A atmosfera do mercado DeFi ultimamente está realmente estranha, os investidores de varejo estão saindo em massa. As taxas de gás ficaram mais baratas e soluções de camada 2 também surgiram, mas parece que isso teve um efeito contrário.

Pensando bem, o baixo custo de transação acabou sendo um problema. Os projetos criaram um ambiente de alto volume de negociações e baixo retorno para inflar seus indicadores de atividade. No final, os investidores se viram na situação de precisar realizar interações repetitivas e complicadas para obter um retorno mínimo. Os altos APYs oferecidos pelas moedas DeFi também se tornaram uma estrutura que prende o capital dos investidores, pois vêm acompanhados de períodos longos de bloqueio de tokens.

O princípio de que "o código é a lei", prometido inicialmente pelo DeFi, agora quase não faz mais sentido. Os protocolos mudam frequentemente e de forma arbitrária. Para os investidores, as regras mudam constantemente e as promessas não são cumpridas, o que gera uma perda de confiança.

O risco também não é brincadeira. Vulnerabilidades em contratos inteligentes, ataques de phishing, colapsos de projetos podem acontecer a qualquer momento, e os rendimentos de stablecoins não são suficientes para compensar esses riscos. Grandes investidores e early adopters aproveitam benefícios de lançamentos específicos e de hedge fora das exchanges, enquanto os investidores comuns acabam sempre levando prejuízo, o que também é um problema.

No final, muitas pessoas perceberam que é melhor investir em ativos mais estáveis, como o Bitcoin, ou proteger o capital através de exchanges centralizadas, do que concentrar recursos em moedas DeFi de alto risco. Não há mais motivo para aceitar exploração e incerteza em um ambiente DeFi de alto risco. Pessoalmente, acho que esses problemas estruturais do mercado DeFi levam inevitavelmente à saída dos investidores de varejo.