Acabei de revisar os últimos dados do mercado e tenho que admitir que o crash das criptomoedas que vimos recentemente deixou marcas profundas. O Bitcoin caiu para 75 mil dólares na altura, e o ETH abaixo de 2200 dólares. Não foi uma simples correção — toda a capitalização do mercado caiu mais de 4 por cento em um dia. As altcoins sofreram perdas devastadoras.

O que mais me chamou a atenção foi que esse crash das criptomoedas coincidiu com uma capitulação total do sentimento. O Fear and Greed Index caiu para 15 — medo extremo, o nível mais baixo em mais de um mês. Vi investidores fechando posições em massa. As liquidações ultrapassaram 735 milhões de dólares em um dia, e o interesse aberto caiu 5 por cento. Isso mostrava que os jogadores estavam saindo do mercado às pressas.

Mas por que isso aconteceu? Acho que duas coisas estão em jogo aqui. Primeiro, a nomeação de Kevin Warsh como chefe do Federal Reserve trouxe incerteza. Warsh é um falcão monetário, que sempre se opôs ao afrouxamento da política. Trump prometeu cortes agressivos nas taxas, mas os mercados estavam céticos em relação a esse cenário. Isso foi suficiente para jogar com as emoções do setor de ativos de risco.

A segunda questão são as tensões geopolíticas. Avisos do Irã, aumento da presença militar dos EUA na região — tudo isso aumentava a incerteza. Bitcoin e altcoins foram tratados como ativos de risco, e não como refúgio. Em tempos de turbulência global, os investidores fogem dessas posições.

Tecnicamente, o Bitcoin na altura estava em estado deplorável. Quebrou um suporte crucial em 80,5 mil dólares, negociava abaixo da média móvel de 50 semanas e da linha inferior de um triângulo ascendente. Eram sinais de baixa, sugerindo que poderia cair ainda mais — em direção aos 50 mil. E se isso acontecesse, todo o mercado de criptomoedas iria para baixo.

O crash das criptomoedas daquele período foi uma combinação de incerteza macroeconómica, ameaças geopolíticas e sinais técnicos fracos. Agora, olhando para trás, dá para ver o quanto as coisas mudaram, mas as lições daquele período continuam importantes. Esse crash nos ensinou que o sentimento pode mudar rapidamente, e que os ativos digitais são mais sensíveis a choques macro do que se imagina.