Nos últimos dias, tenho observado projetos na cadeia RWA, e todo mundo está comparando eles com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e vários “produtos de rendimento” na cadeia, mas, na verdade, o que me interessa mais não são os números, e sim de onde vem o dinheiro. Apesar de parecer que há liquidez suficiente na cadeia e o mercado estar agitado, muitas vezes “poder negociar” não significa “poder resgatar”, pois os termos dizem T+N, limites, janelas de pausa, e até mesmo atrasos diretos em caso de controle de risco... Essas são as verdadeiras condições que determinam se você vai receber de volta a moeda ou um voucher vazio.

Eu também fico de olho em endereços de grande volume, e não confio cegamente na entrada e saída de baleias, preciso analisar o caminho do capital e a velocidade de troca; entrar e sair rápido pode ser apenas para criar um ambiente de liquidez. Uma coisa que vem me incomodando cada vez mais é: toda propaganda fala de “transparência na cadeia”, mas ninguém gosta de mencionar as pequenas letras na parte de resgate, e quando realmente precisa receber o dinheiro, descobre que há várias barreiras. De qualquer forma, agora, ao ver palavras como “semelhante a títulos do Tesouro dos EUA”, eu primeiro me acalmo por três segundos, verifico os termos primeiro, para evitar ser enganado por movimentos falsos novamente.