O mercado penalizou erroneamente a IBM(IBM.US)! Jefferies: a queda acentuada ignorou o facto crucial de "auto-inovação"

Nesta segunda-feira, o preço das ações da IBM (IBM.US) caiu significativamente, principalmente devido à notícia de que o produto Claude Code, da Anthropic, consegue traduzir a linguagem COBOL, o que gerou preocupações no mercado sobre os negócios tradicionais desta gigante da tecnologia. No entanto, a instituição de investimento Jefferies destacou que essa venda, que levou a uma maior queda no preço das ações da IBM em 26 anos, na verdade, ignora um fato crucial: a IBM está atualmente passando por uma transformação interna.

O analista Brent Thill, em um relatório para os clientes, escreveu: “Acreditamos que as preocupações do mercado ignoram um ponto-chave: a IBM está ativamente promovendo uma autotransformação. Seu produto Watsonx Code Assistant for Z incorpora inteligência artificial generativa diretamente em mainframes, ajudando na reestruturação do COBOL para Java e na modernização de aplicações em um ambiente de sistema completo. É importante destacar que a aceleração dos negócios de software da IBM não depende de mainframes, mas do crescimento geral em nuvem híbrida, inteligência artificial, automação e dados.”

Thill manteve a classificação de compra para a IBM, com um preço-alvo de 370 dólares.

Ele acrescentou que o Watsonx Code Assistant for Z, comercializado há mais de dois anos, reestrutura o COBOL para Java usando IA generativa, eliminando o peso da modernização de mainframes tradicionais. Essa ferramenta não só consegue interpretar código de produção e modernizar aplicações, como também preserva a lógica operacional essencial.

“Integrar essas capacidades diretamente na plataforma Z dá à IBM uma vantagem estrutural frente a assistentes de código horizontais — embora esses sejam poderosos, eles não têm acesso nativo aos dados, ferramentas e ambientes de execução dos mainframes. A modernização de mainframes vai muito além de simples conversões de código e documentação; ela exige integração profunda com resiliência operacional, otimização de desempenho e gerenciamento de mudanças, áreas nas quais a IBM é uma participante central. De uma perspectiva mais ampla, a IBM está formando um ecossistema tecnológico de múltiplos modelos e agentes, colaborando com fornecedores como Anthropic e OpenAI. Esses agentes de IA precisarão se integrar profundamente aos dados empresariais e à arquitetura de nuvem híbrida, e a IBM possui uma vantagem diferenciada nesta área graças à sua camada de dados, conectores e capacidades de integração de plataformas.”

Thill também destacou que a resiliência dos negócios de mainframes supera as expectativas da maioria dos investidores. A IBM já revelou que seu negócio de mainframes continua crescendo, com 70% dos clientes expandindo suas cargas de trabalho relacionadas.

“Atualmente, cerca de 73% do volume de transações globais ainda é processado por mainframes, que sustentam sistemas críticos em diversos setores, demonstrando a profunda enraização e a indispensabilidade dessa plataforma.”