Acabei de olhar os últimos resultados da BMNR e, honestamente, é um caso de escola do que estamos vendo neste momento no setor de criptomoedas. A empresa apresenta números completamente paradoxais que contam duas histórias totalmente opostas.

Assim, na teoria, as ações da BMNR perderam 3,82 bilhões de dólares no último trimestre. Sim, você leu corretamente. Mas antes de entrar em pânico, é preciso entender de onde isso vem. A maior parte dessas perdas é de papel. Perdas não realizadas de 3,78 bilhões em ativos digitais, principalmente devido à volatilidade do mercado e à sua estratégia agressiva com o ethereum.

O que é interessante é que, nesse meio tempo, as receitas operacionais estão disparando. No trimestre passado, eles geraram 11,04 milhões de dólares em receitas, uma explosão em comparação com 1,5 milhão no ano anterior. Por quê? Principalmente graças ao staking de ethereum. Mais de 68% de suas holdings de ETH estão staked, o que lhes traz grandes lucros.

A verdadeira coisa que impressiona é a sua posição. A BMNR agora possui cerca de 4,87 milhões de ETH. Para contexto, isso os coloca como o maior detentor corporativo de ethereum no mundo. Na época, eles tinham um custo médio de aquisição de 2.206 dólares por ETH. Hoje, com o preço em torno de 2.310 dólares, eles estão com um leve lucro nessa frente.

A gestão permanece confiante. Tom Lee, o presidente, considera que os níveis atuais do mercado não refletem realmente o valor de longo prazo do ethereum. Ele vê as flutuações recentes como uma oportunidade, não uma ameaça, e acredita que estamos chegando ao fim de um ciclo de baixa.

Agora, como o mercado reage a tudo isso? Moderadamente, para não dizer de forma morna. As ações da BMNR fecharam em queda de 0,14%, a 21,48 dólares ontem. Nada de pânico, mas também nada de euforia. Os investidores parecem esperar para ver como as coisas vão se desenvolver.

O que é fascinante de observar é como a BMNR joga o jogo de longo prazo com o ethereum. Com uma receita anualizada prevista de cerca de 212 milhões de dólares, baseada nos rendimentos atuais do staking, eles constroem um fluxo de receita estável enquanto acumulam. Essa é uma estratégia que muitas grandes empresas estão começando a explorar no setor de cripto, e a BMNR é um exemplo chave a seguir.