‍#美伊局势影响

Mercados de Ações Sob Pressão

As ações globais experimentaram flutuações acentuadas e quedas nos principais índices à medida que o risco geopolítico reavaliou os mercados. Por exemplo, à medida que os preços do petróleo subiram e a incerteza aumentou, os índices dos EUA, juntamente com outros indicadores globais, mostraram uma queda acentuada.

Refúgios seguros (Ouro, Petróleo e BTC) reagiram de forma diferente:

Os preços do petróleo subiram significativamente – o Brent crude ultrapassou os $80-83 por barril, particularmente devido a temores de um choque de oferta relacionado ao risco de interrupção no Estreito de Hormuz, que movimenta cerca de 20% do fluxo global de petróleo bruto.

O aumento acentuado nos preços da energia impacta diretamente os custos de entrada e os indicadores de inflação.

O Bitcoin mostrou resiliência: Após a flutuação inicial, os preços subiram como uma proteção/alternativa de reserva de valor num ambiente de incerteza, e em algumas sessões, subiram juntamente com outros ativos seguros.

No entanto, as quedas acentuadas imediatamente após as notícias destacam a volatilidade contínua.
O ouro reagiu com alta devido à procura por refúgio seguro, embora seus ganhos tenham oscilado à medida que os traders avaliam o prémio geopolítico face às expectativas de alteração das taxas.

O petróleo, provavelmente, lidera como o principal motor de risco/inflação.

O ouro mantém o apelo tradicional de refúgio seguro.

O Bitcoin atua mais como uma proteção alternativa de risco, mas com maior volatilidade.

O petróleo impulsiona o risco de preço e as expectativas de inflação; o ouro é uma reserva de valor clássica; o BTC mostra comportamento de refúgio seguro em sessões selecionadas, mas permanece especulativo.

Se as Tensões Escalarem — Expectativas de Inflação e Mercado

As expectativas de inflação estão a aumentar

Preços mais altos do petróleo — juntamente com pressões de custos nos índices de manufatura — indicam que os participantes do mercado esperam que a inflação permaneça elevada. Isto já se refletiu no aumento dos rendimentos dos Títulos do Tesouro, que muitas vezes se movem junto com as expectativas de inflação e a reprecificação do caminho do banco central.

Custos elevados de energia contribuem para a inflação geral ao aumentar os preços ao consumidor e na manufatura.

Se isto continuar, pode afetar indiretamente também a inflação central (efeitos de segunda rodada).

A precificação do mercado para cortes na taxa do Fed diminuiu.

Antes do risco, os mercados tinham algumas expectativas de cortes na taxa ainda este ano. No entanto, após a subida dos preços do petróleo e a reprecificação da inflação, a probabilidade de um afrouxamento do Fed diminuiu.

Isto indica que os responsáveis pelo Fed ainda acreditam que cortes são possíveis se a tendência de inflação desacelerar, mas não estão a considerar diretamente o impacto do risco.

Os traders nos conselhos financeiros observam que o risco geopolítico do petróleo torna os cortes "menos prováveis" por enquanto.
O Fed irá atrasar os cortes na taxa de juros?

Sim, há uma forte inclinação para esse resultado se as pressões do petróleo e da inflação persistirem.

As expectativas elevadas de inflação devido aos custos energéticos mais altos legitimam uma política menos acomodativa.

Os bancos centrais frequentemente ignoram movimentos temporários do petróleo, mas choques persistentes os deixam hesitantes em aliviar prematuramente.

A precificação de cortes na taxa pelo mercado foi rebaixada devido ao risco geopolítico.

Os responsáveis pelo Fed, embora reiterem que cortes na taxa são possíveis se a inflação diminuir, não se comprometem com um cronograma e enfatizam que devem observar a inflação e os mercados de trabalho — uma postura consistente com cautela em relação ao afrouxamento num ambiente geopolítico volátil.

Um pico de curta duração pode não comprometer as expectativas de médio prazo do Fed.

Choques prolongados de petróleo e persistência da inflação provavelmente atrasariam os cortes e manteriam as taxas de juros mais altas por mais tempo.

Expectativas elevadas de inflação tornam os cortes na taxa do Fed menos prováveis a curto prazo.

Se as tensões aumentarem, as pressões inflacionárias podem se intensificar, atrasando ainda mais o afrouxamento.
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