Acabei de ler os mais recentes resultados da Rivian e, honestamente, isto parece mesmo um momento decisivo do tipo “ou se faz agora, ou é a perdição” para a empresa. Estão a projetar perdas de adjusted EBITDA entre $1.8 e $2.1 mil milhões para 2026, o que é, na verdade, pior do que o que os analistas estavam a esperar. É um número bastante preocupante quando se pensa nisso.

O que é interessante é que a Rivian está a enfrentar, neste momento, uma tempestade perfeita. Tem-se uma procura fraca por VE em todo o lado, os custos das matérias-primas ainda elevados e, agora, com a mudança de política — a perda dessa receita de créditos regulatórios é um golpe real. Esta combinação é brutal para qualquer automóvel fabricante que esteja a tentar escalar.

Mas é aqui que as coisas ficam interessantes: o lançamento do R2 é basicamente a jogada decisiva deles. Este SUV de segmento médio deverá chegar ao mercado no Q2 a um preço mais baixo, e está claro que esta é a aposta da Rivian para realmente fazer avançar o volume e começar a melhorar as margens. Se conseguirem concretizar a execução do R2, isso pode mudar a narrativa. Caso contrário, bem, estão numa situação do tipo “ou se faz agora, ou é a perdição” que se torna bem mais apertada.

A mensagem sobre controlo de custos também é elucidativa — estão claramente a tentar apertar o cerco antes deste lançamento. É uma janela “agora ou nunca” para provarem que conseguem escalar de forma lucrativa num mercado que ficou muito mais competitivo e menos subsidiado do que era há apenas alguns anos. Vale definitivamente a pena acompanhar como isto se desenrola nos próximos trimestres.