Seis das principais recomendações de ações subiram mais de 25% — Será que valem a pena comprar a um preço mais alto?

Quando a equipa do Motley Fool Stock Advisor revelou as suas 10 principais recomendações de ações em dezembro passado, poucos esperavam resultados tão dramáticos. Seis dessas escolhas—dLocal, CrowdStrike, Nvidia, TSMC, ASML e Alphabet—obtiveram ganhos superiores a 25% em 2025, superando o desempenho do S&P 500 e validando o histórico do conselho. Mas agora que estas ações já fizeram o seu movimento, os investidores enfrentam uma questão crucial: podem oferecer uma repetição em 2026, ou a maior parte do potencial de valorização já foi refletida?

A estrutura do stock advisor sempre enfatiza que o desempenho passado não garante retornos futuros, mas as provas deste grupo de vencedores sugerem que a história ainda não acabou para todos eles. No entanto, distinguir entre aqueles capazes de repetir o sucesso e aqueles que enfrentam obstáculos de avaliação requer uma análise mais aprofundada dos fundamentos que impulsionam cada nome.

O Trio com Potencial para uma Segunda Rodada

Entre os seis grandes vencedores, três ações destacam-se como candidatas a replicar ou superar o desempenho excepcional de 2025. Nvidia e TSMC continuam a ser os pilares do boom na infraestrutura de inteligência artificial. Nvidia produz as unidades de processamento gráfico que se tornaram essenciais para treinar e implementar aplicações de IA generativa, enquanto a TSMC fabrica os chips lógicos incorporados nesses dispositivos. Ambas as empresas estão a aproveitar uma onda de investimento corporativo em IA que não mostra sinais de diminuir, posicionando-as para oferecer retornos excecionais novamente em 2026.

dLocal apresenta uma oportunidade diferente, mas igualmente convincente. A plataforma de processamento de pagamentos permite às empresas explorar oportunidades em mercados emergentes através de soluções integradas. Embora a ação ainda esteja 80% abaixo do seu máximo histórico, a recuperação de 2025 refletiu não apenas um entusiasmo renovado dos investidores, mas também uma expansão genuína dos negócios em mercados pouco atendidos. Analistas que acompanham este setor acreditam que a dLocal ainda tem bastante espaço para crescer, tornando-a uma candidata credível a mais de 25% de retorno no próximo ano.

Quando a Avaliação se Torna a História

Os outros três principais desempenhos do stock advisor—CrowdStrike, ASML e Alphabet—apresentam uma tese diferente. Todas continuam a ser negócios fundamentalmente sólidos, e os gestores de carteira ainda acreditam que irão superar o mercado mais amplo em 2026. No entanto, as suas avaliações aumentaram para níveis que podem limitar o potencial de valorização adicional.

ASML e Alphabet negociam a 43x e 29x os lucros futuros, respetivamente, avaliações que já refletem hipóteses de crescimento substanciais. Para um fabricante de equipamentos de semicondutores e um gigante da publicidade em pesquisa, estes múltiplos deixam pouco espaço para mudanças de sentimento. CrowdStrike tem um múltiplo de vendas de 25x—não é irrazoável para uma empresa de cibersegurança de alto crescimento, mas elevado o suficiente para limitar oportunidades de expansão adicional. Estas avaliações premium significam que, embora estas três ações possam ainda superar o mercado, é improvável que repitam a magnitude dos ganhos de 2025.

A Perspetiva do Stock Advisor para o Futuro

A filosofia do stock advisor sempre destacou a importância de identificar empresas de qualidade antes que o mercado reconheça totalmente o seu potencial. Os resultados de 2025 demonstram que esta abordagem funciona, mas a divergência entre as três verdadeiras histórias de crescimento e as três ações limitadas por avaliação destaca um princípio importante: o timing e os pontos de entrada são essenciais.

Para os investidores que seguiram a lista das 10 melhores e capturaram esses ganhos, o momento de decisão no início de 2026 não é se devem sair, mas quais posições manter e quais reavaliar. Nvidia, TSMC e dLocal continuam a oferecer narrativas de longo prazo convincentes. CrowdStrike, ASML e Alphabet merecem manter-se, mas podem não oferecer os retornos excecionais que caracterizaram 2025.

A comunidade mais ampla do stock advisor identificou um novo conjunto de 10 recomendações principais para investidores de futuro, uma lista que desta vez exclui a Nvidia—sugerindo que até mesmo empresas excecionais têm janelas de entrada ideais. A história apoia esta visão: assinantes do Motley Fool que investiram na Netflix na recomendação de dezembro de 2004 viram essa posição de 1.000 dólares valorizar-se para 450.525 dólares até início de 2026. De forma semelhante, quem comprou Nvidia após a recomendação de abril de 2005 acumulou 1.133.107 dólares com o mesmo investimento de 1.000 dólares.

Este retorno médio de 937% das posições do Stock Advisor supera em muito os 195% do S&P 500, reforçando o valor de uma seleção disciplinada de ações. Investidores que procuram exposição a tendências emergentes devem verificar se a sua carteira reflete as atuais 10 principais recomendações do stock advisor ou se ainda está ancorada nas vencedoras do ano passado, com avaliações mais elevadas.