Percebi algo interessante nos últimos movimentos de carteira da ARK Invest. Cathie Wood e sua equipe continuam apostando forte em ações de criptomoedas apesar da volatilidade do mercado, e isso diz bastante sobre a convicção deles a longo prazo.

Nas divulgações desta semana, o ETF ARK Innovation (ARKK) adicionou quase 39.000 ações da Coinbase, enquanto o ETF Fintech Innovation (ARKF) comprou mais 3.325. Estamos falando de cerca de 9,4 milhões de dólares em nova exposição só para a Coinbase. Paralelamente, os dois fundos aumentaram suas posições na Circle Internet Group—respectivamente 129.446 e 88.533 ações, representando 9,2 milhões e 3,2 milhões de dólares. É uma acumulação tática, não uma rotação rápida.

A Coinbase fechou em queda de 2,77% a 216,95 dólares naquele dia, o que torna essas compras ainda mais reveladoras. A ARK compra quando outros entram em pânico, o que é sua assinatura habitual. Mas o que realmente me interessa é a mensagem subjacente: as participações da ARK no setor de criptomoedas não desaceleram, elas se reestruturam. Eles reduzem algumas posições tecnológicas (como Meta) para reforçar sua exposição às infraestruturas cripto puras.

O contexto é importante. No quarto trimestre de 2025, as ações relacionadas à criptomoeda realmente puxaram os fundos da ARK para baixo. Coinbase teve desempenho abaixo do Bitcoin e do Ethereum, refletindo a pressão sobre os volumes de troca centralizados. Mas, ao invés de se retirar, a ARK dobra suas participações na Coinbase. É uma aposta clara: eles consideram que essa fraqueza é temporária e que a infraestrutura de troca continua sendo crítica.

A Circle, emissora do USD Coin, também recebe atenção. A ARK acumula aqui também, sinalizando confiança nos stablecoins e na conversão fiat-cripto como componentes-chave de uma economia de ativos digitais madura. É menos glamouroso que o Bitcoin, mas é a infraestrutura que realmente importa.

O relatório Big Ideas 2026 da ARK projeta um mercado de criptomoedas de 28 bilhões de dólares até 2030, com crescimento anual composto de 61%. Seus cenários para o Bitcoin vão até 950.000 a 1 milhão de dólares dependendo de certas condições. Essas projeções explicam por que eles estão acumulando agora—não apostam em uma recuperação de curto prazo, mas em uma expansão estrutural ao longo de vários anos.

O que me impressiona é a disciplina. A ARK não compra no topo do hype. Eles compram quando o sentimento está fraco, os volumes caem e as dúvidas predominam. As participações da Coinbase da ARK se somam a uma visão mais ampla: se você acredita que as redes de criptomoedas vão se desenvolver massivamente, também precisa acreditar que os pontos de acesso e as infraestruturas de liquidez vão prosperar. A Coinbase não é apenas uma exchange, é um proxy para a adoção institucional e a maturidade do mercado.

O mercado ainda digere as novidades regulatórias e os choques macroeconômicos, mas os movimentos da ARK sugerem que investidores sérios veem uma oportunidade a longo prazo nas ações de criptomoedas durante períodos de fraqueza. É um tipo de sinal que pode influenciar outros alocadores institucionais a fazerem o mesmo.