Acabei de perceber algo interessante na última análise de Cathie Wood sobre o cenário de inflação. Ela aponta que a inflação ao consumidor nos EUA caiu para 0,86% ao ano, de acordo com os dados da Truflation, o que é bastante surpreendente em comparação com a faixa de 2%-3% que temos visto nos últimos anos.

Aqui é onde fica interessante, no entanto. Wood não está apenas dizendo que a inflação está desacelerando — ela está realmente sugerindo que podemos estar caminhando para um território de deflação. Como, potencialmente, entrando no negativo. Essa é uma previsão bastante ousada quando se considera o que a BlackRock e a PIMCO estão prevendo.

O ângulo da deflação vale a pena ser observado porque muda a forma como pensamos sobre avaliações de ativos e dinâmicas de mercado. Não se trata apenas de os preços caírem, mas de toda a narrativa econômica mudando.

No lado do dólar, Wood observou que o DXY recuou recentemente, mas não colapsou. Ela faz um ponto interessante, no entanto — se as políticas do atual governo realmente aumentarem o retorno sobre o capital investido dos EUA em relação a outras regiões, o dólar poderia fazer um retorno sério. Estamos falando de uma potencial retomada semelhante ao que vimos durante a era Reaganomics, nos anos 1980.

Então, o cenário de deflação combinado com um dólar mais forte poderia remodelar nossa posição atual. Definitivamente vale a pena acompanhar como essas tendências macroeconômicas se desenrolam nos próximos meses.