Estratégia de Saylor (MSTR) Arma-se Com Capacidade ATM de $44,1 Mil Milhões para Impulsionar Expansão do Tesouro Bitcoin

A estratégia passou a expandir drasticamente sua capacidade de captação de recursos por meio de ofertas de ações no mercado e ações preferenciais, adicionando novos agentes de Wall Street e reformulando sua autorização de ações preferenciais para favorecer uma série de taxa flutuante.

Os passos, divulgados em um Formulário 8‑K de 23 de março, dão à empresa a possibilidade de vender até mais 44,1 bilhões de dólares em valores mobiliários além de programas existentes de grande porte.

No documento, a Strategy afirmou que firmou acordos conjuntos com Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners e StoneX Financial Inc., adicionando-os como agentes de vendas sob seu Acordo de Vendas Omnibus datado de 4 de novembro de 2025.

Esse acordo já nomeava TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities e TCBI Securities, operando como Texas Capital Securities, como agentes.

Sob os aditamentos, cada um de Moelis, Alliance e StoneX torna-se um agente na mesma base contratual que os bancos originais, com o direito e a obrigação de colocar os valores mobiliários da Strategy em transações no mercado, ou “ATM”.

ÚLTIMA HORA: Strategy de Michael Saylor anuncia novo plano de 42 bilhões de dólares para comprar mais Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 23 de março de 2026

Novos programas ATM e seus tamanhos

Juntamente com os agentes adicionados, a Strategy e o sindicato executaram três “Aditivos de Programa Adicional” que estabelecem novos programas ATM para suas ações ordinárias Classe A (ticker MSTR), suas ações preferenciais Perpétuas Série A de Taxa Variável (STRC) e suas ações preferenciais Perpétuas Série A de Strike de 8,00% (STRK).

Estes aditivos operam sob a Seção 8(i) do Acordo de Vendas Omnibus e são estruturados de modo que não cancelam nem limitam direitos sob a estrutura subjacente.

A empresa então apresentou novos anexos de prospecto sob seu registro automático de prateleira, que entrou em vigor em 27 de janeiro de 2025.

Esses anexos autorizam ofertas no mercado de:

• Até 21,0 bilhões de dólares em novas ações ordinárias Classe A (as “Novas Ações ATM”).
• Até 21,0 bilhões de dólares em novas ações preferenciais STRC (as “Novas Ações ATM STRC”).
• Até 2,1 bilhões de dólares em novas ações preferenciais STRK (as “Novas Ações ATM STRK”).

Em outras palavras, a Strategy estabeleceu novos programas ATM para vender até 21 bilhões de dólares em ações ordinárias, 21 bilhões de dólares em ações preferenciais STRC e 2,1 bilhões de dólares em ações preferenciais STRK.

Estes programas complementam as autorizações existentes, com o antigo programa STRK sendo substituído pela nova oferta de 2,1 bilhões de dólares.

Essas novas capacidades coexistem com as autorizações de prateleira existentes. A Strategy já havia registrado a venda de cerca de 15,85 bilhões de dólares em ações ordinárias e 4,2 bilhões de dólares em ações preferenciais STRC sob anexos anteriores e o prospecto base, e pretende continuar usando esses prospectos até que essas capacidades sejam totalmente esgotadas.

Em contraste, a empresa encerrou seu anterior programa ATM de ações preferenciais STRK em 22 de março de 2026, e o novo anexo de 2,1 bilhões de dólares STRK substitui esse esforço anterior.

Mudança estratégica na estrutura preferencial

Para apoiar essa combinação de opções de financiamento, a Strategy também alterou seu estatuto com duas ações específicas de ações preferenciais. Um Certificado de Aumento elevou as ações autorizadas de STRC de 70.435.353 para 282.556.565, mais que triplicando o volume disponível para emissão. Um Certificado de Redução separado reduziu as ações autorizadas de STRK de 269.800.000 para 40.270.744.

Ambos os certificados foram adotados pelo Comitê de Precificação e Financiamento do conselho sob a autoridade concedida no Segundo Certificado de Constituição da empresa e na Seção 151(g) da Lei Geral das Corporações de Delaware.

A Strategy também afirmou que obteve pareceres legais confirmando que suas novas ações ATM — tanto ordinárias quanto preferenciais — serão emitidas de forma válida, totalmente pagas e não sujeitas a avaliação.

O 8‑K esclarece que ainda não estão ocorrendo ofertas ou vendas, e quaisquer emissões reais dependerão das condições de mercado, demanda dos investidores e decisões internas.

No geral, os programas ATM ampliados e as ações preferenciais realocadas oferecem à Strategy flexibilidade para captar recursos, priorizando a emissão de ações preferenciais de taxa flutuante em relação à série STRK de 8,00%.