Acabei de ver o relatório trimestral da CoinGecko e o cenário realmente está desafiador. O mercado de criptomoedas encolheu bastante no Q1 — a capitalização total caiu para 2,4 trilhões de dólares, uma redução de 20,4% em apenas três meses. Se comparar com o pico de outubro passado, estamos quase 45% abaixo. Bitcoin recuou 22%, acompanhando a tendência dos mercados tradicionais.

O que mais chamou atenção foi o colapso no volume das exchanges centralizadas. Caiu 39,1% para 2,7 trilhões, com março batendo um novo mínimo mensal. As stablecoins, por outro lado, mantiveram a estabilidade em torno de 309,9 bilhões, embora o USDT tenha começado a encolher — primeira vez desde 2022. Enquanto isso, commodities como petróleo explodiram 76,9%, mostrando onde o capital migrou.

Um detalhe interessante: Solana continua dominando as negociações em DEX, com quase 31% do volume spot. E olha só o Hyperliquid — traders de commodities agora representam 30% dos contratos em aberto lá. Parece que o mercado está se reorganizando enquanto aguarda sinais de recuperação.