Acabei de revisar algo que muitos passam por alto quando falam do fornecimento máximo de bitcoin. A maioria diz "21 milhões de BTC e pronto", mas a realidade é bastante mais complexa do que isso.



Veja, o limite de 21 milhões é fixo, isso está claro. O que muda é quanto desse bitcoin realmente está disponível no mercado. Segundo os dados atuais, temos cerca de 20 milhões de BTC já minerados, mas aqui vem o interessante: uma parte significativa dessas moedas foi perdida para sempre ou está adormecida em carteiras que seus donos abandonaram há anos.

Pense assim. Em 2012, quando o bitcoin ainda era muito jovem, haviam sido minerados cerca de 10,5 milhões de BTC. A maioria circulava sem problemas porque as pessoas ainda estavam descobrindo o que fazer com elas. Depois veio 2016 e o cenário mudou. Mais de 800.000 BTC já estavam fora do mercado, principalmente por chaves esquecidas ou discos rígidos descartados. Para 2024, esse número cresceu para 2,3 milhões de moedas que simplesmente desapareceram da circulação ativa.

O que é fascinante é que isso cria um efeito deflacionário estrutural. Enquanto a emissão de novos BTC segue o protocolo de redução por halving e se aproxima de zero, as moedas perdidas e adormecidas continuam se acumulando. Isso significa que a oferta efetiva em circulação pode atingir um máximo em algum momento e depois começar a diminuir, embora tecnicamente sempre haja 21 milhões de BTC existindo na rede.

Olhando para frente, os números sugerem algo importante: para 2030 ou 2040, a lacuna entre o fornecimento total e o fornecimento realmente utilizável pode ser enorme. Se o padrão atual continuar, poderíamos acabar com apenas 7 a 8 milhões de BTC efetivamente disponíveis para transações quando chegar o ano de 2100.

Isso muda completamente como pensamos sobre a escassez de bitcoin. Não é só que esteja limitado a 21 milhões, é que na prática, a quantidade que realmente funciona como dinheiro pode ser significativamente menor. Esse é o verdadeiro ângulo deflacionário que poucos estão analisando profundamente.
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