Recentemente tenho pensado em uma questão — já estamos quase 9 anos entrando nesse setor, por que agora nos sentimos mais confusos do que nunca?

À primeira vista, parece que temos tudo. Instituições entraram, alguém já usa a tecnologia, mas ainda sentimos que falta algo. Não é uma questão de preço, é aquela sensação de “o que exatamente estamos fazendo” que desapareceu. Claro, há quem comemore a alta das stablecoins, quem celebre plataformas de negociação descentralizadas derrotando o sistema financeiro tradicional, e quem pensa em construir um império na interseção de DeFi e finanças tradicionais. Mas eu não fico animado, mesmo instituições como a Wintermute, que integram finanças tradicionais, ainda conseguem lucrar bastante.

Eu vejo mais longe. Na verdade, só há três caminhos possíveis à nossa frente, mas só um deles é viável e vale a pena seguir.

O primeiro é o sistema financeiro tradicional nos engolindo. Stablecoins se popularizam, empresas usam KYC em suas blockchains, plataformas descentralizadas também passam por KYC. Bitcoin vira ouro digital, sob controle de governos soberanos, cofres corporativos e ETFs. Ou o mundo todo adota CBDCs, e nossa privacidade financeira é completamente controlada. A tecnologia é realmente impressionante, mas estamos perdendo, isso não é óbvio?

O segundo é o governo capitulando para a blockchain. Tudo funciona em registros sem permissão, o sistema KYC/AML desaparece. Tokens valem trilhões, um mundo livre e brilhante. Mas, na verdade, isso é um sonho. Os governos não vão abrir mão de sua soberania, assim como as empresas não vão voluntariamente abrir mão de monopólio.

Então, resta apenas o terceiro caminho — coexistir de forma desconfortável. Construímos um sistema paralelo, totalmente independente do sistema existente. Você pode estar em ambos ao mesmo tempo, e o governo não consegue interferir, porque, por design, ele foi isolado. Essa é a verdadeira vitória.

O problema é que muitas pessoas nunca realmente aprenderam essa lição até o âmago. Especialmente nós, que estamos no Ocidente, acostumados com progresso e conveniência, nunca experimentamos o que é viver sem soberania. De 2022 a 2024, com a forte repressão da SEC e CFTC, e o colapso da FTX, deveríamos ter aprendido a lição. Mas o que fizemos? Acreditamos que basta colocar as pessoas certas nos lugares certos para vencer.

Reclamamos há anos da experiência do usuário, do pagamento com Bitcoin ser inconveniente, de ataques de hackers — e se tudo isso for, na verdade, o preço a pagar pela soberania? Devemos otimizar a UX, mas o objetivo não é alcançar aqueles 50% que não precisam dela, e sim os outros 50% que realmente precisam de soberania. Pessoas em países em desenvolvimento assistindo de braços cruzados enquanto a democracia é corroída, e países desenvolvidos cada vez mais parecidos com China e Rússia, aprovando leis anti-privacidade.

Nosso objetivo não é confrontar a regulamentação, mas criar algo que ela não possa controlar. A chave está em não depender de elementos que podem ser cortados — canais de entrada e saída de moeda fiduciária, lojas de aplicativos, resolução DNS, validadores centralizados, plataformas de mídia social, stablecoins centralizadas. O que criamos não deve ser desligado por uma intimação judicial ou por um burocrata apertando um botão.

Como fazer isso? Abraçar protocolos soberanos e sem permissão. Uma DAO verdadeira não é aquela controlada por entidades centralizadas que fazem teatro de governança falsa. Aprender a não depender de um sistema centralizado, ou estar pronto para trocar imediatamente quando um elemento externo for cortado — incluindo infraestrutura, ferramentas de coordenação, stablecoins. Fazer os algoritmos de stablecoin novamente grandiosos, DAI e UST estavam no caminho certo, o erro foi tentar incluir USDC ou buscar retornos insustentáveis. Devemos proteger a privacidade, usar qualquer ferramenta que funcione, desde que seja possível.

O final de “Duna” é “dispersão” — o imperador morre, e a humanidade se dispersa no vazio. Agora, também devemos começar a construir algo, para que as futuras gerações tenham um lugar para escapar. Ferramentas que possam ser usadas para fugir são a única coisa que vale a pena construir. Quando o hype de criptomoedas passar, elas ainda poderão existir, independentes do mundo exterior, continuando a ser usadas.

A maioria de nós escolherá coexistir com o império, porque responsabilidade, conforto e dinheiro são compreensíveis. Mas aquele pequeno grupo que sobra, vai criar uma saída, e recuperar aquilo que perdemos.