Tenho notado alguns movimentos interessantes no setor das ações de vidro ultimamente. Toda a indústria parece estar a atingir um ponto de inflexão impulsionado por três grandes catalisadores, que vale a pena ter em atenção.

Primeiro, há o ângulo da sustentabilidade. O vidro está a tornar-se o material de embalagem por excelência porque é infinitamente reciclável sem perda de qualidade. Estamos a falar da produção global de garrafas de vidro a saltar de cerca de 690 mil milhões de unidades em 2020 para uma projeção de 922 mil milhões até 2026. Isto é um crescimento enorme da procura, e as marcas estão a escolher especificamente o vidro para diferenciar os seus produtos enquanto cumprem as expetativas de sustentabilidade dos consumidores.

Em segundo lugar, o setor da construção está a adotar o vidro como um material de construção legítimo. O mercado global de vidro para construção atingiu 105,6 mil milhões em 2021 e estava a caminho de chegar aos 190,3 mil milhões até 2027, com uma CAGR de 7%. Os governos estão a impulsionar iniciativas de construção ecológica com incentivos, o que está a alimentar a tendência. O vidro reduz o consumo de energia, corta as emissões de carbono e, honestamente, fica melhor em edifícios modernos.

Depois há o ângulo tecnológico. Os painéis de vidro inteligente e as janelas inteligentes são verdadeiramente uma mudança de jogo. A Lei de Redução da Inflação incluiu um crédito fiscal de investimento de 30-50% para janelas inteligentes, o que basicamente desbloqueou um mercado totalmente novo. Estes produtos conseguem ajustar a luz natural, minimizar o calor e o encandeamento e reduzir significativamente o consumo de energia dos sistemas HVAC.

Então, que ações de empresas de vidro estão posicionadas para captar isto? A OI Glass tem estado a fazer um trabalho notável, com uma forte procura por recipientes de vidro, capacidade para definir preços e iniciativas sólidas de expansão de margens. Estão à espera de obter mais de 100 milhões de benefícios com as suas medidas de controlo de custos. A sua tecnologia de fornalha MAGA furnace technology é também um fator diferenciador. Na altura, as ações estavam em alta 16% ao longo de um mês, e as estimativas de resultados tinham subido 16% em 60 dias.

A Apogee Enterprises é outra a ter em conta. O seu segmento de serviços arquitetónicos continua a ganhar prémios de projetos com um pipeline sólido. As margens melhoraram sequencialmente ao longo de seis trimestres, e estão a ver uma forte procura por novas construções. Os resultados estavam projetados para saltar quase 60% face ao ano anterior.

A View está bem posicionada no setor do vidro inteligente. Expandiram significativamente o seu portefólio de produtos e estão a ver crescimento em todas as linhas de produtos. O interesse dos clientes em janelas inteligentes tem vindo a aumentar após o anúncio da ITC. A empresa também está a construir relações com corretores imobiliários para educar o mercado.

A Crown Electrokinetics é uma aposta mais pequena, mas interessante. Adquiriram a Crown Fiber Optics e estão a comercializar tecnologia eletrocinética para vidro inteligente. A linha de crédito de 100 milhões dá-lhes margem para expandir projetos de sistemas de antenas distribuídas em diferentes regiões. Estão também posicionados para beneficiar dos ventos favoráveis da Lei de Redução da Inflação.

O que é especialmente convincente nestas ações de vidro é a valorização. A indústria estava a ser negociada a 5,59X EV/EBITDA futuro, em comparação com a S&P 500 a 19,71X. Trata-se de um desconto significativo. A própria indústria estava classificada no top 7% de todos os setores pelos métricos da Zacks, o que historicamente supera o desempenho.

Os ventos favoráveis parecem genuínos: o vidro reciclado poupa matérias-primas, o vidro inteligente reduz os custos de energia e o apoio regulamentar está a acelerar a adoção. Se está a procurar as megatendências da construção e da embalagem a convergirem com a política climática, as ações de vidro merecem uma análise mais aprofundada. Vale a pena acompanhar como estas empresas executam a expansão de capacidade e a inovação.