Estive analisando os dados de produção de cobre de 2024 e há uma história bastante interessante além dos números. O fornecimento de cobre tornou-se uma preocupação real - minas em países produtores principais continuam envelhecendo sem novas capacidades entrando em operação para substituí-las, enquanto a demanda da transição energética deve disparar. O metal vermelho atingiu uma máxima histórica acima de $5 por libra em maio passado, o que indica para onde o mercado está indo.

O Chile domina absolutamente como o maior produtor de cobre do mundo, com 5,3 milhões de toneladas métricas no ano passado - aproximadamente 23 por cento da produção global. Eles têm os grandes nomes operando lá: Codelco, Anglo American, Glencore, Antofagasta. Mas aqui está a verdadeira história - a mina Escondida da BHP é literalmente a maior operação de cobre do planeta, produzindo cerca de 2 milhões de toneladas métricas por ano. A parte interessante? Espera-se que o Chile se recupere ainda mais forte em 2025, potencialmente atingindo 6 milhões de toneladas métricas à medida que novas minas entram em operação.

O que chamou minha atenção, no entanto, foi como os segundos e terceiros lugares mudaram. A República Democrática do Congo pulou para 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024, de 2,93 milhões no ano anterior. O projeto Kamoa-Kakula da Ivanhoe Mines aumentou sua produção para comercial em agosto e já está fazendo ondas. O Peru está com 2,6 milhões de toneladas métricas, mas na verdade em declínio - a Cerro Verde da Freeport McMoRan enfrentou alguns obstáculos operacionais.

Agora, aqui é onde fica selvagem. A China é a maior produtora de cobre do mundo quando se olha para o cobre refinado - eles estão dominando com 12 milhões de toneladas métricas de produção refinada, o que representa mais de 44 por cento da produção refinada global. Isso é seis vezes o que o Chile produz. A produção de mineração deles é modesta, com 1,8 milhão de toneladas métricas, mas seu domínio na refinação é surreal. Eles também possuem 190 milhões de toneladas métricas de reservas, o maior do mundo.

A Indonésia me surpreendeu - atingiram 1,1 milhão de toneladas métricas e na verdade passaram tanto pelos EUA quanto pela Rússia para conquistar o quinto lugar. O complexo Grasberg da Freeport McMoRan é sua principal operação. Os EUA permaneceram estáticos em 1,1 milhão de toneladas métricas, com Arizona respondendo por 70 por cento do fornecimento doméstico.

A Rússia e a Austrália completam o quadro com 930.000 e 800.000 toneladas métricas, respectivamente. A Olympic Dam da Austrália atingiu uma alta de produção em 10 anos, e a mina Udokan da Rússia está crescendo bem, apesar de alguns contratempos operacionais.

Cazaquistão e México completam o top 10, ambos mantendo-se estáveis em torno de 740.000 e 700.000 toneladas métricas. O Cazaquistão planeja aumentar a produção mineral em 40 por cento até 2029, com base em seu novo plano de desenvolvimento.

O panorama maior? A produção global de cobre atingiu 23 milhões de toneladas métricas em 2024. As previsões sugerem que o mercado entrará em déficits de oferta nos próximos anos, o que deve sustentar os preços. Com a transição energética exigindo mais cobre e os padrões de consumo tradicionais mudando, o produtor líder de cobre no mundo pode parecer muito diferente até 2030. Definitivamente, vale a pena acompanhar como essa situação de oferta e demanda se desenvolve.