No ano passado, ocorreu um paradoxo interessante no setor de criptomoedas. À primeira vista, tudo parece estar desmoronando: o número de investidores ativos caiu drasticamente, o volume de negociações diminuiu, o financiamento em estágios iniciais enfraqueceu. Mas, ao olhar mais de perto os números, revela-se um quadro completamente diferente.

O financiamento de venture capital em criptomoedas na verdade explodiu. Em 2025, o investimento total de VC atingiu entre 40 e 50 bilhões de dólares, um aumento de 433% em relação ao ano anterior. Como isso foi possível? Muito simples: o dinheiro se concentrou em muito menos projetos. Menos, mas com rodadas maiores. A estrutura mudou completamente.

O dado mais impressionante é do lado dos investidores. No último trimestre, o número de investidores independentes que realizaram negociações foi de apenas 377 pessoas. Em 2022, esse número era cerca de 5.500. Sim, estou comparando períodos diferentes, mas a tendência é clara: o mercado está se esvaziando. Os fundos institucionais permanecem, o restante saiu. Isso significa o seguinte: se você leva a sério o estágio inicial, seu concorrente quase não existe. Durante esse período de queda no venture em crypto, poucos investidores podem aproveitar uma oportunidade enorme.

O que os grandes fundos estão fazendo? Focando na Série A e fases posteriores. Rodadas pré-seed representam 6,61% do volume total de negociações, contra 8,55% anteriormente. Mas atenção: o pré-seed ainda representa 23% do número total de negociações. Ou seja, o estágio inicial não morreu, apenas mudou. A era de ver white papers, assinar cheques e enviar dinheiro acabou. Agora, o mercado se concentra em dois extremos: abaixo de 10 milhões de dólares e acima de 50-100 milhões de dólares. A faixa intermediária quase desapareceu.

Por trás disso, há uma força invisível: a inteligência artificial. Segundo dados da OCDE, em 2025, empresas de IA atraíram 258,7 bilhões de dólares em investimentos, representando 61% do VC global. Um sexto do capital está direcionado para uma única área. Até fundos puramente de criptomoedas, como o Paradigm, estão se voltando para IA e robótica. Nesse ambiente, o drops de venture em crypto continua, pois uma história sem IA simplesmente não funciona mais.

Outra mudança importante é na velocidade das negociações. Rodadas que antes se fechavam em 2-3 semanas agora levam de 2 a 3 meses. Pode parecer uma desaceleração, mas na verdade indica o oposto. Quando um bom projeto surge, os fundos acumulados entram imediatamente. No quarto trimestre, 11 negociações de bilhões de dólares captaram 85% do dinheiro daquele período. Se você não estiver na mesa antes da rodada, só vai ler esses números nas notícias.

A relação entre o preço do Bitcoin e a atividade de investimento também se quebrou. Agora, o que direciona o capital é a clareza regulatória e a crença estrutural. A abordagem mais amigável do governo dos EUA em relação às criptomoedas teve um impacto muito maior no mercado.

Ao olhar para 2026, os jogadores que permanecem no ambiente de drops de venture em crypto são aqueles que chegaram com projetos reais, redes legítimas e uma crença genuína. Comércio, stablecoins, sistemas de pagamento—coisas que se sustentam em bases escaláveis. Os fracos se foram, as oportunidades estão diante de você. A única questão: quem terá coragem de entrar de fato?