Acabo de revisar o panorama atual do cripto e a verdade é que estamos em um ponto interessante do ciclo. Bitcoin atingiu $126K há meses, mas agora ronda os $77,5K. Parece uma queda brutal, mas se você olhar sob a perspectiva correta, isso é exatamente o que precisa acontecer antes do próximo ciclo de alta cripto.

A liquidez é o rei nos mercados digitais. Quando ela se contrai, tudo dói. E neste momento há uma tempestade perfeita: o Fed continua drenando seu balanço, há pressões macroeconômicas por todos os lados, o dólar está forte, e os fluxos de ETF se enfraqueceram. Além disso, há ofertas públicas iniciais absorvendo capital que normalmente iria para ativos de risco. É como se o sistema estivesse tirando dinheiro de todos os lados.

Mas aqui está o importante: esses períodos não são exceções no cripto. São parte do ciclo. E o próximo ciclo de alta cripto geralmente vem após uma depuração como essa.

Observando o ano trimestre a trimestre, o padrão é claro. Agora estamos na fase de liquidação, onde posições alavancadas e especulativas são limpas. Dói, mas é necessário. No meio do ano, pode haver uma recuperação temporária quando os compradores oportunistas entrarem. Depois, provavelmente mais volatilidade até o final do ano. Mas depois que tudo isso se desenvolver, é quando normalmente você vê o movimento de alta mais sério.

O que me mantém otimista é que a demanda estrutural cresceu bastante em comparação com ciclos anteriores. Há mais participação institucional, infraestrutura mais sólida, acesso regulado. Não é mais como há cinco anos. Além disso, se a inflação continuar caindo, o Fed pode começar a reduzir as taxas mais adiante. Historicamente, quando a liquidez se relaxa, os ativos de risco explodem.

Bitcoin pode se recuperar até $100K y potencialmente muito mais até o final do ano se as condições melhorarem. Mas o caminho não será linear. Haverá correções, momentos de estresse. É assim que funciona o próximo ciclo de alta cripto no mundo real.

Para quem está navegando isso, a estratégia é diferente dependendo de onde estamos no ciclo. Agora mesmo, manter uma exposição cautelosa faz sentido enquanto a volatilidade permanecer elevada. Mas à medida que o ano avança e as coisas se estabilizam, você pode ir aumentando gradualmente. No segundo semestre, se a liquidez começar a diminuir, é quando você fica mais agressivo.

Momentos de estresse como esses criam oportunidades. Ativos em problemas, situações especiais, valores mal avaliados em cripto e blockchain costumam aparecer durante essas fases. Não é momento de perseguir o impulso depois que o mercado já se moveu. É momento de se posicionar antes.

A realidade é que 2026 provavelmente não será um ano de alta clássico nem um mercado de baixa prolongado. Será um ano de transição, de reinício. Os mercados vão eliminar primeiro os fracos, forçar a saída do excesso de alavancagem. É desconfortável em tempo real, mas é o que prepara o terreno para o que vem depois.

A volatilidade não é apenas ruído. É o mecanismo pelo qual os mercados se reorganizam e criam oportunidades. E se o padrão se mantiver, esse próximo ciclo de alta cripto pode ser mais forte justamente porque estamos limpando tudo agora. Os que ganharem serão aqueles que se posicionarem hoje, não os que perseguirem o movimento depois.