Recentemente, muitos traders iniciantes descobriram que estão completamente confusos sobre seus lucros e perdas (PnL), e nem mesmo conseguem entender se estão ganhando ou perdendo. Na verdade, esse problema é bastante comum, pois o cálculo de PnL no mercado de criptomoedas é muito mais complexo do que no mercado financeiro tradicional.

Vamos começar com o conceito mais básico. A avaliação pelo valor de mercado (MTM) é estimar o valor de seus ativos com base no preço atual de mercado. Por exemplo, se você possui Bitcoin, seu valor irá oscilar conforme o preço de mercado. Se hoje o preço MTM do Ethereum é de 1.970 dólares e ontem era de 1.950 dólares, seu PnL será de 20 dólares de lucro. E vice-versa.

Mas há uma distinção crucial que muitas pessoas ignoram — o lucro ou prejuízo realizado e o não realizado são coisas completamente diferentes. O lucro ou prejuízo realizado só é confirmado quando você realmente fecha uma posição (vende a criptomoeda que possui). Por exemplo, se você comprou Polkadot por 70 dólares e vendeu por 105 dólares, isso representa um lucro realizado de 35 dólares. Mas se ainda não vendeu, apenas observa o preço subir ou descer, isso é um lucro ou prejuízo não realizado — seu PnL é flutuante, podendo mudar a qualquer momento.

Quanto aos métodos de cálculo, acho que as três mais comuns merecem uma compreensão aprofundada. Primeiro, FIFO (First-In, First-Out), que calcula com base no preço de compra mais antigo; LIFO (Last-In, First-Out), que usa o preço de compra mais recente; e o método de custo médio ponderado, que calcula a média de todos os preços de compra. Por exemplo, Bob comprou duas unidades de Ethereum por 1.100 dólares e 800 dólares, respectivamente, e depois vendeu uma por 1.200 dólares. Usando FIFO, o lucro seria de 100 dólares, mas com LIFO, seria de 400 dólares. O mesmo tipo de transação pode ter resultados bem diferentes dependendo do método usado, por isso é importante entender qual método você está aplicando.

Outro ponto que vejo frequentemente os traders ignorarem é o cálculo YTD (ano até a data). Se você mantém uma posição de longo prazo, comparar o valor do seu portfólio no início e no final do ano ajuda a entender seu lucro não realizado ao longo do ano. Por exemplo, alguém que tinha 1.000 dólares em Cardano no início de 2022 e, no início de 2023, tinha 1.600 dólares, teve um lucro não realizado de 600 dólares.

O cálculo de PnL em contratos perpétuos é ainda mais complexo, pois envolve a manutenção de margem de garantia e taxas de financiamento. Você precisa calcular tanto o lucro ou prejuízo realizado quanto o não realizado, e somá-los. Mas lembre-se, na prática, também é necessário considerar taxas de negociação, impostos e outras variáveis.

Recomendo avaliar o desempenho das negociações usando a porcentagem de lucro, pois é mais intuitivo. Por exemplo, se você comprou BNB por 300 dólares e vendeu por 390 dólares, seu lucro foi de 90 dólares, o que equivale a uma margem de lucro de 30%. Assim, fica mais fácil comparar a eficiência de diferentes negociações.

Sinceramente, calcular com precisão seu PnL é fundamental para melhorar sua estratégia de trading. Muitas pessoas relutam em fazer esses cálculos detalhados, e como resultado, não conseguem identificar quais negociações foram eficazes e quais geraram perdas. Hoje em dia, há várias ferramentas e bots automatizados que ajudam a acompanhar esses números, mas entender a lógica por trás é o mais importante. Só assim, compreendendo verdadeiramente os custos, a quantidade negociada e o preço de cada operação, você poderá avaliar a eficiência da sua estratégia e tomar melhores decisões de trading. Essa é a minha experiência após tanto tempo negociando na Gate.