Ki Young Ju Diz que o Bitcoin Pode Precisar Bater $55K Antes do Verdadeiro Recuo Começar

Oihyun Kim

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 12:07 PM GMT+9 3 min de leitura

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Pressão de venda supera novos influxos de capital; o desmonte institucional e a ausência de interesse de compra definem o ciclo atual.

O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, declarou que o mercado atual de bitcoin é um ciclo de baixa definitivo, alertando que uma recuperação genuína pode levar meses e pode exigir que os preços caiam ainda mais antes que uma recuperação sustentável se materialize.

Fluxos de Capital que Não Movem a Agulha

Em uma entrevista com um veículo de criptomoedas sul-coreano, Ju apresentou um argumento baseado em dados para uma fraqueza prolongada. Ele apontou para um desequilíbrio fundamental entre os influxos de capital e a pressão de venda.

“Centenas de bilhões de dólares entraram no mercado, mas a capitalização total do mercado estagnou ou diminuiu,” disse Ju. “Isso significa que a pressão de venda está sobrecarregando o novo capital.”

Ele observou que correções profundas passadas geralmente exigiram pelo menos três meses de consolidação antes que o sentimento de investimento se recuperasse. Ju enfatizou que qualquer recuperação de curto prazo não deve ser confundida com o início de um novo ciclo de alta.

Dois Caminhos para a Recuperação

Ju delineou dois cenários para a eventual recuperação do Bitcoin. O primeiro envolve preços caindo em direção ao preço realizado de aproximadamente $55.000. Este preço é a base de custo média de todos os detentores de bitcoin, calculada a partir de dados de transações na cadeia, antes de uma recuperação. Historicamente, o bitcoin precisou revisitar esse nível para gerar um novo impulso de alta.

O segundo cenário prevê uma consolidação lateral prolongada na faixa de $60.000 a $70.000. Os preços avançariam por meses de negociação dentro de um intervalo antes do próximo movimento de alta.

Em ambos os casos, Ki destacou que as condições prévias para uma alta sustentada ainda não estão presentes. Os influxos de ETFs estagnaram, a demanda over-the-counter secou, e tanto as capitalizações de mercado realizadas quanto as padrão estão estagnadas ou em declínio.

Fuga Institucional por Trás da Queda

Ju atribuiu grande parte das vendas recentes aos players institucionais que estão desfechando posições. À medida que a volatilidade do bitcoin diminuiu no último ano, instituições que entraram no mercado para capturar volatilidade por meio de estratégias beta-delta-neutras encontraram melhores oportunidades em ativos como o Nasdaq e ouro.

“Quando o bitcoin parou de se mover, não havia motivo para as instituições manterem essas posições,” explicou Ju. Dados do CME mostram que as instituições reduziram significativamente suas posições short — não um sinal de alta, mas uma evidência de retirada de capital.

Ju também destacou padrões agressivos de venda, onde grandes volumes de bitcoin foram despejados ao preço de mercado em períodos muito curtos. Ele acredita que isso sugere liquidações forçadas ou vendas institucionais deliberadas para manipular posições derivativas.

Continuação da História  

Perspectiva das Altcoins Ainda Mais Sombria

O quadro para as altcoins é ainda mais sombrio. Ju observou que, embora o volume de negociação de altcoins parecesse robusto ao longo de 2024, os influxos de capital novos eram limitados a um punhado de tokens com perspectivas de listagem em ETF. A capitalização total do mercado de altcoins nunca ultrapassou significativamente sua máxima histórica anterior, indicando que os fundos estavam apenas rotacionando entre participantes existentes, em vez de expandir o mercado.

“O era de uma narrativa única elevando todo o mercado de altcoins acabou,” disse Ki. Ele reconheceu que inovações estruturais, como economias de agentes de IA, poderiam eventualmente criar novos modelos de valor para as altcoins, mas descartou a probabilidade de rallies simples impulsionados por narrativa retornarem.

“O potencial de alta de curto prazo das altcoins é limitado. Os danos ao sentimento dos investidores causados por essa desaceleração levarão tempo considerável para se curar,” concluiu.

Leia a história original Ki Young Ju Diz que o Bitcoin Pode Precisar Bater $55K Antes do Verdadeiro Recuo Começar por Oihyun Kim em beincrypto.com

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