Acabei de perceber algo interessante sobre a retração do mercado no início de 2026. Honestamente, se você pensa no longo prazo, esse tipo de fraqueza em nomes sólidos de tecnologia e IA pode ser exatamente na hora que você deve estar procurando, não fugindo.

Olha, os fundamentos ainda apontam na direção certa. Duas coisas realmente impulsionam os mercados—lucros e taxas. Ambas estão apoiando a história da tecnologia neste momento. Quando a Nvidia divulgou seus resultados do Q4, confirmou basicamente o que todo mundo já suspeitava: o gasto com IA não está desacelerando, está acelerando. A Taiwan Semi elevou sua orientação de capex para US$52-56 bilhões em 2026, bem acima dos US$40,9 bilhões de 2025. Os hyperscalers devem investir cerca de $530 bilhões em capex este ano contra $400 bilhões no ano passado. Esse é o tipo de momentum que tende a continuar crescendo.

O que é louco é que as expectativas de crescimento de lucros para o setor de tecnologia no Q1 de 2026 saltaram para 24%, de apenas 12% em outubro. E não está concentrado em poucos nomes também—15 de 16 setores devem mostrar expansão de EPS ano a ano em 2026. Provavelmente o Fed vai cortar taxas novamente na segunda metade, o que também deve ajudar nas avaliações.

Então, aqui fica a parte interessante. ServiceNow (NOW) foi completamente destruída—queda de quase 50% desde as máximas de janeiro. Isso é bem louco porque a empresa está fazendo exatamente o que deveria fazer em um mundo de IA. Eles vêm integrando IA na plataforma há anos, e acabaram de aprofundar a parceria com a OpenAI para impulsionar experiências de IA agentic. Também estão trabalhando com a Anthropic na integração do Claude. Isso não é uma empresa sendo disruptada pela IA; é uma empresa se tornando uma plataforma de IA.

Os números confirmam isso. A ServiceNow atingiu US$13,28 bilhões em receita em 2025, facilmente dobrando o que fizeram em 2021. Estão projetando 20% de crescimento de receita para 2026 e 18% para 2027, com lucros ajustados crescendo 18% e 20%, respectivamente. Tiveram 244 negócios acima de $1 milhões no Q4, alta de 40% ano a ano. O CEO Bill McDermott acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, dizendo que não há melhor ponto de entrada. Se a NOW voltar ao nível de janeiro, você tem quase 100% de potencial de valorização a partir desses níveis.

Depois, temos a Celestica (CLS), a potência nos bastidores que constrói a infraestrutura real para data centers de IA. Essa caiu cerca de 25% desde o pico de novembro. A CLS basicamente fabrica servidores, hardware de rede e equipamentos de data center que todos os hyperscalers estão comprando. A receita subiu 29% em 2025, atingindo US$12,39 bilhões, e eles mais que dobraram sua receita entre 2021 e 2025. Os lucros ajustados cresceram 56% no ano passado.

E aqui está o ponto final—eles estão projetando 37% de crescimento de receita em 2026 e 39% em 2027, com lucros ajustados expandindo 46% e 43%, respectivamente. Estão investindo $1 bilhões em capex neste ano e financiando tudo com fluxo de caixa operacional. Isso é confiança. A maioria das recomendações de corretoras é de compra forte, e a ação ainda está negociando 50% abaixo de suas máximas em base de lucros futuros. A CLS arrasou nos últimos cinco anos—quase 3.000% de retorno—mas se você perdeu essa oportunidade, essa retração pode ser seu ponto de entrada.

Ambas são ações de tecnologia de primeira linha que foram pegas na fraqueza mais ampla. Mas quando você olha para os fundamentos reais do negócio e para onde o dinheiro está fluindo em infraestrutura de IA e software empresarial, a configuração parece bastante atraente para investidores pacientes dispostos a comprar quedas como essa. Essa é, historicamente, a maneira de construir riqueza de verdade em tecnologia.