Tenho analisado algumas jogadas interessantes no espaço de ações de crescimento recentemente, e queria partilhar o que chamou a minha atenção. Existe toda uma narrativa em torno de encontrar empresas que possam realmente duplicar o seu dinheiro num prazo razoável, e não é tão impossível quanto parece se focarmos nos fundamentos certos.

A chave é procurar negócios que estejam a crescer receitas ou lucros de forma genuína, a uma taxa de 15% ou mais ao ano, mantendo vantagens competitivas. Duas ações que se encaixam bem neste perfil são Shopify e Uber, e aqui está o porquê de valerem a pena a atenção.

A Shopify tem tido uma trajetória interessante. Se olharmos para os números, registaram um crescimento de 27% na receita ano após ano no último trimestre, o que é sólido para uma empresa do seu tamanho. O que é realmente convincente é como estão estruturados - o modelo de assinatura cresce a 21% ao ano e agora representa cerca de um quarto do total de receitas. O resto vem de serviços de processamento de pagamentos e de envio, criando uma fonte de receita recorrente bastante sólida.

Aqui está o que me fascina na oportunidade deles: o GMV total na plataforma atingiu 74 mil milhões num único trimestre. Isso anualizado dá cerca de 299 mil milhões, mas eles ainda capturam menos de 10% do total de gastos em comércio eletrónico. Quando pensas em quantas pequenas e médias empresas ainda não estão online ou usam plataformas desatualizadas, o potencial aqui é realmente enorme. Os analistas estão a modelar um crescimento de lucros de 32% para o futuro, o que a essa taxa poderia facilmente fazer a ação duplicar até 2030.

Por outro lado, a Uber tem sido uma história de reviravolta completa. O setor de ride-sharing ficou bastante competitivo, mas eles provaram que são o player dominante. O que me chamou a atenção recentemente foi a inflexão na rentabilidade - o lucro operacional passou de 172 milhões para mais de 1,2 mil milhões no último trimestre. Isso não é uma melhoria incremental, é uma mudança fundamental no modelo de negócio.

A base de utilizadores já está nos 170 milhões de consumidores ativos mensais, crescendo 14% ao ano. Mais importante ainda, a frequência de viagens está a aumentar, o que significa que estão a melhorar a utilização da plataforma existente. Têm agora 30 milhões de assinantes Uber One, e o negócio de entregas está a funcionar a todo vapor. Além disso, acabaram de firmar parcerias para o deployment de veículos autónomos, o que pode ser um vetor de crescimento totalmente novo.

Espera-se que os lucros cresçam cerca de 28% ao ano, e a uma relação de 24x lucros futuros, a avaliação parece razoável para esse perfil de crescimento. Estes múltiplos, com esse ritmo de crescimento, historicamente suportam um potencial de valorização significativo.

Ambas as empresas têm vantagens competitivas reais, mercados endereçáveis enormes e uma execução comprovada. Se estás a procurar ações que possam potencialmente duplicar o teu dinheiro nos próximos anos, estes são os tipos de negócios que vale a pena ter no radar. A chave é encontrar empresas com crescimento sustentável, melhoria na unit economics e espaço para expansão - e ambas encaixam-se bem nesse perfil neste momento.