo Dolomita ao mutuário chega a 48,08%, o que aumenta a demanda por BERA por parte dos usuários. Portanto, pode-se ver que o declínio no preço do token BERA se deve principalmente à influência do ambiente de mercado, não à mudança no projeto Berachain em si, então a lógica da ascensão do token BERA ainda existe.
Alvo de baixa: APE, APT, MERL, TON
APE: APE é o token de governança e utilidade da comunidade Bored Ape e comunidades relacionadas, usado para capacitar e incentivar a construção de comunidades descentralizadas na vanguarda da web3, enquanto APE também se torna um token de utilidade ou moeda em projetos web3, como jogos e mundos virtuais. Pode-se ver que as principais faixas envolvidas no APE são NFT e Gamefi, no entanto, nesta rodada de mercado, a maior parte da participação de mercado de NFT e Gamefi foi ocupada pela trilha Meme, e a maioria dos projetos nas faixas NFT e Gamefi perderam sua atenção no mercado, com uma diminuição gradual de usuários e quase nenhum novo fundo. Portanto, a ApeCoin, como um projeto que recebeu dividendos do metaverso e da Gamefi na última rodada, é basicamente ignorada nesta rodada. Ao mesmo tempo, os tokens APE inaugurarão o desbloqueio de 15,37 milhões de APE em 16 de março, representando 1,54% do valor total do bloqueio.
APT: O Aptos desta semana é principalmente devido ao fato de que a Bitwise apresentou uma candidatura para um ETF Aptos spot em 5 de março, dando-lhe uma certa expectativa no futuro, então seu desempenho é relativamente bom, mas o Aptos não está entre as poucas reservas cripto anunciadas por Trump antes, então se os detalhes da construção de uma reserva cripto forem anunciados na primeira cúpula cripto da Casa Branca nesta sexta-feira, então o token anunciado receberá atenção do mercado em um curto espaço de tempo, Os fundos e a atenção serão desviados de outros projetos, por isso, se isso acontecer, não será amigável para a Aptos, que também é uma cadeia pública de alto nível. E o token APT inaugurará o desbloqueio de 11,3 milhões de APT em 12 de março, representando 1% do valor total do bloqueio, e os tokens desbloqueados estão todos nas mãos das instituições, então ele pode continuar a enviar para formar pressão de venda e, ao mesmo tempo, pode sobrepor a transferência de atenção e fundos, o que pode exacerbar o pânico dos investidores de mercado sobre o APT.
MERL: O TVL da Merlin caiu acentuadamente esta semana, com uma queda de 12,44%, e do ponto de vista de sua composição de TVL, a maior queda desta vez é principalmente devido aos seus projetos on-chain DEX, Restaking e cross-chain, dos quais MerlinSwap diminuiu 34,33% e Pell Network diminuiu 87,11%. Entre eles, o TVL do projeto cross-chain Meson em si é pequeno, por isso é ignorado. Como Merlin é um BTC-L2, baseado no fato de que não há muitos ecossistemas no BTC-L2, principalmente projetos DEX, Lending e Restake, pode-se ver que o declínio TVL da Merlin se deve a um declínio em grande escala em seus principais projetos ecológicos, e os fundos estão constantemente se retirando da Merlin. Ao mesmo tempo, combinado com o recente desenvolvimento do projeto ecológico BTC, ele não ganhou atenção no mercado e, devido ao recente declínio acentuado do BTC, muitos BTC prometidos se retiraram do protocolo. Mas a queda do MERL nesta semana não foi grande, apenas -1,8%. Tendo em conta a contínua saída de fundos ecológicos na cadeia, pode julgar-se que existe uma elevada probabilidade de compensar o declínio na próxima semana.
TON: Esta semana, o TVL na cadeia Toncoin caiu drasticamente, com uma queda de 10,68%, do ponto de vista de sua composição TVL on-chain, o TVL de basicamente todos os projetos ecológicos em sua cadeia diminuiu, e de sua linha histórica TVL, TVL da Toncoin está em uma tendência de queda desde o ano passado, ou seja, após a popularidade dos minijogos on-chain baseados no Telegram, ele está em um estado de retirada de fundos, e combinado com os últimos meses O projeto SocialFi sempre esteve no limite de toda a indústria Crypto, e não criou um projeto estrela popular, e à medida que a popularidade dos minijogos on-chain diminui, o efeito de fazer dinheiro do usuário está ficando cada vez pior, e até mesmo o APY de projetos Defi comuns não é tão bom quanto o de projetos Defi comuns, então os fundos têm sido continuamente retirados da Toncoin. Juntamente com a recente queda no sentimento na indústria cripto e o grande declínio no preço da TONCOIN, os investidores geralmente não estão otimistas sobre os projetos ecológicos on-chain da Toncoin. Portanto, pode-se julgar que a TON provavelmente estará em um mercado em queda.
O índice de sentimento do mercado subiu de 11% para 8% na semana passada, e o mercado em geral entrou em uma zona de pânico extremo.
Faixas quentes
Aave
*status quo
Aave, um dos principais projetos Defi esta semana, teve um desempenho muito bom, Aave ficou em segundo lugar no top 20 projetos Defi em TVL, perdendo apenas para Infrared Finance em Berachain, com uma taxa de crescimento de 5,86%, para um projeto Defi com um TVL de US $ 19,227 bilhões, a taxa de crescimento de mais de 5% + é muito grande, e o preço do AAVE também subiu, com um aumento de 21,38%, Excelente desempenho entre os 50 principais tokens por capitalização de mercado.
Razão quente
Há duas razões pelas quais a Aave está quente esta semana: primeiro, a Aave planeja otimizar sua governança de ecossistema e modelo de economia de tokens por meio de uma série de propostas, incluindo o lançamento de um plano de "compra e distribuição", usando o excesso de receita do protocolo para recomprar tokens AAVE em uma escala semanal de US$ 1 milhão e injetar reservas do ecossistema para reduzir a oferta de circulação e aumentar o valor do token; Criar o mecanismo Umbrella e a Comissão Financeira Aave (AFC) para distribuir parte da receita excedente aos stakers aToken e otimizar a gestão do fundo; Lançamento do token Anti-GHO para melhorar as recompensas para os stakers StkAAVE e StkBPT; Rescindiu o contrato de migração LEND e recuperou US$ 65 milhões em reservas de injeção AAVE; e a adoção de um modelo híbrido para otimizar a gestão da liquidez secundária para alcançar maior liquidez a um custo menor. Em segundo lugar, a Casa Branca apoia a revogação das regras do IRS sobre relatórios de transações DeFi, reduzindo a carga de conformidade em projetos DeFi e preservando a natureza descentralizada dos projetos DeFi, enquanto atrai capital e talentos de volta para estimular uma onda de inovação.
Perspetivas futuras
Aave é um dos projetos icônicos da indústria Defi, e cada movimento pode afetar a direção da indústria Defi no futuro. Recentemente, a falta de inovação no mercado Crypto, o desenvolvimento da indústria de IA está se aproximando da direção do Meme, e a onda de Meme recuou, o que levou toda a indústria Crypto a estar em crise, então os investidores no mercado nesta fase começaram a deixar de acreditar nas histórias e no desenvolvimento de várias indústrias, mas focar nos benefícios reais trazidos pelo projeto para os usuários, afinal, a renda real é a coisa mais importante para os usuários. Portanto, existem projetos com alto APY no mercado, como Berachain e Sonic, que fornecem aos usuários um APY alto para atrair a participação dos usuários. No entanto, a Aave levou uma fantasia para o crescimento dos dividendos DeFi, e porque a Aave tem estado em uma posição de monopólio na pista de empréstimos nos últimos anos, acumulou reservas de capital suficientes, as reservas de caixa da Aave DAO atingiram US $ 115 milhões, e a oferta de stablecoins GHO excedeu US $ 200 milhões. Como resultado, a proposta de recompra da Ave demonstra múltiplas vantagens, incluindo fortes reservas de caixa, estrutura de renda diversificada e recompensas de ativos de alta qualidade. Fez com que os investidores no mercado acreditassem que a Aave pode ter um desenvolvimento muito bom no futuro e, ao mesmo tempo, abriu um novo ponto de crescimento para vários investidores e partes de projetos no mercado. É previsível que, à medida que os investidores prestam mais atenção à capacidade de captura de valor dos protocolos DeFi, muitos projetos DeFi começarão a mudar para um modelo de dividendo ou recompra para melhorar a capacidade de retornar o valor dos tokens.
Ao mesmo tempo, podemos calcular a partir do valor de recompra semanal da AVE de US$ 1 milhão, que é cerca de US$ 52 milhões de AAVE por ano, e a capitalização de mercado atual da AAVE é de US$ 3,165 bilhões, o que pode ser concluído que a relação preço/lucro da AVE é de 60,86 vezes. Entre as recompras, o Maker é um dos projetos mais conhecidos e mais bem sucedidos do setor, sendo negociado a uma relação preço/lucro de 20,75, de acordo com o site da Maker.
Assim, a partir da comparação de Aave e Maker, pode-se concluir que a relação P/L de Aave, é muito maior do que a de Maker. Portanto, pode-se concluir que, embora a Aave tenha recebido expectativas relativamente altas do mercado nesta fase, o desempenho de custo da compra de AAVE é muito inferior ao da MKR.
Berachain
*status quo
Esta semana, todo o mercado está em uma tendência volátil de queda, e a maioria dos 10 principais projetos TVL estão em um estado de declínio, entre os quais Berachain tem o maior aumento, atingindo 17,21%, mas em comparação com outras cadeias públicas, o crescimento líquido que pode continuar por várias semanas no ambiente mais pessimista da indústria cripto de hoje é muito indicativo de sua forte tendência, com TVL atingindo US $ 3,449 bilhões, ocupando o sexto lugar entre todas as cadeias públicas TVL. No entanto, o preço de seu token, BERA, teve uma correção nesta semana, caindo 12,94%.
Razão quente
Esta semana, a taxa de crescimento do TVL dos principais projetos DEX, Lending, e LSD no ecossistema Berachain desacelerou esta semana, principalmente devido ao crescimento do projeto LSD Infrared Finance e do projeto DEX BEX, que pode chegar a 31,15% e 25,22%, respectivamente, principalmente porque o Infrared Finance estabilizou o APY do WBERA em cerca de 120%, e o BEX estabilizou o APY do pool de stablecoin Estável em torno de 16%, os investidores ainda estão em pânico no mercado atual, e o rendimento estável de altas taxas de juros ainda é muito atraente para os investidores. Ao mesmo tempo, a taxa de juros do programa de empréstimo Dolomita ao mutuário chega a 48,08%, o que aumenta a demanda por BERA por parte dos usuários.
Perspetivas futuras
Podemos concluir das razões para a popularidade da Berachain, a principal razão é que o projeto Defi sobre a cadeia Berachain melhora o método APY para atrair usuários, para que os usuários da cadeia possam obter maiores retornos no atual mercado instável, de modo a alcançar o objetivo de drenagem na cadeia Berachain. Pode-se ver que a chave para o crescimento eficiente de um ecossistema blockchain está em impulsionar o ciclo positivo do volante econômico. A principal estratégia da Berachain é focar na trilha DeFi, através da tração nas duas rodas de staking e liberação de liquidez, para capacitar ativos on-chain, para que eles possam gerar receita de juros compostos em cenários como DEX, empréstimos e gestão de ativos, de modo a atingir o objetivo de "staking é produtividade". Especificamente, o ecossistema on-chain precisa formar um ciclo de crescimento sustentável através do caminho do "bloqueio de promessas→ liberação de liquidez→ capacitação de DeFi→ valorização de tokens→ retorno do usuário→ recompromisso e → reunião de desenvolvedores". No entanto, uma vez que os fundos do novo usuário são insuficientes para cobrir a pressão de venda de arbitragem, o declínio no preço do token BERA levará a uma diminuição no rendimento, o que, por sua vez, levará os arbitradores a deixar o mercado, causando um impacto negativo no ecossistema. No entanto, esta semana, a Berachain também está enfrentando uma tendência de queda na indústria Crypto, primeiro estabilizando o APY dado aos usuários, garantindo que o rendimento do usuário seja maior do que o declínio de seus tokens, de modo que os usuários de arbitragem sempre tiveram lucros, e, ao mesmo tempo, o fundador da Berachain disse que, a fim de reduzir a oferta, "vem comprando de volta o fornecimento dessa parte da rodada seed e da rodada A subsequente e outras rodadas". Portanto, do ponto de vista do desenvolvimento da Berachain, é importante continuar a prestar atenção ao desempenho APY dos projetos DeFi na cadeia Berachain, e o nível de APY reflete diretamente a vitalidade e o potencial de desenvolvimento do ecossistema. Berachain, como um projeto com renda real, tem sua vida útil e barômetro de suas mudanças APY e TVL.
Podemos ver pela Infrared Finance, o maior projeto de staking na cadeia Berachain, que o TVL da Infrared Finance é de US $ 1,844 bilhão, dos quais o TVL do token BERA é de apenas US $ 182 milhões, e o valor de mercado circulante do BERA é agora de cerca de US $ 721 milhões, representando cerca de 25,24% da taxa circulante Os projetos de staking on-chain apostaram cerca de 30% do valor de mercado circulante dos tokens BERA. Pode dizer-se que o rácio de staking de cerca de 30% é relativamente baixo nas cadeias que não são POS. E a quantidade de participação BERA na cadeia Berachain está aumentando em um ângulo de 45°, então podemos prever que a cadeia Berachain ainda terá mais BERA na participação no futuro, reduzindo assim a quantidade de BERA em circulação, então estamos muito otimistas sobre o futuro da Berachain.
Em termos de retornos semanais, a pista Sociafi teve o melhor desempenho, enquanto a pista Sociafi teve o pior desempenho.
Faixa PayFi: Na pista PayFi, XRP, LTC, XLM respondem por uma grande proporção, com um total de 95,07%, enquanto as altas e descidas desta semana são: 18,96%, -18,47% e 6,23%, respectivamente, fazendo com que a pista PayFi tenha o melhor desempenho.
Trilha Sociafi: Na faixa PayFi, TON e CHZ representaram uma grande proporção, com um total de 94,39%, enquanto as quedas desta semana foram: -10,68% e -2,31%, respectivamente, resultando no pior desempenho do índice de toda a pista da Sociafi.
Pré-visualização dos eventos Crypto da próxima semana
CPI YoY ajustado sazonalmente dos EUA para o final de fevereiro na quarta-feira (12 de março).
Quinta-feira (13 de março) Web3 Amsterdam 2025
Resumo
No geral, o mercado cripto mostrou um padrão misto de volatilidade e pânico nesta semana e, apesar dos fundamentos sólidos dos fundos de stablecoin e algumas trilhas quentes, o mercado como um todo ainda é afetado pela incerteza da política macro e pela falta de confiança dos investidores. Olhando para o futuro, espera-se que projetos como BTC, AAVE e Berachain sejam destaques do mercado devido aos seus pontos fortes fundamentais e estratégias inovadoras, enquanto os investidores precisam continuar a prestar atenção aos dados on-chain, às tendências de política macro e ao impacto adicional dos próximos eventos de desbloqueio no sentimento do mercado para aproveitar oportunidades potenciais e evitar riscos.
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Sentimento do mercado cripto é lento: crescimento de stablecoin mostra repatriação de fundos |
Visão Geral do Mercado
Visão geral do mercado
Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma tendência volátil de queda, com o índice de sentimento do mercado caindo de 11% para 8%. O valor de mercado das stablecoins basicamente começou a crescer rapidamente (USDT atingiu 142,7 bilhões e USDC atingiu 57,2 bilhões, um aumento de 0,49% e 2,32%, respectivamente), indicando que os fundos institucionais reentraram no mercado, dos quais a taxa de crescimento dos fundos dos EUA é o esteio, e pode-se ver que, após duas semanas de queda, os investidores dos EUA começaram a entrar no mercado novamente; Embora a divulgação dos dados e a divulgação do livro de revelação do Federal Reserve gradualmente dissiparam os temores do mercado de uma recessão nos Estados Unidos, e o mercado começou a precificar gradualmente três cortes de taxas do Fed este ano e o início dos cortes de juros em maio, isso não aliviou o sentimento do mercado, mas devido às recentes mudanças de política repetidas causadas por fortes flutuações no preço do Bitcoin, o sentimento do mercado ficou mais em pânico, e o desempenho da Altcoin foi geralmente mais fraco do que o índice de referência.
Previsão do subjacente para a próxima semana
BTC: A tendência recente das indústrias BTC e Crypto tem sido fraca, principalmente porque: no nível macro, a implementação da política tarifária de Trump levou à preocupação dos investidores no mercado sobre o aumento futuro da inflação dos EUA, e o declínio nas expectativas do PIB dos EUA pode desencadear uma recessão de curto prazo, o arquivamento do acordo de mineração EUA-Ucrânia e a incerteza dos futuros cortes de juros do Fed; No BTC em si, o preço do BTC foi mantido em um nível alto nos últimos dois meses, e alguns detentores de longo prazo e algumas baleias começaram a vender gradualmente em um nível alto, mas não há nova reposição de capital positiva e subsequente no mercado, e a reserva estratégica de Bitcoin assinada por Trump não é como esperado pelo mercado, então o preço do BTC começou a cair acentuadamente no futuro próximo, e com o declínio acentuado no preço do BTC, causou pânico vendendo pelos usuários do mercado, e as instituições lideradas pela BlackRock continuam a vender. Há duas razões principais para a alta: houve algumas mudanças no nível macro, devido à divulgação dos dados e à divulgação do livro de revelação do Fed, o mercado eliminou gradualmente o medo de uma recessão nos Estados Unidos, e o mercado começou a precificar três cortes de juros do Fed este ano e em maio; No próprio BTC, após um rápido declínio, houve uma venda de pânico e, de acordo com os dados on-chain, a maioria dos detentores não vendeu nesse declínio e começou a absorver gradualmente os chips, de modo a ser otimista sobre a tendência do BTC na próxima semana.
S: Embora o token S desta semana tenha encerrado sua forte tendência nas últimas semanas e seguido o mercado mais amplo em baixa, os fundamentos do Sonic não mudaram, e o TVL do Sonic para a semana ainda está em uma tendência de crescimento, com um aumento de 9,23%. Grandes projetos Defi na cadeia Sonic também tiveram crescimento nesta semana. Além disso, o APY fornecido pela Defi na cadeia Sonic aos usuários não diminuiu, e ainda é mantido em um nível alto, e o principal projeto de staking de liquidez Beets na cadeia, o APY do pool de liquidez baseado em tokens S pode ser de até cerca de 30%, que é basicamente o mesmo nível da semana passada, e a taxa de juros média dos empréstimos de usuários no protocolo de empréstimo na cadeia Sonic é de cerca de 14%, o que é um aumento de 10% na semana passada, o que comprova o aumento nos empréstimos on-chain. E tem-se observado que a receita diária na cadeia Sonic é de 210.000 dólares americanos, ocupando o 6º lugar entre todas as cadeias públicas, muito superior a outras cadeias públicas com o mesmo TVL. Portanto, pode-se concluir que a queda no preço do token S nesta semana não se deve ao problema do projeto em si, mas mais porque segue a tendência do preço de mercado mais amplo. Como os fundamentos do Sonic não mudaram, sua lógica de alta permanece.
AAVE: AAVE contrariou a tendência esta semana, subindo 21,38% na semana, ficando entre as 50 principais moedas por capitalização de mercado. E o desempenho TVL da Ave é excelente, com uma taxa de crescimento de 5,86% esta semana, ficando em segundo lugar entre os 20 melhores projetos Defi em TVL, perdendo apenas para Infrared Finance na Berachain. A popularidade da Ave esta semana deveu-se principalmente à sua otimização dos modelos de governança e tokenomics (recompra de tokens, aumento das recompensas de stake, otimização da liquidez) e ao apoio da Casa Branca à revogação das regras de relatórios de transações DeFi, reduzindo a carga de conformidade e estimulando a inovação. Embora seja apenas uma proposta no momento, com a forte posição financeira da Ave e atitude pró-inovação, a proposta deve ser concretizada, e a proposta de recompra da Ave desta vez pode promover uma rodada de boom de recompra na indústria Defi, trazendo um toque de vitalidade para a indústria atualmente adormecida, por isso está muito otimista sobre o desenvolvimento da Aave no futuro.
BERA: Esta semana, o token BERA, assim como o token S, encerrou sua forte tendência nas últimas semanas e caiu, mas os dados e fundamentos on-chain da Berachain não mudaram, e ele alcançou um crescimento ascendente em vários dados. Esta semana, a taxa de crescimento do TVL dos principais projetos DEX, Lending, e LSD no ecossistema Berachain desacelerou esta semana, principalmente devido ao crescimento do projeto LSD Infrared Finance e do projeto DEX BEX, que pode chegar a 31,15% e 25,22%, respectivamente, principalmente porque o Infrared Finance estabilizou o APY do WBERA em cerca de 120%, e o BEX estabilizou o APY do pool de stablecoin Estável em torno de 16%, os investidores ainda estão em pânico no mercado atual, e o rendimento estável de altas taxas de juros ainda é muito atraente para os investidores. Ao mesmo tempo, a taxa de juros do programa de empréstimo Dolomita ao mutuário chega a 48,08%, o que aumenta a demanda por BERA por parte dos usuários. Portanto, pode-se ver que o declínio no preço do token BERA se deve principalmente à influência do ambiente de mercado, não à mudança no projeto Berachain em si, então a lógica da ascensão do token BERA ainda existe.
APE: APE é o token de governança e utilidade da comunidade Bored Ape e comunidades relacionadas, usado para capacitar e incentivar a construção de comunidades descentralizadas na vanguarda da web3, enquanto APE também se torna um token de utilidade ou moeda em projetos web3, como jogos e mundos virtuais. Pode-se ver que as principais faixas envolvidas no APE são NFT e Gamefi, no entanto, nesta rodada de mercado, a maior parte da participação de mercado de NFT e Gamefi foi ocupada pela trilha Meme, e a maioria dos projetos nas faixas NFT e Gamefi perderam sua atenção no mercado, com uma diminuição gradual de usuários e quase nenhum novo fundo. Portanto, a ApeCoin, como um projeto que recebeu dividendos do metaverso e da Gamefi na última rodada, é basicamente ignorada nesta rodada. Ao mesmo tempo, os tokens APE inaugurarão o desbloqueio de 15,37 milhões de APE em 16 de março, representando 1,54% do valor total do bloqueio.
APT: O Aptos desta semana é principalmente devido ao fato de que a Bitwise apresentou uma candidatura para um ETF Aptos spot em 5 de março, dando-lhe uma certa expectativa no futuro, então seu desempenho é relativamente bom, mas o Aptos não está entre as poucas reservas cripto anunciadas por Trump antes, então se os detalhes da construção de uma reserva cripto forem anunciados na primeira cúpula cripto da Casa Branca nesta sexta-feira, então o token anunciado receberá atenção do mercado em um curto espaço de tempo, Os fundos e a atenção serão desviados de outros projetos, por isso, se isso acontecer, não será amigável para a Aptos, que também é uma cadeia pública de alto nível. E o token APT inaugurará o desbloqueio de 11,3 milhões de APT em 12 de março, representando 1% do valor total do bloqueio, e os tokens desbloqueados estão todos nas mãos das instituições, então ele pode continuar a enviar para formar pressão de venda e, ao mesmo tempo, pode sobrepor a transferência de atenção e fundos, o que pode exacerbar o pânico dos investidores de mercado sobre o APT.
MERL: O TVL da Merlin caiu acentuadamente esta semana, com uma queda de 12,44%, e do ponto de vista de sua composição de TVL, a maior queda desta vez é principalmente devido aos seus projetos on-chain DEX, Restaking e cross-chain, dos quais MerlinSwap diminuiu 34,33% e Pell Network diminuiu 87,11%. Entre eles, o TVL do projeto cross-chain Meson em si é pequeno, por isso é ignorado. Como Merlin é um BTC-L2, baseado no fato de que não há muitos ecossistemas no BTC-L2, principalmente projetos DEX, Lending e Restake, pode-se ver que o declínio TVL da Merlin se deve a um declínio em grande escala em seus principais projetos ecológicos, e os fundos estão constantemente se retirando da Merlin. Ao mesmo tempo, combinado com o recente desenvolvimento do projeto ecológico BTC, ele não ganhou atenção no mercado e, devido ao recente declínio acentuado do BTC, muitos BTC prometidos se retiraram do protocolo. Mas a queda do MERL nesta semana não foi grande, apenas -1,8%. Tendo em conta a contínua saída de fundos ecológicos na cadeia, pode julgar-se que existe uma elevada probabilidade de compensar o declínio na próxima semana.
TON: Esta semana, o TVL na cadeia Toncoin caiu drasticamente, com uma queda de 10,68%, do ponto de vista de sua composição TVL on-chain, o TVL de basicamente todos os projetos ecológicos em sua cadeia diminuiu, e de sua linha histórica TVL, TVL da Toncoin está em uma tendência de queda desde o ano passado, ou seja, após a popularidade dos minijogos on-chain baseados no Telegram, ele está em um estado de retirada de fundos, e combinado com os últimos meses O projeto SocialFi sempre esteve no limite de toda a indústria Crypto, e não criou um projeto estrela popular, e à medida que a popularidade dos minijogos on-chain diminui, o efeito de fazer dinheiro do usuário está ficando cada vez pior, e até mesmo o APY de projetos Defi comuns não é tão bom quanto o de projetos Defi comuns, então os fundos têm sido continuamente retirados da Toncoin. Juntamente com a recente queda no sentimento na indústria cripto e o grande declínio no preço da TONCOIN, os investidores geralmente não estão otimistas sobre os projetos ecológicos on-chain da Toncoin. Portanto, pode-se julgar que a TON provavelmente estará em um mercado em queda.
Análise do Índice de Sentimento do Mercado
! O sentimento do mercado cripto é lento: crescimento da stablecoin mostra repatriação de fundos|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report
O índice de sentimento do mercado subiu de 11% para 8% na semana passada, e o mercado em geral entrou em uma zona de pânico extremo.
Faixas quentes
Aave
*status quo
Aave, um dos principais projetos Defi esta semana, teve um desempenho muito bom, Aave ficou em segundo lugar no top 20 projetos Defi em TVL, perdendo apenas para Infrared Finance em Berachain, com uma taxa de crescimento de 5,86%, para um projeto Defi com um TVL de US $ 19,227 bilhões, a taxa de crescimento de mais de 5% + é muito grande, e o preço do AAVE também subiu, com um aumento de 21,38%, Excelente desempenho entre os 50 principais tokens por capitalização de mercado.
Há duas razões pelas quais a Aave está quente esta semana: primeiro, a Aave planeja otimizar sua governança de ecossistema e modelo de economia de tokens por meio de uma série de propostas, incluindo o lançamento de um plano de "compra e distribuição", usando o excesso de receita do protocolo para recomprar tokens AAVE em uma escala semanal de US$ 1 milhão e injetar reservas do ecossistema para reduzir a oferta de circulação e aumentar o valor do token; Criar o mecanismo Umbrella e a Comissão Financeira Aave (AFC) para distribuir parte da receita excedente aos stakers aToken e otimizar a gestão do fundo; Lançamento do token Anti-GHO para melhorar as recompensas para os stakers StkAAVE e StkBPT; Rescindiu o contrato de migração LEND e recuperou US$ 65 milhões em reservas de injeção AAVE; e a adoção de um modelo híbrido para otimizar a gestão da liquidez secundária para alcançar maior liquidez a um custo menor. Em segundo lugar, a Casa Branca apoia a revogação das regras do IRS sobre relatórios de transações DeFi, reduzindo a carga de conformidade em projetos DeFi e preservando a natureza descentralizada dos projetos DeFi, enquanto atrai capital e talentos de volta para estimular uma onda de inovação.
Aave é um dos projetos icônicos da indústria Defi, e cada movimento pode afetar a direção da indústria Defi no futuro. Recentemente, a falta de inovação no mercado Crypto, o desenvolvimento da indústria de IA está se aproximando da direção do Meme, e a onda de Meme recuou, o que levou toda a indústria Crypto a estar em crise, então os investidores no mercado nesta fase começaram a deixar de acreditar nas histórias e no desenvolvimento de várias indústrias, mas focar nos benefícios reais trazidos pelo projeto para os usuários, afinal, a renda real é a coisa mais importante para os usuários. Portanto, existem projetos com alto APY no mercado, como Berachain e Sonic, que fornecem aos usuários um APY alto para atrair a participação dos usuários. No entanto, a Aave levou uma fantasia para o crescimento dos dividendos DeFi, e porque a Aave tem estado em uma posição de monopólio na pista de empréstimos nos últimos anos, acumulou reservas de capital suficientes, as reservas de caixa da Aave DAO atingiram US $ 115 milhões, e a oferta de stablecoins GHO excedeu US $ 200 milhões. Como resultado, a proposta de recompra da Ave demonstra múltiplas vantagens, incluindo fortes reservas de caixa, estrutura de renda diversificada e recompensas de ativos de alta qualidade. Fez com que os investidores no mercado acreditassem que a Aave pode ter um desenvolvimento muito bom no futuro e, ao mesmo tempo, abriu um novo ponto de crescimento para vários investidores e partes de projetos no mercado. É previsível que, à medida que os investidores prestam mais atenção à capacidade de captura de valor dos protocolos DeFi, muitos projetos DeFi começarão a mudar para um modelo de dividendo ou recompra para melhorar a capacidade de retornar o valor dos tokens.
Ao mesmo tempo, podemos calcular a partir do valor de recompra semanal da AVE de US$ 1 milhão, que é cerca de US$ 52 milhões de AAVE por ano, e a capitalização de mercado atual da AAVE é de US$ 3,165 bilhões, o que pode ser concluído que a relação preço/lucro da AVE é de 60,86 vezes. Entre as recompras, o Maker é um dos projetos mais conhecidos e mais bem sucedidos do setor, sendo negociado a uma relação preço/lucro de 20,75, de acordo com o site da Maker.
Assim, a partir da comparação de Aave e Maker, pode-se concluir que a relação P/L de Aave, é muito maior do que a de Maker. Portanto, pode-se concluir que, embora a Aave tenha recebido expectativas relativamente altas do mercado nesta fase, o desempenho de custo da compra de AAVE é muito inferior ao da MKR.
Berachain
*status quo
Esta semana, todo o mercado está em uma tendência volátil de queda, e a maioria dos 10 principais projetos TVL estão em um estado de declínio, entre os quais Berachain tem o maior aumento, atingindo 17,21%, mas em comparação com outras cadeias públicas, o crescimento líquido que pode continuar por várias semanas no ambiente mais pessimista da indústria cripto de hoje é muito indicativo de sua forte tendência, com TVL atingindo US $ 3,449 bilhões, ocupando o sexto lugar entre todas as cadeias públicas TVL. No entanto, o preço de seu token, BERA, teve uma correção nesta semana, caindo 12,94%.
Esta semana, a taxa de crescimento do TVL dos principais projetos DEX, Lending, e LSD no ecossistema Berachain desacelerou esta semana, principalmente devido ao crescimento do projeto LSD Infrared Finance e do projeto DEX BEX, que pode chegar a 31,15% e 25,22%, respectivamente, principalmente porque o Infrared Finance estabilizou o APY do WBERA em cerca de 120%, e o BEX estabilizou o APY do pool de stablecoin Estável em torno de 16%, os investidores ainda estão em pânico no mercado atual, e o rendimento estável de altas taxas de juros ainda é muito atraente para os investidores. Ao mesmo tempo, a taxa de juros do programa de empréstimo Dolomita ao mutuário chega a 48,08%, o que aumenta a demanda por BERA por parte dos usuários.
Podemos concluir das razões para a popularidade da Berachain, a principal razão é que o projeto Defi sobre a cadeia Berachain melhora o método APY para atrair usuários, para que os usuários da cadeia possam obter maiores retornos no atual mercado instável, de modo a alcançar o objetivo de drenagem na cadeia Berachain. Pode-se ver que a chave para o crescimento eficiente de um ecossistema blockchain está em impulsionar o ciclo positivo do volante econômico. A principal estratégia da Berachain é focar na trilha DeFi, através da tração nas duas rodas de staking e liberação de liquidez, para capacitar ativos on-chain, para que eles possam gerar receita de juros compostos em cenários como DEX, empréstimos e gestão de ativos, de modo a atingir o objetivo de "staking é produtividade". Especificamente, o ecossistema on-chain precisa formar um ciclo de crescimento sustentável através do caminho do "bloqueio de promessas→ liberação de liquidez→ capacitação de DeFi→ valorização de tokens→ retorno do usuário→ recompromisso e → reunião de desenvolvedores". No entanto, uma vez que os fundos do novo usuário são insuficientes para cobrir a pressão de venda de arbitragem, o declínio no preço do token BERA levará a uma diminuição no rendimento, o que, por sua vez, levará os arbitradores a deixar o mercado, causando um impacto negativo no ecossistema. No entanto, esta semana, a Berachain também está enfrentando uma tendência de queda na indústria Crypto, primeiro estabilizando o APY dado aos usuários, garantindo que o rendimento do usuário seja maior do que o declínio de seus tokens, de modo que os usuários de arbitragem sempre tiveram lucros, e, ao mesmo tempo, o fundador da Berachain disse que, a fim de reduzir a oferta, "vem comprando de volta o fornecimento dessa parte da rodada seed e da rodada A subsequente e outras rodadas". Portanto, do ponto de vista do desenvolvimento da Berachain, é importante continuar a prestar atenção ao desempenho APY dos projetos DeFi na cadeia Berachain, e o nível de APY reflete diretamente a vitalidade e o potencial de desenvolvimento do ecossistema. Berachain, como um projeto com renda real, tem sua vida útil e barômetro de suas mudanças APY e TVL.
Podemos ver pela Infrared Finance, o maior projeto de staking na cadeia Berachain, que o TVL da Infrared Finance é de US $ 1,844 bilhão, dos quais o TVL do token BERA é de apenas US $ 182 milhões, e o valor de mercado circulante do BERA é agora de cerca de US $ 721 milhões, representando cerca de 25,24% da taxa circulante Os projetos de staking on-chain apostaram cerca de 30% do valor de mercado circulante dos tokens BERA. Pode dizer-se que o rácio de staking de cerca de 30% é relativamente baixo nas cadeias que não são POS. E a quantidade de participação BERA na cadeia Berachain está aumentando em um ângulo de 45°, então podemos prever que a cadeia Berachain ainda terá mais BERA na participação no futuro, reduzindo assim a quantidade de BERA em circulação, então estamos muito otimistas sobre o futuro da Berachain.
Visão geral do tema do mercado
! O sentimento do mercado cripto é lento: crescimento da stablecoin mostra repatriação de fundos|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report
Fonte: SoSoValue
Em termos de retornos semanais, a pista Sociafi teve o melhor desempenho, enquanto a pista Sociafi teve o pior desempenho.
Pré-visualização dos eventos Crypto da próxima semana
Resumo
No geral, o mercado cripto mostrou um padrão misto de volatilidade e pânico nesta semana e, apesar dos fundamentos sólidos dos fundos de stablecoin e algumas trilhas quentes, o mercado como um todo ainda é afetado pela incerteza da política macro e pela falta de confiança dos investidores. Olhando para o futuro, espera-se que projetos como BTC, AAVE e Berachain sejam destaques do mercado devido aos seus pontos fortes fundamentais e estratégias inovadoras, enquanto os investidores precisam continuar a prestar atenção aos dados on-chain, às tendências de política macro e ao impacto adicional dos próximos eventos de desbloqueio no sentimento do mercado para aproveitar oportunidades potenciais e evitar riscos.