Há uma coisa bastante interessante que recentemente voltei a descobrir — a teoria dos ciclos de mercado de Samuel Benner. Este rapaz foi um agricultor americano do século XIX, não um economista profissional, mas as suas observações sobre os ciclos de mercado atravessaram mais de 150 anos e continuam a influenciar os traders até hoje.

Falando da história de Samuel Benner, ela é bastante inspiradora. Este rapaz já teve negócios de criação de porcos, também trabalhou na agricultura, e passou por várias perdas grandes e crises económicas. Foi precisamente por ter sido repetidamente apanhado na armadilha durante esses ciclos que começou a questionar: por que o mercado se comporta sempre assim? Existe algum padrão?

Em 1875, Samuel Benner publicou o livro «Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices», onde apresentou o seu modelo de ciclos. A ideia central é bastante simples: o mercado não é aleatório, mas move-se segundo ciclos previsíveis — aproximadamente a cada 18-20 anos. Ele dividiu esses ciclos em três tipos de anos:

A anos são anos de pânico — crises económicas e colapsos de mercado. Os anos de pânico previstos por Benner incluem 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e depois 2035, 2053. Parece bastante preciso, pois em 2019 houve realmente uma grande correção.

B anos são anos de venda no topo — quando o mercado atinge o pico, os preços dos ativos estão inflacionados, e é hora de vender tudo. Os anos listados por Benner são 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, 2026. Ei, 2026 — que é agora — segundo a sua teoria, é uma janela de venda bastante interessante. Muitos traders estão de olho neste momento.

C anos são anos de compra na baixa — quando o mercado toca fundo, os ativos estão baratos, e é hora de acumular bastante. Exemplos históricos incluem 1931, 1942, 1958, 1985, 2012 — oportunidades assim.

Embora Samuel Benner originalmente estudasse preços de produtos agrícolas (milho, carne de porco, minério de ferro), depois traders e economistas perceberam que este modelo pode ser aplicado às ações, títulos e até criptomoedas. É por isso que ultimamente há tanta discussão sobre os ciclos de Benner.

No mercado de criptomoedas, especialmente, é bastante útil. O Bitcoin tem o seu próprio ciclo de halving de 4 anos, mas ao observar os grandes ciclos de alta e baixa, eles realmente parecem alinhados com o quadro de Benner. A grande queda de 2019, o fundo de 2012 — tudo isso corresponde às previsões dele. Para nós, que fazemos trading a longo prazo, os ciclos de Benner oferecem uma estrutura macro temporal — quando ser mais agressivo, quando ser mais conservador.

O mais importante é que a teoria de Samuel Benner nos lembra de uma coisa: a loucura e o pânico do mercado também têm ciclos. A natureza humana se repete, e o mercado também. Quando vês uma onda de FOMO a explodir, pensa no ano B de Benner; quando todos estão a cortar perdas, pensa no ano C. Este quadro é especialmente útil para quem quer obter ganhos estáveis a longo prazo.

Quer estejas a investir em ações ou a jogar com criptomoedas, entender esses grandes ciclos pode ajudar-te a evitar erros. Agora, em 2026, segundo a teoria de Benner, este é um momento que merece atenção especial.