O que é swapping e como afeta os lucros dos traders

Para traders que desejam aumentar seus lucros, o swapping é um custo frequentemente negligenciado, mas que pode corroer silenciosamente seus ganhos. Portanto, entender o que é swapping, como calculá-lo e gerenciá-lo adequadamente é uma habilidade essencial para cada trader. Essa abordagem ajuda a planejar operações de forma racional, evitando surpresas com custos ocultos posteriormente.

Quanto esse custo oculto pode prejudicar os traders

Além do spread e da comissão, o swapping é uma taxa adicional que muitas vezes passa despercebida, especialmente por traders iniciantes. Imagine que você lucrou 30 USD na diferença de preço, mas ao manter a posição por 3 noites, o swapping lhe foi cobrado em 26 USD. Assim, seu lucro líquido seria apenas 4 USD. Essa é a razão pela qual muitos acham o trading difícil, mesmo obtendo lucros em cada operação.

Compreender esse custo é importante não só para evitar perdas, mas também para escolher estratégias adequadas. Traders de curto prazo, que fecham posições em minutos ou horas, podem ser pouco afetados pelo swapping. Porém, traders que mantêm posições por semanas ou meses precisam considerar esse custo seriamente para manter a rentabilidade.

Como funciona o swapping: a diferença de juros entre as moedas

Se simplificarmos o swapping, ele não é tão complicado quanto parece. O swapping é uma taxa cobrada por manter uma posição overnight, derivada da diferença de juros entre as duas moedas envolvidas na operação.

Ao negociar um par de moedas, como EUR/USD, na prática você está “emprestando” uma moeda para comprar a outra. Se abrir uma posição Long (Compra) de EUR/USD, você está “comprando” EUR e “emprestando” USD. Se abrir uma posição Short (Venda), está “emprestando” EUR e mantendo USD.

Cada moeda tem sua taxa de juros definida pelo banco central do país correspondente, como o FED para o dólar ou o BCE para o euro. Quando você “empresta” uma moeda, paga juros; ao “manter” uma moeda, recebe juros. A diferença entre esses juros é o que chamamos de swapping.

Por exemplo, se a taxa de juros do euro (EUR) é 4,0% ao ano e a do dólar (USD) é 5,0%, ao comprar EUR/USD (comprar EUR e emprestar USD), você recebe juros do EUR (4,0%) e paga juros do USD (5,0%), resultando em um swap negativo de -1,0% ao ano. Se fizer o contrário, vendendo EUR/USD (emprestando EUR e mantendo USD), você paga EUR (4,0%) e recebe USD (5,0%), obtendo um swap positivo de +1,0% ao ano.

Na prática, o corretor atua como intermediário nesse empréstimo, adicionando sua margem ao swap real. Assim, mesmo que teoricamente você devesse receber ou pagar um valor, a taxa final pode ser menor ou até negativa, dependendo das taxas do corretor.

Como ler e calcular o swapping na plataforma de trading

Antes de abrir uma posição, é importante saber quanto é o swap do ativo. A maioria das plataformas fornece essa informação de forma acessível.

No MT4 ou MT5, vá na janela Market Watch, clique com o botão direito no ativo desejado (exemplo: EUR/USD) e escolha “Specification”. Procure pelas linhas “Swap Long” e “Swap Short”. Os valores geralmente estão em pontos (pips), que precisam ser convertidos em valores monetários.

Em plataformas de corretoras modernas, como Mitrade, a informação costuma estar disponível na aba de detalhes do ativo, sob “Overnight Fee” ou “Taxa de Overnight”. Geralmente, é exibido em porcentagem (%), como -0,015% ou +0,008% por noite, facilitando o cálculo.

Para calcular o custo real do swap, há duas abordagens principais, dependendo de como a corretora apresenta os valores:

1. Se o swap é dado em pontos (como no MT4/MT5):

swapping (em dinheiro) = (Taxa de swap em pontos) × (valor de 1 ponto)

Por exemplo, se você opera 1 lote de EUR/USD, com swap Long = -8,5 pontos, e 1 pip (10 pontos) vale $10 USD, então 1 ponto = $1 USD. Assim:

-8,5 pontos × $1 = -8,5 USD por noite. Para uma noite de quarta-feira, que tem rollover de 3 dias, o custo total será -8,5 USD × 3 = -25,5 USD.

2. Se o swap é dado em porcentagem (%):

swapping (em dinheiro) = (valor total da posição) × (taxa de swap %)

O valor total da posição é:

valor = (número de lotes) × (tamanho do contrato) × (preço de mercado)

Por exemplo, ao comprar 1 lote de EUR/USD (100.000 unidades) a 1,0900, com swap de -0,008%:

valor = 1 × 100.000 × 1,0900 = 109.000 USD

Custo do swap por noite:

109.000 × (-0,008 / 100) = -8,72 USD

Para 3 noites: -8,72 × 3 = -26,16 USD.

Importante: o swap é calculado sobre o valor total da posição, não sobre a margem. Mesmo usando alavancagem, o custo de rollover incide sobre o valor cheio da posição.

Por exemplo, com alavancagem de 1:100, para abrir 1 lote, você precisa de uma margem de aproximadamente 1.090 USD, mas o swap será cobrado sobre os 109.000 USD, o que pode representar uma porcentagem significativa da sua margem, especialmente se mantiver posições por longos períodos.

Por que geralmente perdemos com swapping

Muitos se perguntam: por que, mesmo teoricamente, acabamos pagando swapping, ao invés de recebê-lo? A confusão surge porque, ao manter uma posição de quarta-feira para quinta-feira, o rollover de 2 dias úteis (T+2) é calculado até segunda-feira, que é um dia de fechamento do mercado. Assim, o corretor calcula o swap considerando o período de 3 dias (sexta, sábado, domingo), pois o mercado está fechado nesses dias, e o rollover inclui esses dias de fim de semana, resultando no chamado “swap de 3 dias” (swap triplicado).

Alguns corretores podem usar diferentes dias de cálculo, dependendo do ativo ou da política interna, então é importante verificar exatamente quando o swap de 3 dias é aplicado.

Além do Forex, o swapping também se aplica a outros ativos, como CFDs de ações, índices, commodities e criptomoedas, geralmente baseado na taxa de juros do ativo subjacente ou na taxa de financiamento do mercado de câmbio. Por exemplo, ações dos EUA podem ter swap baseado na taxa de juros do dólar menos as taxas de custódia ou de financiamento do corretor. Commodities como ouro ou petróleo podem ter rollover baseado em custos de armazenamento ou contratos futuros. Para criptomoedas, o funding rate do mercado de exchanges é uma referência comum, embora altamente volátil.

Carry Trade: transformando swapping em oportunidade

Depois de entender o funcionamento do swapping, você perceberá que ele não é apenas um risco, mas também uma oportunidade para certos traders.

A estratégia clássica que aproveita o swap positivo é o “Carry Trade”. Consiste em “emprestar” moedas com juros baixos (como JPY ou CHF) para “comprar” moedas com juros altos (como MXN ou TRY). Se o swap for positivo, você recebe juros diariamente, aumentando seu retorno.

Por exemplo, ao comprar AUD/JPY, se o swap Long for positivo, você ganha juros toda noite. Muitos traders usam essa estratégia para obter renda adicional, especialmente em mercados estáveis.

Porém, há riscos: o principal é a variação cambial. Se o valor do par AUD/JPY cair significativamente, as perdas cambiais podem superar os ganhos do swap. Portanto, o carry trade é mais indicado em mercados com baixa volatilidade cambial.

Outra alternativa é usar contas “Swap-Free” (ou islâmicas), que não cobram swap por manter posições overnight, atendendo às restrições religiosas. Essas contas são ideais para traders muçulmanos ou para quem deseja manter posições por semanas ou meses sem custos de rollover. Geralmente, essas contas têm spreads mais amplos ou uma taxa fixa de administração.

Resumo: gerenciando o swapping de acordo com seu estilo de trading

Compreender o que é swapping e como ele afeta seus lucros é fundamental para diferenciar traders bem-sucedidos dos que enfrentam dificuldades. O swap não é apenas uma taxa pequena; é uma parte importante do planejamento de trading.

Para traders de curto prazo, como scalpers ou day traders, o impacto do swap costuma ser mínimo, pois fecham posições rapidamente. Para quem mantém posições por semanas ou meses, o custo do rollover pode ser significativo, exigindo estratégias específicas, como operar apenas na direção de swap positivo, usar carry trade ou optar por contas swap-free.

Por fim, escolher uma corretora transparente, que forneça informações claras sobre taxas de rollover e exiba esses dados de forma acessível na plataforma, como a Mitrade, facilitará seu planejamento e evitará surpresas desagradáveis com custos ocultos.