Citi descobre que investidores tiveram melhor desempenho a longo prazo ao possuir tanto Bitcoin quanto ouro, não escolhendo entre eles - Coinfea

Citi descobre que investidores tiveram melhor desempenho a longo prazo ao possuir tanto Bitcoin quanto ouro, sem escolher entre eles

ConteúdoDescobertas do portfólio da Citi sobre alocação mistaPerspectiva do Wells Fargo sobre ouro e ciclo de desvalorizaçãoSinais de financiamento do Bitcoin e posicionamento de mercadoPesquisas da Citi indicaram que combinar uma alocação modesta em Bitcoin com ouro melhorou portfólios tradicionais de ações e títulos nos últimos dez anos

O estudo sugeriu que os investidores não precisaram tratar os ativos como coberturas concorrentes.

Descobertas do portfólio da Citi sobre alocação mista

O analista da Citi, Alex Saunders, afirmou que uma alocação de 5% em ouro melhorou a eficiência do portfólio, enquanto dividir essa alocação entre ouro e Bitcoin aumentou ainda mais os retornos

A análise mostrou que uma abordagem combinada superou um portfólio padrão de 60/40 de ações e títulos em várias condições de mercado

O banco observou ganhos durante cenários de alta de títulos e maior resiliência durante períodos de inclinação de baixa

Adicionou que, desde 2020, preocupações fiscais e prêmios de risco de inflação persistentes têm moldado o comportamento do mercado e devem continuar influenciando o desempenho dos ativos

A Citi também destacou que o Bitcoin recentemente superou o ouro durante períodos de fraqueza no mercado de títulos e instabilidade mais ampla

Nos últimos dois meses, o Bitcoin ganhou 9 por cento, enquanto o ouro à vista caiu cerca de 4%, reforçando o argumento pela diversificação entre ambos os ativos.

Perspectiva do Wells Fargo sobre ouro e ciclo de desvalorização

A Wells Fargo Securities apresentou uma visão ampla para o ouro, projetando uma possível alta para $8.000 por onça até 2027 em seu cenário otimista

O banco também delineou um cenário de baixa que coloca o ouro próximo de $4.000, refletindo incertezas nas condições macroeconômicas

Analistas associaram a visão otimista a uma continuidade na tendência de desvalorização, onde investidores migram para ativos considerados reservas de valor em meio à confiança enfraquecida nas moedas fiduciárias

O banco descreveu o ambiente atual como o quarto ciclo de desvalorização que começou em 2022

Adicionou que o ouro está atualmente mais próximo de uma estimativa de valor justo de $4.500 com base em seu modelo interno

A análise também acompanhou a relação M2 com ouro como um indicador-chave de expansão monetária em relação aos preços do lingote.

Segundo o estrategista Ohsung Kwon, a maioria dos cenários ainda sugere pressões contínuas de desvalorização que poderiam sustentar preços mais altos do ouro.

Sinais de financiamento do Bitcoin e posicionamento de mercado

Dados on-chain da Glassnode mostraram que as taxas de financiamento do Bitcoin caíram para seu nível mais baixo desde 2023, mesmo com os preços subindo em direção a $75.000 durante março e abril

A média de sete dias da taxa de financiamento atingiu cerca de -0,005%, indicando uma postura cautelosa entre os traders de derivativos

Padrões históricos mostram condições semelhantes próximas a pontos de virada importantes no mercado. O financiamento virou fortemente negativo durante a venda de março de 2020 relacionada à pandemia, durante as restrições de mineração na China em 2021, e novamente no auge do colapso da FTX em 2022

Também caiu durante a crise do Silicon Valley Bank em 2023 e durante choques macro posteriores, incluindo o unwind do carry trade de ienes em 2024 e a venda do Dia da Libertação em abril de 2025

Esses episódios foram seguidos por recuperações significativas nos preços do Bitcoin.

As descobertas da Citi e comentários institucionais relacionados apontam para uma aceitação crescente de combinar Bitcoin e ouro em portfólios diversificados

A pesquisa sugere que ambos os ativos respondem de forma diferente às pressões macroeconômicas, o que pode melhorar os retornos ajustados ao risco quando mantidos juntos em vez de separadamente

Ao mesmo tempo, sinais mais amplos do mercado, como derivativos e taxas de financiamento, indicam que o Bitcoin permanece sensível aos ciclos de liquidez e ao posicionamento dos investidores

Enquanto isso, o ouro continua sendo influenciado por tendências monetárias de longo prazo e expectativas fiscais, com previsões variando amplamente dependendo dos cenários macroeconômicos

O comportamento contrastante de ambos os ativos destaca o papel em evolução das reservas de valor alternativas em portfólios modernos

À medida que o interesse institucional aumenta, as estratégias de alocação provavelmente se concentrarão mais nos benefícios de equilíbrio e correlação do que na escolha de uma única cobertura

Essa mudança reflete um movimento mais amplo em direção a estratégias de diversificação multi-ativos que considerem tanto formas digitais quanto tradicionais de preservação de valor em condições econômicas em mudança.