Recentemente, o mercado tem apresentado altos e baixos, e muitas pessoas começaram a sonhar com uma alta do mercado em alta. Mas eu tenho uma avaliação clara: a direção geral ainda é de uma recuperação, uma recuperação não é uma reversão, e a verdadeira base de um mercado de urso provavelmente só será vista na segunda metade de 2026.

Por que digo isso? Existem cinco principais razões centrais:
Primeiro, o ciclo de tempo ainda não chegou. Os mercados de urso de criptomoedas ao longo dos anos geralmente duram cerca de 12 a 13 meses, e o ciclo de ajuste atual ainda está longe de ser suficiente.
Segundo, o cisne negro ainda não apareceu de verdade. Cada fundo de mercado de urso é causado por um cisne negro. Atualmente, há atenção à crise de liquidez da AAVE, mas ainda não houve uma falha real. Sem uma crise completamente resolvida, não se pode afirmar que o fundo foi atingido.
Terceiro, falta de características de aumento de volume para captar fundos na base. Revisando 2022, quando o BTC estava na faixa de 15.000 a 20.000, o volume de negociações aumentou significativamente, mostrando uma captação de fundos por parte de instituições e troca de mãos muito evidente. Em contraste, agora o BTC está perto de 60.000, e o mercado não mostra sinais de aumento de volume para captar fundos, indicando que os principais investidores não reconhecem esse nível como o fundo.
Quarto, 2026 enfrentará uma retirada de liquidez de nível épico. No próximo ano, haverá várias IPOs gigantes, incluindo a SpaceX em junho, e no quarto trimestre, OpenAI e Anthropic, cada uma levantando centenas de bilhões de dólares. Essa quantidade de retirada de liquidez não apenas impactará o mercado de ações dos EUA, mas o mercado de criptomoedas certamente não ficará imune.
Quinto, o feitiço das eleições intermediárias dos EUA. Em 3 de novembro de 2026, haverá eleições intermediárias nos EUA. Revisando a história, toda vez que há eleições intermediárias, o mercado de ações dos EUA sofre uma grande queda. Quando as ações caem, inevitavelmente levam o mercado de criptomoedas a uma nova baixa.
Resumindo a estratégia de operação:
No curto prazo, o objetivo desta recuperação é claro: preencher a lacuna da CME, na faixa de aproximadamente 79.600 a 81.000, e ao atingir essa região, é preciso estar atento aos riscos.
No longo prazo, as quedas em mercados de urso ao longo dos anos variam entre 70% a 80%. Considerando que atualmente há fundos adicionais como ETFs apoiando o mercado, a queda estimada desta vez é de cerca de 60% a 70%.
A estratégia atual é: no curto prazo, focar na recuperação e no preenchimento da lacuna; no médio prazo, manter cautela e deixar as balas para o verdadeiro fundo da segunda metade de 2026! $BTC