Nestas condições de mercado recentes, muitos detentores de spot só conseguem ver as suas contas encolherem, mas quem compreende opções já está a estruturar Put Spreads para gerar rendimento.

Um Put Spread simplificado é vender um Put enquanto simultaneamente compra um Put com preço de exercício mais baixo como proteção. Por exemplo, com BTC em $70K, pode vender um Put de $68K enquanto compra um Put de $65K.

A lógica central é: se o BTC cair entre $68K-$65K, o lucro é a diferença nos prémios recebidos. Se o BTC cair abaixo de $65K, a perda máxima fica limitada à diferença entre os dois preços de exercício menos o prémio recebido. Se o BTC permanecer acima de $68K, ganha o prémio de forma gratuita.

Isto é mais seguro do que vender Put sem proteção e tem custos mais baixos do que fazer short direto.

Na última semana, o IV (volatilidade implícita) subiu significativamente devido à tensão geopolítica, o que torna o prémio de venda de Puts bastante atrativo. A volatilidade eventualmente vai reverter à média, e o quem vende opções lucra com essa diferença temporal.

As vantagens das ferramentas de opções residem em quê? Com a mesma perspetiva baixista, futuros requerem timing preciso — errar significa liquidação; opções permitem definir limites de risco, e mesmo errando sabe exatamente qual é a perda máxima. Este é o pensamento de um trader profissional.