Nos últimos dias, vi um monte de gente falando sobre RWA na blockchain, e, para ser honesto, o que mais me assusta não é a autenticidade dos ativos, mas sim a ideia de que “a liquidez parece muito boa”. O volume de negociações na cadeia, a profundidade do mercado, não têm nada a ver com se os ativos offline podem ser resgatados pontualmente. Nos termos, está escrito T+N, fila de espera, pausa no resgate, ou até mesmo extensão de prazo em certas situações... Essas pequenas palavras são a verdadeira chave, normalmente ninguém presta atenção nelas, mas quando dá problema, todo mundo pergunta “por que não consigo resgatar”.

Agora, a atenção está de novo na meme e nos chamados de celebridades, e os novatos facilmente se empolgam e tomam o preço na cadeia como uma âncora da realidade, e a última rodada acontece bem rápido. Eu mesmo prefiro devagar: primeiro, focar no caminho do resgate, quem está assumindo o risco, quem consegue pagar quando a pressão aparece, e não se deixar levar pela ilusão de que “está na blockchain = pode sair a qualquer momento”.