A governança do Uniswap está apresentando movimentos interessantes. Uma proposta para expandir de forma significativa a troca de taxas para Layer 2 está na fase de votação, e isso é bastante intrigante.

Resumidamente, a ideia é ativar as taxas de protocolo em oito redes Layer 2, como Arbitrum, Base, Celo, OP Mainnet, Soneium, X Layer, Worldchain e Zora. Espera-se que isso gere uma receita adicional de aproximadamente 27 milhões de dólares por ano.

O que merece atenção aqui é a evolução tecnológica. Antes, era necessário votar para cada pool individualmente, mas com a introdução do novo "v3OpenFeeAdapter", será possível aplicar automaticamente as taxas de protocolo com base nas faixas de comissão existentes de 0,01%, 0,05% e 0,30%. Ou seja, mesmo que um novo token seja lançado em Layer 2, ele poderá gerar receita imediatamente, sem atrasos na governança.

O que acontece com as taxas coletadas? Elas são bridgadas para a rede principal Ethereum, onde o ETH ou USDC, por exemplo, são usados para recomprar e queimar tokens UNI. Isso ocorre através do mecanismo conhecido como "TokenJar". Estima-se que cerca de 34 milhões de dólares em queima sejam realizados anualmente, e, somando com as taxas existentes na rede principal, a receita total pode chegar a cerca de 60 milhões de dólares por ano.

Claro, há trade-offs. As taxas de protocolo são deduzidas das taxas que os provedores de liquidez (LPs) recebem, o que reduz seus retornos. Em ambientes Layer 2, concorrentes como Aerodrome e Camelot oferecem incentivos mais altos aos LPs, o que coloca o Uniswap em risco de perder liquidez. No entanto, os apoiadores argumentam que a força da marca do Uniswap e sua integração profunda com agregadores podem manter uma vantagem, mesmo com taxas de protocolo mínimas.

Esse movimento é indicativo para toda a indústria DeFi. Os tokens de governança estão começando a ser sustentados por fluxos de caixa reais. Se o Uniswap conseguir fazer esse modelo funcionar em múltiplas Layer 2, ele poderá servir de exemplo de como protocolos descentralizados podem criar valor em um ambiente multichain. O resultado da votação provavelmente será um indicador de como o mercado avalia esse equilíbrio.