Recentemente saiu o relatório da Nvidia e, na verdade, esse número é mais importante do que muitos pensam. Não é apenas um evento tecnológico, é o tipo de dado que movimenta carteiras globais inteiras.

Para contexto, Wall Street esperava receitas trimestrais em torno de 65 a 66 bilhões de dólares, o que significaria um crescimento de quase 68% ano a ano. Os números de centros de dados eram projetados perto de 60 bilhões, o que reflete uma demanda sustentada de gigantes como Microsoft, Amazon, Google e Meta. Estamos falando de que essas empresas planejavam gastar coletivamente entre 650 a 660 bilhões de dólares em capex durante 2026, e boa parte disso vai direto para infraestrutura de IA.

O que é interessante é que não é só o Vale do Silício impulsionando isso. Países como Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita estão construindo suas próprias nuvens de IA, o que poderia contribuir com mais de 20 bilhões de dólares anuais para as receitas da Nvidia. Isso diversifica bastante o risco de depender apenas de hyperscalers americanos.

Agora, a arquitetura Blackwell estava praticamente esgotada até meados do ano, mas a atenção do mercado já se moveu para Rubin, a plataforma que apresentaram na CES. As margens brutas esperava-se que se recuperassem para cerca de 70% após a pressão temporária durante a rampagem de produção de Blackwell. Isso é fundamental para avaliar se a rentabilidade pode se sustentar a longo prazo.

A China continua sendo o elefante na sala. As diretrizes atuais assumem zero vendas de chips H20 na região, então qualquer relaxamento nas restrições de exportação seria um catalisador importante para cima. Por enquanto, essas restrições continuam atuando como freio.

O que realmente move o preço da Nvidia não são os resultados passados, mas as projeções. O mercado buscava confirmação de que o gasto em infraestrutura de IA está em seus estágios iniciais, especialmente enquanto cresce a incerteza sobre se todo esse capital spending é sustentável. Analistas como os da eToro ( que é uma plataforma de trading e investimento com milhões de usuários globais ) apontavam que os investidores queriam ver receitas do Q1 FY2027 próximas a 75 bilhões, margens brutas novamente na faixa de 75% e mais clareza sobre a rampagem de Rubin.

Se a Nvidia cumprir essas expectativas, poderá reativar todo o momentum no comércio de IA. Se falhar, espere volatilidade que se estende muito além da própria Nvidia. É um daqueles momentos em que um número corporativo acaba movendo mercados inteiros.