Estratégia de trabalho em estrada dos mineiros de Bitcoin, superando desafios de gestão com mudança para IA

Os mineiros públicos de Bitcoin estão a realizar uma grande transformação na gestão. De uma era focada principalmente no negócio de hash power, estão a expandir rapidamente os investimentos em diversas áreas, incluindo inteligência artificial. Segundo o relatório da Cointelegraph e da empresa de análise de dados TheEnergyMag, as 14 empresas cotadas de mineração de Bitcoin planeiam adicionar cerca de 30 gigawatts de capacidade elétrica, quase triplicando os 11 gigawatts atualmente em operação. O que está por trás desta mudança dramática?

Mudança de estratégia face à rápida deterioração da rentabilidade da mineração

O que abalou a indústria do Bitcoin foi o halving de 2024. Com a redução de 50% na recompensa por bloco, as margens de lucro de toda a atividade de mineração foram pressionadas. Além disso, a contínua baixa no hash price (preço de recompensa de mineração) criou uma situação em que o modelo de negócio centrado na mineração tradicional já não garante crescimento.

As empresas de mineração estão a focar-se no mercado de IA e computação de alto desempenho (HPC), que está a crescer exponencialmente. Com os limites na eficiência dos ASICs (semicondutores especializados), as empresas estão a competir pelo volume de energia disponível, capacidade de financiamento e velocidade na construção e operação de data centers. A TheEnergyMag descreve isto como uma “corrida armamentista de megavatios na era do boom de IA”, com investimentos que atingem níveis comparáveis às infraestruturas energéticas de pequenos países.

Estratégia híbrida para gerar receitas a partir de múltiplas áreas

Líderes do setor não se limitam à mineração; estão a transformar-se em operações híbridas de energia e data centers. Um exemplo de sucesso é a HIVE Digital, que anunciou recentemente um resultado financeiro do quarto trimestre com 93,1 milhões de dólares em vendas, um aumento de 219% em relação ao ano anterior. O mais notável é que este crescimento ocorreu durante um período de queda do preço do Bitcoin. Este desempenho é atribuído ao facto de as operações de IA e HPC terem sido integradas às atividades tradicionais de mineração, criando múltiplas fontes de receita.

Investidores também estão a mostrar maior interesse nesta abordagem. A gestora de fundos Starboard Value, no início do mês passado, recomendou publicamente à direção da Riot Platforms acelerar os investimentos em data centers de HPC e IA. Este sinal indica uma maior expectativa de diversificação na estratégia do setor.

Escala dos planos e desafios na sua concretização

De acordo com dados recolhidos pela TheEnergyMag junto de 14 mineradoras cotadas, a maior parte dos planos de expansão de 30 gigawatts de energia ainda se encontra em fase de desenvolvimento, fila de conexão ou planeamento inicial. Estas instalações ainda não estão em operação e enfrentam desafios como captação de fundos, regulamentação e infraestruturas.

Contudo, as empresas que acreditam na sustentabilidade da procura por IA consideram que o potencial futuro justifica estes investimentos. A diversificação das áreas de atuação visa criar uma base de receitas estável, menos dependente das flutuações nos lucros da mineração.

Desafios e processos de adaptação do setor

Desde o halving de 2024, a indústria de mineração enfrenta condições difíceis. O preço do Bitcoin caiu de um recorde de 126.000 dólares para abaixo de 60.000 dólares em alguns momentos, afetando bastante a rentabilidade do setor.

No entanto, grandes mineradoras nos EUA demonstram resiliência. Superaram paragens temporárias devido ao clima frio intenso e estão a normalizar a produção. Com a melhoria do ambiente geral, os investimentos em IA e HPC deixam de ser apenas uma diversificação de gestão, tornando-se uma etapa inevitável para o próximo ciclo de crescimento.