As empresas de mineração de Bitcoin enfrentam a redução pela metade de 2028: lucros pressionados, energia se tornando mais escassa, setor se volta para uma “infraestrutura”

Notícias ME, 12 de abril (UTC+8), à medida que a próxima redução pela metade do Bitcoin (prevista para 2028) se aproxima, as empresas de mineração enfrentam um ambiente operacional mais severo do que em 2024, quando a recompensa de bloco será reduzida de 3,125 BTC para 1,5625 BTC, enquanto os custos de energia aumentam, a capacidade de processamento da rede atinge recordes e o capital fica mais escasso, fazendo com que a margem de lucro do setor continue a diminuir.
Dados mostram que as empresas de mineração já entraram na fase de “desalavancagem” e otimização de fluxo de caixa: a MARA Holdings vendeu mais de 15 mil BTC em março, a Riot Platforms vendeu mais de 3.700 BTC no primeiro trimestre, a Cango vendeu 2.000 BTC para pagar dívidas, e a Bitdeer reduziu sua participação em BTC a zero em fevereiro.
Especialistas do setor apontam que os mineradores estão passando de uma “competição de poder de hashing” para uma “competição de capacidade de gestão de capital e energia”.
Mark Zalan, CEO da GoMining, afirmou que “a disciplina de capital é mais importante do que a expansão de poder de hashing”; a Cango também declarou que, no futuro, operadores com escala e diversificação de fontes de energia terão vantagem de sobrevivência.
Ao mesmo tempo, o modelo de negócios das empresas de mineração está sendo reestruturado, passando de uma receita baseada exclusivamente na recompensa de bloco para um modelo de “infraestrutura de energia + poder de hashing”, incluindo participação em picos de rede elétrica, reutilização de calor residual e atendimento à demanda de poder de processamento de IA, entre outras fontes de receita diversificadas.
Além disso, a clareza regulatória também está mudando o fluxo de capital. Estruturas de conformidade nos EUA e na Europa (como o MiCA) estão sendo implementadas gradualmente, juntamente com a melhora de ETFs, derivativos e sistemas de liquidação, incentivando fundos institucionais a preferir mineradoras com capacidade de lock-in de energia de longo prazo e infraestrutura de data centers.
Analistas acreditam que, em comparação com o ciclo de 2024, que depende do aumento do preço da moeda para impulsionar lucros, o ciclo de redução pela metade de 2028 pode favorecer mais as mineradoras que possuem gestão de ativos e passivos, garantia de energia e capacidade operacional de processamento de dados.
(Fonte: ODAILY)