Acabei de analisar os últimos dados de non farm e quero partilhar as minhas observações sobre como isto pode afetar o mercado de criptomoedas.

No geral, a mecânica é simples: quando o emprego enfraquece, a Fed normalmente reduz as taxas, a liquidez aumenta e o dólar enfraquece. Este é um cenário clássico para a entrada de capital em ativos de risco, incluindo criptomoedas. Em nível histórico, resultados fracos de non farm frequentemente serviram como gatilho para um crescimento de curto prazo do Bitcoin como "ouro digital" para hedge contra a incerteza.

Desta vez, os dados superaram um pouco as expectativas, mas no geral o quadro permanece morno. Isso reforça as expectativas do mercado de uma futura flexibilização da política da Fed até 2026, especialmente considerando várias rodadas de redução de taxas que já ocorreram no ano passado.

A curto prazo, isso pode impulsionar o BTC e o ETH para cima e aumentar a volatilidade. Mas há um detalhe: se o mercado interpretar o non farm como "não suficientemente fraco" (não suficiente para uma redução agressiva das taxas), o dólar pode se fortalecer um pouco, criando pressão sobre as criptomoedas.

Também é importante lembrar da alta correlação do mercado de criptomoedas com o mercado de ações dos EUA. Se o emprego fraco provocar uma aversão ao risco mais ampla e receios de recessão, isso pode ter um impacto negativo a curto prazo. No entanto, a longo prazo, uma política monetária acomodatícia continua sendo favorável às criptomoedas — mais liquidez busca caminho para ativos de risco.

Minha sugestão: acompanhe se o Bitcoin irá superar o nível de resistência recente. No geral, os dados de non farm desta vez parecem neutros, com um tom suavemente dovish. O impacto positivo de curto prazo no mercado de criptomoedas supera o negativo, mas é preciso ficar atento às próximas declarações da Fed e à reunião de dezembro sobre as taxas de juros.