Hoje passei pelo supermercado Yonghui e vi que a loja de mudança de peso prejudicou o Yonghui de forma brutal.

Pang Donglai atribui seu sucesso à sinceridade e ao amor, mas essa é a maior mentira do mundo dos negócios, e o Yonghui aprendeu essa lição e realmente foi enganado.
O fluxo de clientes do Yonghui é tão pobre que não há sentido em aprender a oferecer serviços de qualidade, pois só aumenta os custos sem possibilidade de recuperação.
A essência do Pang Donglai é um complexo de varejo não convencional com uma rotatividade de produtos extremamente alta, uma taxa de perda muito baixa e poder de fixação de preços quase monopolista em certas áreas.
Seu sucesso nunca foi devido à ternura.
A margem de lucro bruta típica de grandes supermercados tradicionais costuma ficar em torno de 20%.
A margem de lucro bruta do Pang Donglai na contabilidade não se destaca muito acima da média do setor.
O que realmente faz ele ganhar muito dinheiro é uma eficiência de capital muito superior à dos concorrentes.
Baseia-se na alta rotatividade e no baixo estoque; a essência do varejo é um jogo de eficiência de capital.
Produtos padrão em supermercados tradicionais permanecem nas prateleiras de 30 a 45 dias antes de serem vendidos, com custos de capital extremamente altos.
O Pang Donglai, com seu enorme fluxo de clientes, tem um ciclo de rotatividade de produtos muito curto, com muitos produtos populares rotacionando por dias ou até horas.
Supondo que ambos tenham uma margem de lucro de 20%, e que o Yonghui gire seu capital 6 vezes ao ano, enquanto o Pang Donglai gire 20 vezes ao ano,
Com o mesmo capital, o Pang Donglai gera um lucro bruto total de 400% ao ano, enquanto o concorrente só consegue 120%.
A fonte de um fluxo de caixa robusto é a compra direta de fornecedores, o que reduz os preços.
Alta rotatividade → preço de compra mais baixo → salários mais altos → melhor serviço → mais fluxo de clientes.
A série DL do Pang Donglai, com cerveja artesanal, produtos de panificação e sucos, contribui com 30% das vendas, mas gera muito mais do que 30% de lucro.
Eliminando intermediários e adicionando uma margem de confiança, essas marcas próprias têm uma margem de lucro superior a 20%.
Portanto, a lógica de negócios dele nunca foi trocar sinceridade por mercado, mas sim confiança = margem + alta rotatividade = eficiência de capital esmagadora.
Por que o Yonghui não consegue aprender?
Em 2025, o Yonghui terá um prejuízo de 2,55 bilhões de yuans, com perdas acumuladas de quase 12 bilhões de yuans em cinco anos, e uma taxa de endividamento de 88,96%.
Não é por falta de esforço; ajustou 284 lojas e fechou 381, numa escala considerável.
Mas, por mais que tente, não consegue usar a margem de um mercado de hortifrúti para suportar os custos de serviço de produtos de luxo.
O aluguel em bairros comerciais de primeira linha nas grandes cidades é de 5 a 8 vezes maior do que em Xuchang, e o Pang Donglai possui propriedades próprias, com fluxo de clientes muito menor em densidade.
Só esse ponto de custo já é 10 vezes maior, e alcançar o ponto de equilíbrio exige 10 vezes mais esforço.
A rotatividade lenta aumenta a perda de produtos frescos; perdas elevadas consomem o lucro líquido.
O Yonghui está preso na lama de rotatividade lenta, altas perdas e altos aluguéis.
Mais cruel ainda é que ele aprendeu a aparência — salários altos, redução do horário de funcionamento, trocas sem justificativa.
Mas não aprendeu o que realmente importa: o poder de fixação de preços de marcas próprias, sustentado por alta rotatividade, confiança e fluxo de clientes em cidades de terceiro nível.
Ao simplesmente aumentar artificialmente os custos de mão de obra e serviço, sem considerar o modelo financeiro, o fluxo de caixa inevitavelmente se esgota rapidamente.
A crise do Yonghui não é por falta de sinceridade, mas porque seu modelo financeiro é fundamentalmente incompatível.