Domine a lista de recomendações de ações de semicondutores: oportunidades de investimento e estratégias de posicionamento após 2024

Os chips semicondutores, conhecidos como a “nova petróleo” da indústria, tornaram-se a infraestrutura fundamental para a digitalização da economia global. Desde eletrônicos de consumo até inteligência artificial, de comunicações 5G a veículos elétricos, os semicondutores quase tocam todos os principais setores. Portanto, ao recomendar ações de semicondutores, os investidores precisam entender não apenas o potencial de uma única empresa, mas também as dinâmicas cíclicas de toda a indústria. Este artigo analisará profundamente as oportunidades de investimento que merecem atenção em 2024 e oferecerá estratégias práticas de alocação.

Panorama da Indústria: Por que focar nas ações de semicondutores agora

Após uma profunda ajustagem em 2023, a indústria de semicondutores entrou gradualmente em fase de recuperação. Segundo relatórios da SIA e WSTS, a demanda global por semicondutores está saindo das sombras do declínio em eletrônicos de consumo, com áreas emergentes — especialmente a demanda de poder computacional para IA generativa — se tornando novos motores de crescimento.

O crescimento explosivo na demanda por chips de IA mudou as expectativas do mercado. Segundo previsão da TrendForce, a demanda por chips relacionados à IA generativa (especialmente GPUs) atingirá mais de 30 mil unidades em 2024, um crescimento várias vezes maior do que o mercado tradicional. Além disso, a penetração contínua de dispositivos 5G, IoT e eletrônicos automotivos fornece suporte estrutural ao crescimento do setor.

Este momento é especialmente importante para investidores. Do ponto de vista do ciclo industrial, 2024 é um período crucial de ascensão após o fundo do ciclo, e a lógica de entrada antecipada, com capital investido de 6 a 9 meses antes, já está se comprovando.

Divisão da indústria determina escolhas de investimento

A complexidade da indústria de semicondutores reside na sua segmentação especializada. Simplificando, toda a cadeia de valor pode ser dividida em quatro principais segmentos:

Design de Chips (Fabless) — empresas como NVIDIA (NVDA), Qualcomm (QCOM), Broadcom (AVGO) adotam um modelo de ativos leves, focando em inovação sem envolvimento na fabricação. Essas empresas têm riscos relativamente dispersos, mas potencial de crescimento elevado.

Fabricação de Chips (Foundry) — liderada por TSMC e GFS, é uma atividade intensiva em capital, exigindo investimentos contínuos para manter processos avançados. O cenário competitivo é relativamente estável, embora com maior volatilidade.

Equipamentos de Semicondutores — fornecedores como ASML, Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) são essenciais na ponta da cadeia. Seus produtos determinam o ritmo tecnológico da indústria, conferindo-lhes forte poder de precificação e monopólio técnico.

Chips Analógicos e Especiais — empresas como Texas Instruments (TXN), Intel (INTC), AMD (AMD) possuem características distintas e atuam em nichos específicos.

Dentro dessa estrutura, a lógica para recomendações de ações de semicondutores torna-se clara: priorizar empresas com poder de monopólio tecnológico, posição de mercado consolidada e crescimento previsível.

Análise aprofundada de dez principais ativos

Com base na situação de mercado em meados de 2024, as seguintes dez empresas representam oportunidades de investimento em diferentes segmentos:

Principais beneficiários na era da IA

NVIDIA (NVDA) é, sem dúvida, a maior beneficiária do boom de chips de IA. Sua linha de GPUs apresentou forte crescimento no primeiro semestre de 2024, com valorização superior a 70%. Contudo, é preciso atenção ao risco de valuation — o crescimento elevado já está parcialmente refletido no preço.

Qualcomm (QCOM), embora ainda líder em chips de modem para smartphones (com mais de 50% de participação global), tem seu crescimento impulsionado por IoT e eletrônica automotiva. A penetração do 5G deve expandir o mercado de US$ 100 bilhões para cerca de US$ 700 bilhões até 2030.

Fundação sólida em foundries e manufatura

TSMC, como a mais avançada fabricante de wafers do mundo, mantém uma posição de liderança tecnológica difícil de ser abalada. Apesar de oscilações de curto prazo na demanda, sua posição como única opção de foundry para chips de IA garante valor de longo prazo.

ASML controla a única fornecedora global de máquinas de litografia EUV, essenciais para processos avançados. Seus produtos determinam o ritmo de avanço tecnológico da indústria, conferindo-lhe forte poder de precificação e monopólio.

AMAT e LRCX dominam, respectivamente, os segmentos de deposição e gravação de chips. Com a evolução para processos mais avançados, a complexidade e o valor dessas máquinas aumentam, consolidando a liderança dessas empresas.

Novas oportunidades em segmentos tradicionais

Texas Instruments (TXN), maior fornecedora de chips analógicos, tem forte presença em eletrônica automotiva e controle industrial. Sua estabilidade é maior em comparação com chips de IA de ponta.

Intel (INTC) está em um momento de transição importante. Sua estratégia de se transformar de uma fabricante de chips para uma foundry pode, a curto prazo, prejudicar seus resultados (queda de 36% no primeiro semestre de 2024), mas, se bem-sucedida, pode desafiar o domínio da TSMC e gerar nova dinâmica competitiva.

AMD, com parcerias profundas com Microsoft e Apple, vem ganhando participação em CPUs para data centers e processadores de consumo. Sua estratégia agressiva de avanço tecnológico impulsiona o crescimento de suas ações.

Oportunidades cíclicas em chips de armazenamento

Micron (MU) mantém posições de terceiro e quarto em DRAM e NAND, respectivamente. A recuperação do mercado de armazenamento em 2024 já é visível, com alta de mais de 34% no primeiro semestre, refletindo expectativas de ciclo de alta.

Broadcom (AVGO), embora diversificada, é fundamental em soluções de rede para data centers. Com o aumento da demanda por servidores de IA, a necessidade de equipamentos de rede também cresce.

Compreendendo o ciclo: quando comprar ações de semicondutores

Entender a ciclicidade da indústria é essencial para identificar os melhores momentos de entrada. Segundo dados da WSTS, desde 1990, a indústria passou por oito ciclos completos, e atualmente estamos no nono.

O ciclo atual tem uma linha do tempo importante:

Fundo do ciclo ocorreu em meados de 2019, seguido pelo pico de escassez de chips no segundo semestre de 2020. A forte pressão de oferta levou ao pico do ciclo em outubro de 2021.

Com base na regularidade de ciclos de 4 a 5 anos, o fundo atual deve ocorrer no terceiro ou quarto trimestre de 2024. Como o mercado costuma antecipar de 6 a 9 meses, investidores atentos devem começar a montar posições na primeira metade de 2024.

O índice Philadelphia Semiconductor já começou a se recuperar no início de 2024, confirmando essa previsão. Assim, a lógica de recomendação é “construir posições progressivamente no fundo do ciclo”, e não “esperar o fundo para entrar de uma vez só”.

Quatro fatores-chave que influenciam o preço das ações

Ao investir em semicondutores, além dos fundamentos das empresas e do ciclo, é importante monitorar quatro fatores principais:

Variações na demanda downstream

Em 2024, a previsão é de 1,48 bilhão de dispositivos 5G enviados globalmente (crescimento de 31,7%), além de aumento de mais de 38% em dispositivos IoT e 35% em eletrônica automotiva. Essas áreas impulsionarão a demanda por chips nos próximos 3 a 5 anos, com destaque para servidores de IA, que demandam chips avançados.

Níveis de estoque

Estoque alto indica excesso de oferta ou demanda fraca, pressionando os preços. Estoques baixos sugerem forte consumo ou escassez iminente. Em 2024, os estoques globais de semicondutores começaram a diminuir, sinalizando recuperação.

Inovações tecnológicas

Avanços em processos de fabricação (3 nm, 2 nm), novos arquiteturas de chips (como aceleradores de IA dedicados), aumento na capacidade de litografia EUV representam oportunidades de investimento estruturais. Empresas que lideram essas tendências tendem a se destacar.

Cenário macroeconômico

Política monetária do Fed, crescimento global, fatores geopolíticos influenciam o setor. A desaceleração do ciclo de alta de juros iniciado em 2024 oferece respiro às ações de tecnologia de alto crescimento.

Riscos essenciais ao investir em ações de semicondutores

Apesar das oportunidades, é fundamental reconhecer os riscos:

Risco de valuation

Algumas líderes como NVIDIA, AMAT e LRCX já apresentam P/E elevados. Quando as expectativas de crescimento se ajustarem, os preços podem recuar rapidamente. Assim, é importante montar posições de forma gradual e controlar custos.

Risco de obsolescência tecnológica

O ritmo de inovação é acelerado. Empresas que não acompanharem novas tecnologias ou arquiteturas podem ficar para trás. Por exemplo, atrasos da Intel em processos avançados reduziram sua participação de mercado nos últimos dois anos.

Incerteza na demanda

Embora a demanda por IA seja forte, sua sustentabilidade ainda precisa ser confirmada. Ciclos de investimento em data centers, adoção de IA por consumidores, ritmo de recuperação de eletrônicos de consumo são variáveis.

Riscos macroeconômicos

Mudanças na política de juros, liquidez bancária e recessões globais podem afetar o setor. Como setor de alta beta, semicondutores tendem a ser os primeiros a sofrer em períodos de crise.

Riscos geopolíticos e regulatórios

Tensões entre China e EUA, restrições à exportação de chips, sanções tecnológicas impactam a cadeia produtiva, especialmente foundries e empresas com forte presença no mercado chinês. Acompanhar mudanças regulatórias é crucial.

Em suma, as oportunidades de investimento em semicondutores em 2024 existem, mas a lucratividade depende de estratégias de entrada gradual, diversificação de riscos e visão de longo prazo. Evitar compras por impulso, ficar atento a valuation e revisar periodicamente o cenário da indústria são elementos essenciais para uma estratégia de sucesso.