Tenho acompanhado de perto o USD/CAD e, honestamente, a configuração parece bastante limpa neste momento. O par tem mantido uma forte resistência acima de 1.3800, que é uma linha psicológica que todos estão a observar. O que chamou a minha atenção foi como as médias móveis de 50 e 200 dias acabaram de cruzar em alta — geralmente um sinal de longo prazo que vale a pena prestar atenção. O RSI está em território positivo, mas ainda não sobrecomprado, portanto há espaço para subir ainda mais.

O quadro técnico sugere que poderemos ver um movimento em direção a 1.3920 a seguir, e se esse nível for rompido, então 1.4000 torna-se o alvo. O volume tem aumentado nestes rallies acima de 1.3850, o que reforça a convicção na tese de breakout. Por outro lado, se perdermos 1.3800, a próxima zona de suporte fica por volta de 1.3780.

No lado fundamental, isto tudo se resume à divergência entre o Fed e o Banco do Canadá. O Fed continua a falar firme sobre as taxas, enquanto a economia do Canadá está a enfraquecer — níveis de dívida mais altos, gastos mais fracos, toda a situação. Os mercados estão a precificar que o BoC cortará antes do Fed, o que é bearish para o dólar canadiano. Além disso, os preços do petróleo não têm proporcionado o impulso habitual que o Canadá costuma receber como exportador, e assim o dólar canadiano enfrenta ventos contrários.

Os dados do COT mostram que a posição dos especuladores no dólar americano tornou-se mais bullish, enquanto a posição no CAD mudou para net short ou neutro. O mercado de opções também está a precificar maiores probabilidades de uma maior força do USD. Portanto, se estiveres a olhar para a previsão do USD/CAD neste momento, a maioria dos indicadores aponta na mesma direção.

Para mim, o mais importante é observar se conseguimos um fecho confirmado acima das recentes máximas nos gráficos diário e semanal. Isso validaria o breakout de forma adequada. Também estou atento às comunicações do Fed e do BoC — qualquer mudança surpresa na sua linha do tempo de cortes de taxas seria o maior catalisador para inverter toda esta configuração.