Inventário de classificação LSDFi e 8 primeiros projetos dignos de atenção

Autor: Jiang Haibo, PANews

Após a atualização do Ethereum Shanghai, o número de ETH prometido atingiu um novo recorde e também eliminou o fator instável de que o LSD (derivados de hipotecas líquidas) não poderia ser resgatado. O LSDFi está iniciando um rápido desenvolvimento. Os projetos DeFi existentes são limitados por fatores como atualizações de código ou atualizações lentas de projetos. Novos projetos LSDFi surgem, trazendo o LSDFi Summer. A seguir, o PANews fará um balanço dos projetos LSDFi recentes dignos de atenção em cada categoria. Os dados deste artigo foram todos coletados em 9 de junho.

Stablecoins

Lybra Finanças

Lybra é um projeto LSDFi que está atualmente no centro das atenções, e seus tokens nativos aumentaram mais de 40 vezes e atraíram muita atenção. Na Lybra, as stablecoins podem ser cunhadas apostando em ETH e stETH (o ETH também será convertido em stETH). eUSD é um ativo que rende juros, e a receita LSD gerada por ETH e stETH será distribuída para eUSD.

Lybra também é um projeto com alta receita de mineração em LSDFi. Em 9 de junho, DeFiLlama mostra que o TVL de Lybra é de 186 milhões de dólares americanos. O site oficial mostra que a TAEG do eUSD cunhado (calculado pelo eUSD cunhado) é de 31,39%, eUSD/ USD LP A APR de LBR/ETH LP é de 13,68%, a APR de LBR/ETH LP é de 147,07% e a APR de LBR prometida é de 60,3%.

Uma vez que o valor intrínseco do eUSD continuará a aumentar, é relativamente seguro lançar por meio de garantia em excesso e pode participar da mineração de liquidez. Portanto, o preço do eUSD tende a ser superior ao seu valor intrínseco, e costumava haver um prêmio de 3%. A renda LSD perdida pelos mineradores de eUSD será compensada pela emissão adicional de tokens.

Outra característica do Lybra é a economia de token. Além do token nativo LBR, a saída de mineração é esLBR. Leva um ano para esLBR ser 100% desbloqueado em LBR. Se você escolher a velocidade de desbloqueio mais rápida (um mês), poderá obter apenas 20% do LBR.

Prisma Finance

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Prisma permite aos usuários hipotecar wstETH (Lido), cbETH (Coinbase), rETH (Rocket Pool), sfrxETH (Frax), WBETH (Binance) para cunhar a stablecoin acUSD, e sua base de código é baseada em Liquity.

O Prisma ainda não foi lançado oficialmente, mas devido ao apoio dos fundadores da Curve, Convex, Frax, Conic, CoinGecko, etc., bem como de outras trocas conhecidas, partes do projeto e KOLs, também pode se tornar o final do jogo “Liquid Staking Token (LST)”. Para projetos de stablecoin, a liquidez é muito importante, depois de receber o apoio de times como Curve, Convex e Frax, pode ter uma vantagem nesse quesito. Se você hipotecar LST em Prisma para cunhar stablecoins e fornecer liquidez em Curve por meio de Convex, você obterá tokens CRV, CVX, PRISMA, receita de promessa de ETH e taxas de transação de LP de stablecoin ao mesmo tempo.

Além disso, o projeto utiliza o modelo veToken, e os detentores de vePRISMA podem votar para determinar a emissão de PRISMA para incentivar os tokens LP da moeda estável.

Camada 1 Blockchain

Protocolo Tenet

Tenet é um blockchain de camada 1, que inclui as funções de LSD e LSDFi ao mesmo tempo. Ele pode fornecer serviços de garantia líquida e também pode cunhar moeda estável LSDC por meio de vários LSD. Ele apresenta um mecanismo Diverse Proof-of-Stake (DiPoS) que permite que vários LSDs sejam usados como garantia para os validadores da rede Tenet, eliminando o risco de a rede ser de propriedade do controle de um único ativo.

Atualmente, a rede principal da Tenet foi lançada, mas não há dados. O projeto também estabeleceu uma ponte full-chain dedicada ao LSD com Layerzero, e seu token nativo também usa o mecanismo veToken.

Aproveite a classe

Jangada

O Raft permite que os usuários sobrecolateralizem stETH ou wstETH para cunhar a stablecoin R. R atualmente possui três pools de liquidez, ou seja, Balancer R/wstETH pool, Balancer R/DAI pool e Uniswap v3 R/USDC pool.

A característica do Raft é que ele oferece suporte a empréstimos instantâneos (aqui chamados de Flash Mint), que podem aumentar a alavancagem em até 11 vezes ao mesmo tempo. Ele pode lançar uma moeda estável R que excede em muito a garantia de uma só vez e converter R em wstETH e, em seguida, depositar wstETH no contrato. Como garantia, a stablecoin R é cunhada para pagar a dívida. Mesmo que não haja necessidade de alta alavancagem, essa função é muito eficiente se o empréstimo precisar ser pago a tempo para evitar a liquidação devido à queda nos preços das garantias.

Raft tem investimentos de Lemniscap, Wintermute, Jump Crypto, GSR, etc. No momento, o projeto foi lançado há apenas 4 dias e não emitiu tokens de governança. Pode ser devido a expectativas de airdrop. O TVL atingiu 31,04 milhões de dólares americanos , e o volume estável de cunhagem de moedas é de 16,85 milhões de R.

Categoria de receita

Instadapp Lite v2

O Instadapp é um projeto que promove a interoperabilidade entre DeFi. O Instadapp Lite v1 possui ETH apenas para Aave v2, mas após a atualização em Xangai, essa estratégia não consegue acompanhar o desenvolvimento do LSDFi. Para esse fim, o Instadapp lançou o Lite v2, um cofre somente para depósito de ETH projetado para uma variedade de estratégias relacionadas a stETH. O Lite v2 usará Aave v2, Aave v3, Morpho, Compound, Euler e outros mercados de empréstimo para hipotecar wstETH para emprestar ETH, convertê-lo em wstETH e reciclar operações para obter renda LSD aprimorada. O Instadapp obtém 20% da receita e os depositantes também podem obter uma receita um pouco maior do que o Lido stETH.

Os depositantes de ETH receberão o iETH como um certificado de depósito.De acordo com Defi Mochi, o TVL do Lite v2 é de 58,1 milhões de dólares americanos, perdendo apenas para o Lybra em LSDFi.

Classe de liquidez

unshETH

unshETH é um centro de liquidez para LSD. Em projetos como Curve, LSDs como stETH geralmente formam pares de negociação com ETH, e não há pares de negociação entre diferentes LSDs (transações diretas também podem ser realizadas por meio de roteamento).

Este tipo de projeto permite aos usuários depositar wstETH, sfrxETH e outros diferentes LSD para obter certificados de depósito, e em unshETH para cunhar unshETH. Além de obter a receita LSD de ETH, manter unshETH também pode obter taxas de transação e taxas de conversão/resgate.

Outra característica do unshETH é a introdução do conceito de Omnichain, que pode ser usado na rede principal Ethereum, cadeia BNB e Arbitrum. Atualmente, o TVL do unshETH é de 38,56 milhões de dólares americanos, e o rendimento do penhor do unshETH é de 11%, dos quais 6,78% são a recompensa de mineração do token nativo USH.

Existem muitos projetos LSDFi líquidos, como o LSDx inicial, etc., e o princípio é praticamente o mesmo. UnshETH é atualmente o mais usado, então não vou entrar em detalhes sobre outros projetos aqui.

Ganhos futuros

Pendle

Pendle tem aumentado recentemente por causa do LSD. Os usuários podem usar o Pendle para dividir os ativos de renda, como stETH, em duas partes, uma é o token PT que representa o principal e a outra é o token YT que representa o direito de renda. Este método é semelhante à separação de principal e juros de títulos em finanças tradicionais. Após a cunhagem, troque os tokens YT por tokens PT para obter mais capital no vencimento.

Atualmente, entre os produtos ETH LSD exibidos no site oficial da Pendle, o prazo de validade varia de 19 dias a 1664 dias. O LSD TVL de Pendle é de $ 44,85 milhões, ocupando o terceiro lugar.

Loteria

Assimetriz

A Asymetrix fornece receita de apostas assimétricas, os usuários depositam stETH no contrato e o contrato obtém receita de apostas, mas a receita não será distribuída a todos de forma justa, mas uma pessoa sortuda será selecionada aleatoriamente através do Chainlink VRF para distribuir toda a receita. Todos sempre mantêm seu principal e podem desistir a qualquer momento.

Atualmente, a Asymetrix tem um TVL de $ 18,62 milhões, um total de 346 usuários e um valor médio de depósito de 29,27 stETH.

Resumo

A trilha LSDFi está se desenvolvendo rapidamente, com vários novos projetos surgindo, e projetos como o Lybra também trouxeram efeitos de riqueza. No entanto, as funções da maioria dos projetos parecem ser apenas um subconjunto dos principais projetos DeFi. Por exemplo, a função de emprestar moedas estáveis com base na hipoteca de código de liquidez LSD também pode ser realizada em MakerDAO e Aave. Entre a liquidez do LSDFi, Curve e Balancer são ainda mais atrativos.

Há muita homogeneização e muitas oportunidades de participação na fase inicial, mas também leva a incentivos de competição, e muitos projetos podem falhar na competição.