Percebi algo interessante no fluxo de opções - em meados de 2023, alguém vendeu uma quantidade enorme de contratos de compra no valor de US$ 1,16 milhão na Li Auto (LI), todos com vencimento em apenas 3 dias e com um $20 strike. O prêmio estava fora do comum, situando-se no percentil 99,90 para negociações incomuns. Com certeza chamou a atenção dos algoritmos.

O que é mais intrigante são os sinais mistos vindo do grande dinheiro. Alguns fundos importantes, como o Aspex, têm aumentado agressivamente suas posições na LI, com um aumento de mais de 40%, enquanto a Renaissance Technologies na verdade reduziu sua participação. A relação put/call, em 0,79, sugere que os traders estão inclinados para uma visão otimista no geral, mas os dados trimestrais mostram que a propriedade institucional total caiu 34% — então não há um consenso claro.

Analistas previam cerca de 15% de valorização na época, com metas de preço variando de US$ 32,89 a US$ 63,37. A empresa também tinha projeções sólidas de crescimento de receita. Se aquela negociação de compra foi uma aposta na recuperação ou uma proteção, é difícil dizer — mas os dados do fluxo definitivamente causaram impacto na época.