Empresas de mineração de Bitcoin vendem mais no primeiro trimestre de 2026 do que o total de 2025

De acordo com os dados do relatório semanal do Miner Weekly, no primeiro trimestre de 2026, as empresas de mineração de Bitcoin listadas venderam mais de 32.000 BTC, atingindo o maior volume de vendas trimestral registrado até hoje.

Esse número já ultrapassa o total líquido de vendas de todos os quatro trimestres de 2025, embora os relatórios do primeiro trimestre de várias empresas ainda não tenham sido concluídos.

As principais mineradoras envolvidas nesta grande venda incluem MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific e Bitdeer. Essas empresas reduziram coletivamente suas participações em BTC, refletindo uma deterioração ainda maior nas condições de mineração desde o início do ano.

O volume de vendas desta vez é semelhante ao do segundo trimestre de 2022, quando, devido ao colapso Terra-Luna, mineradoras públicas venderam cerca de 20.000 BTC.

Essa ação de venda contrasta fortemente com a tendência de acumulação de 2024, quando, no final do ano, as mineradoras aumentaram suas reservas em aproximadamente 17.593 BTC, elevando o total de holdings para mais de 100.000 BTC.

A mudança na tendência de venda ocorre em um momento em que a lucratividade da mineração continua pressionada. O preço de hash (um indicador que mede a receita de mineração por unidade de poder computacional) caiu para cerca de 30 dólares por exahash por segundo, atingindo um nível historicamente baixo.

Nesse nível, as margens de lucro são severamente comprimidas, especialmente para mineradoras que usam equipamentos antigos ou enfrentam tarifas de eletricidade elevadas, tornando cada vez mais difícil manter a posse de Bitcoin minerado.

Além disso, a queda na lucratividade é impulsionada por dois fatores estruturais: primeiro, a rápida expansão da capacidade de mineração global após a proibição de mineração na China em 2021; segundo, a redução pela metade da recompensa por bloco de Bitcoin em 2024. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração na rede atingiu dez vezes o nível de 2021, aumentando ainda mais a competição entre as mineradoras.

Embora o preço do Bitcoin tenha recuado do pico histórico de 126.000 dólares, a dificuldade da rede aumentou, compensando grande parte da receita. Para garantir lucros e evitar uma queda adicional nos preços, as mineradoras estão vendendo grandes quantidades de Bitcoin que possuem.

Ao mesmo tempo, os custos operacionais das mineradoras continuam a subir, incluindo custos de eletricidade, manutenção e atualização de equipamentos, enquanto a volatilidade do mercado reduz ainda mais as margens de lucro. Para manter suas operações e fluxo de caixa estável, as empresas de mineração precisam vender Bitcoin para obter fundos.

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