Acabei de perceber algo bastante surpreendente no discurso sobre criptomoedas. Spencer Schiff, que tem sido um dos defensores mais vocais do Bitcoin há anos, acabou por inverter toda a sua tese. E sim, ele é filho de Peter Schiff – o mesmo que tem criticado o Bitcoin desde sempre.

Mas aqui é onde fica interessante. Enquanto Spencer agora concorda com o pai que o Bitcoin está a caminho de quase zero, as razões deles não poderiam ser mais diferentes. Peter Schiff acha que é porque o Bitcoin não tem valor intrínseco. Spencer? Ele diz que a verdadeira história é a IA.

Segundo Spencer, não estamos a caminho de uma depressão como o ZeroHedge previu. Em vez disso, ele prevê "um boom económico incrivelmente enorme" impulsionado pelos ganhos de produtividade da IA. A sua opinião: o Bitcoin não vai importar nesse mundo. "O seu preço provavelmente cairá para perto de zero nos próximos anos", afirmou esta semana. "A minha tese é uma tese de IA."

Lembre-se, este é o mesmo que apostou tudo no Bitcoin abaixo de $50K em 2021. Ele era realmente otimista com ele como proteção contra a inflação, chegando a dizer no ano passado que o Bitcoin poderia desmonetizar o ouro a longo prazo. Essa convicção desapareceu completamente.

A mudança de pensamento revela bastante sobre onde estão as cabeças de alguns participantes sérios do mercado. A argumentação de Spencer é que, se a IA desbloquear ganhos de produtividade de 1.000x – talvez até um milhão de vezes mais até 2040 – então a inflação torna-se um problema irrelevante. "Não importa quanto eles imprimam, os preços ainda vão colapsar", afirmou. Quando a produtividade explode assim, toda a narrativa de escassez em torno do Bitcoin simplesmente desmorona.

O que quase dá mais graça é que ele ainda discorda do pai em praticamente tudo. "Os argumentos anti-Bitcoin do meu pai são realmente ruins", disse Spencer. "Ele está completamente errado sobre a economia e eu desencorajo fortemente as pessoas de seguirem os conselhos de investimento dele." Mas sobre o preço do Bitcoin? Acidentalmente, estão na mesma página.

Peter Schiff, para o que vale, ainda promove ouro e recentemente elogiou o ChatGPT por recomendá-lo em vez do Bitcoin. Embora também tenha chamado a IA de uma "moda passageira" esta semana, o que é bastante típico dele.

A verdadeira lição aqui não é sobre uma pessoa mudar de ideia. É que a narrativa está a mudar. A história da proteção contra a inflação que impulsionou tanta convicção no mundo cripto está a perder força frente à tese da produtividade da IA. Se isso realmente se concretizar ou não, é outra questão, mas certamente é a conversa que as pessoas devem estar a acompanhar neste momento.