Recentemente, vi pessoas reclamando que os validadores ganham mais do que os investidores comuns, que a ordenação do MEV é injusta, e por aí vai. Eu, particularmente, acho que o mais traiçoeiro ainda é a “valorização lenta”. Você acha que sua posição está relativamente segura, mas na verdade o oráculo está atrasado na atualização, e a cadeia ainda vive no mundo antigo: o que precisa ser liquidado não é liquidado, a margem de garantia não é reforçada a tempo, e quando a próxima cotação pula, a linha de liquidação é atravessada, a posição é como se fosse chutada por trás, com slippage e penalidades juntas.

Resumindo, a liquidação depende do preço de referência na cadeia, não do preço que você está olhando. Quando há congestionamento, fontes de preço escassas ou limites de atualização muito grandes, ocorre o que chamamos de “adiar, e depois liquidar tudo de uma vez”, você pensa que tudo está tranquilo, mas na verdade está acumulando problemas.

Minha solução caseira é bem simples: não tocar em pools novos com alta alavancagem, evitar usar oráculos de fonte única ou sem permissão, e manter posições menores, deixando uma margem de segurança como buffer… De qualquer forma, não quero ser liquidado, mas também não quero ser aquele que, mesmo sem fazer nada, acaba sendo liquidado como exemplo.