Recentemente, o que mais incomoda na análise de mercado não é a alta ou baixa, mas as pessoas fingindo que as taxas de juros não têm relação com o mundo das criptomoedas. Para ser claro, quando as taxas sobem, o "custo de paciência" do dinheiro fica mais caro, e a preferência por risco começa a sair de posições altamente voláteis, mesmo que a narrativa na cadeia continue, ela precisa ceder espaço. Meu método é bem simples: se a macroeconomia estiver mais apertada, eu reduzo o peso de alavancagem e de moedas de cauda longa, deixando um pouco de margem para esperar a emoção passar.

Nos últimos dois dias, a taxa de financiamento do capital ficou extremamente alta, e a discussão no grupo virou uma briga: será que vai haver uma reversão ou o mercado vai continuar inflando a bolha? Eu pessoalmente dou mais peso à "estrutura de posições" — quando a taxa de financiamento está absurda, mesmo que a direção esteja certa, a experiência de manter a posição será destruída pelas taxas. Afinal, o mercado não carece de pessoas inteligentes, mas sim de quem consegue suportar os custos (claro, também há quem ache que os custos não existem). É isso por enquanto.