Gate 研究院：Volume de negociação DEX em recuperação, ecossistema SuperLink a acelerar o progresso｜Relatório semanal do mercado de criptomoedas da Gate (23 de fevereiro a 1 de março de 2026)

• Interpretação do foco de mercado: Com liquidez relativamente escassa no fim de semana, o BTC sofreu uma rápida queda, seguido de uma fase de consolidação em níveis baixos; o ETH apresentou um desempenho geral mais fraco do que o BTC, e o mercado ainda se encontra numa estrutura de equilíbrio fraco após a desleverage. Ao mesmo tempo, riscos geopolíticos impulsionaram aumentos significativos nos preços do petróleo e metais preciosos, com o capital temporariamente direcionado para ativos defensivos.
• Análise de liquidez: Os preços dos metais preciosos continuam a subir, impulsionando a demanda de negociação. A profundidade do livro de ordens do XAUT mostra que, durante a subida do preço do ouro, as ordens de compra frequentemente aumentaram a profundidade de forma proativa, enquanto na fase de topo as ordens de venda se concentraram na liquidação, aumentando a pressão de venda a curto prazo. Além disso, o número de produtos metálicos nas principais exchanges centralizadas (CEX) no setor de ativos tradicionais (TradFi) continua a crescer, refletindo uma maior procura por ativos de proteção.
• Percepções de dados on-chain: O volume de negociações em DEXs apresentou picos impulsionados por eventos, mas o volume geral ainda está abaixo do pico de ciclos históricos. A oferta de stablecoins mantém-se em níveis elevados, indicando que o capital está mais em modo de observação e espera por alocação. O TVL de Liquid Staking caiu ligeiramente, enquanto o volume de empréstimos em toda a cadeia na Aave continua a diminuir, sinalizando que o mercado está numa fase de desleverage moderada e proativa.
• Acompanhamento de derivativos: O volume de posições em BTC continua a diminuir, caindo significativamente em relação ao pico de 2025, indicando uma redução clara no nível de alavancagem do mercado. A taxa de financiamento permanece negativa, mas sem deterioração adicional; o volume de negociações e a volatilidade implícita no mercado de opções aumentaram em sincronia, mostrando que o capital ainda está pagando um prêmio por volatilidade futura.
• Perspectivas para a próxima semana: Na próxima semana, o mercado focará em indicadores macroeconômicos como o PMI manufatureiro e de serviços do ISM, dados de emprego do ADP e o relatório de não-farm payrolls, que influenciarão as expectativas de taxas de juros e a liquidez. Além disso, eventos como o desbloqueio de tokens como ENA, HYPE e RED, bem como atualizações do Espresso, recompra e queima de tokens Chiliz, podem gerar volatilidade localizada no mercado.

Exploração de detalhes:

A Gate Research Institute é uma plataforma de pesquisa abrangente em blockchain e criptomoedas, oferecendo conteúdo aprofundado, incluindo análises técnicas, insights de tendências, revisões de mercado, estudos de setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.